灰度：比特币来了你的投资组合准备好了吗？

随着比特币价格再度触及40000美元，过去几天时间市场对比特币的质疑再次烟消云散，当前市场再度对更高的位置展望，第一目标俨然变成了50000美元，即使今天日内行情回调一度跌破38000美元，也没有打消市场的热情。

昨天晚上价格上涨并不意外，当下市场币价最重要的两个促涨因素几乎同时发生，灰度买币和“美国印钞”。与这种切实的利好相比，利好发生后市场的氛围才是价格持续上涨的重要因素，对于这种氛围我们并不陌生，如几天前“疯狂上涨”时的氛围，而当前也逐渐恢复到那个过程中。

说到这里不知道大家有没有发现一个现象，当价格上涨时什么利好的因素都会出现，对市场氛围进行推波助澜。而当价格下跌时，这些利好的因素明明也存在，却没有多少媒体进行报道以恢复市场的信心，大家想筛选可信任的媒体以及大V的时候可选择在币价上涨或下跌前后对比其态度，到底是“墙头草”还是坚持己见。

言归正传，昨天灰度买的币并不多，大致就是2000比特币、500BCH和近4000LTC，ETH还是没有恢复购买，相较之下，更值得关注的是昨天灰度公布的第四季度财报。

从数据来看，自成立以来，总共有69亿美元已流入灰度系列产品，整个2020年，对Grayscale系列产品的投资超过57亿美元，而在第四个季度就有超过33亿美元的资金流入，其中比特币投资超过28亿美元，以太坊投资超过3亿美元。

整体上可以说，2020年是自灰度基金成立以来最受欢迎的一年，而2020年第四季度又是最受欢迎的一个季度，仅一个季度就流入了多年来流入总资金的近50%，足以说明2020年是比特币相当受欢迎的一年，而第四季度是比特币受欢迎气势攀升的时候，气势处于此前的最高点，但拉长来看可能只是更往后时间的山腰上。

而灰度比特币信托的比特币流入量超过同期被开采的比特币，在2020年4季度，灰度比特币流入量甚至达到了同期开采比特币的194％，这当然并不能说明当前挖出的比特币被灰度买入的完全覆盖，毕竟除了开采的部分还有其他流通量，但不要忘了，其他机构也在购买BTC，比如Paypal，此前每日的买入量也超过了BTC每天的产出，整体上当前从供需层面看，每日的产出数量不必担心，主要不确定点是买入的机构能买多少市面上流通的BTC。

从历史数据上看，机构占灰度流入的大部分。在2020第四度尤其如此，因为机构占资本流入的93％，即30亿美元。机构占比数量大的好处就在于更系统化，更稳定，不会出现个体大户那样的情绪化和控盘性交易，而且这些机构并不都来自于同一家，只要不是发生系统性和黑天鹅类型的事件，风险会逐步缩小，毕竟散户担忧机构会砸盘，机构之间也会担忧，而且灰度的机构更多的是用套利的方式获利而不是单纯的买卖。

以2020年12月份为例，灰度的一级市场新增发行又历史新高了，即GBTC，机构在锁仓6个月后二级市场把GBTC卖出后，还要把BTC仓位买回来，这边涉及到两方面，一是GBTC卖出后需要6个月的锁仓时间，灰度的一级市场发行分为不同时间段，并不都是在同一时间解锁。二是6个月后，需要解锁的机构又要买进BTC仓位，这又是潜在的需求。

还有一个有意思的数据，证明了机构在加速涌入加密货币市场，2020年初灰度的管理规模是20亿美金，到了年末已经增长为202亿美金，一年之间增长了近10倍，而截至1月15日下午16点，灰度的整体管理规模是280亿美元。

2020年年初到年末管理规模增长了180亿美元，2021年刚过去半个月，管理规模就增长了80亿美元，这应当是加速最明显的“剧情”，不过需要注意的是，管理规模增涨是用户资金流入+币价上涨共同发力，并不只是资金流入在起作用，比如说去年年初币价约在7700美元左右，而到年末30000美元就涨了3倍多，这个“通货膨胀”要减去才能完全代表资金新增流入，当然数据也不俗便是了。

在灰度的第四季度财报开头关于2021年展望的部分，我们看到了这么一个展望目标：去中心化金融（DeFi）正在兴起——数十亿美元的流动贷款，借款和交易已使去中心化金融（DeFi）成为数字货币生态系统中最强大的非比特币用例。随着在传统市场中对收益率的搜寻日益激烈，我们预计大型金融公司将考虑与去中心化协议整合。

这足以说明灰度在关注并看好DeFi，这样看好，灰度新开DeFi币信托也是时间问题，在2021年可以期待一下。

在报告中还提到，在2020年四季度，大量财富管理机构开始对灰度表示他们对比特币感兴趣，有兴趣了解更多有关比特币的知识，以满足日益增长的客户需求，而我们想象这只是开始。

正如灰度昨天买了华尔街日报上一整版的广告上的标语一样：比特币来了，你的投资组合准备好了吗？从灰度的这个行为恰好也说明灰度接下来的想法，华尔街日报大多是从事金融行业的高净值用户，这意味着在灰度眼中，日后比特币的价格在普通用户那里会是“高价值”金融产品，而目前已经到了令高净值用户看到的时候。

回到行情上，昨日行情冲高至40000美元上方后，快速跌下40000美元，但在随后的几个小时中持续在冲击40000美元，直至美股收盘后开始回落，到了今天早上开盘时，先是冲高，随后持续回落最低时跌破37600美元，但到了下午开始反弹，这几乎是和昨天一模一样的走势，开盘冲高，上午回落，下午反弹，临近晚上时多头力量复苏。

从日线级别看，今日选择了先回踩10日均线，回踩后确认有效性方才确认反弹，但现在离开始的反弹时间还没有过去多久，所以效果不那么明显，也不排除中间反弹到一半继续回踩的情况。

当前行情持续上涨甚至创新高，算不上是理想走势，可以回顾一下一路上涨上来时的走势，只要K线离5日均线过远在空中的时候，势必会迎来数千美元的大回调，届时损失最严重的还是多头和散户，更不用提周线级别走势，当前周线级别稳固在本周38000美元的开盘价就挺好的，下周再稍微回踩一下上涨，比现在直接上涨要更安全一点。

当然行情不会按照我们期望中来走，小时线走势可参考一下当前的BOLL带，回调时下轨支撑还是比较好用的，特别是今天，回调至下轨附近就开始直接反弹。

从客观情况和当前的氛围来看，晚上从下轨沿着上轨的轨迹反弹还是概率比较大的，一旦反弹至39000美元上方，就有很大的概率刷新昨晚的高位。

但也不要忘了，明天就是周末行，是庄家掌控行情的时间，如果今晚上涨过高突破历史新高42000美元乃至45000美元，那这两天时间会发生什么事可真说不准，总而言之无论行情上涨不上涨，需要保持警惕，特别是上涨之后，不要被上涨气氛冲昏了头。

ETH：近两天灰度还未开始买ETH，但观察当前的走势，回调后的反弹情绪相当不错，甚至比BTC还要更高昂，晚上有机会更进一步。

关于ETH当前市场有一个利好消息，据 CryptoQuant 数据显示，过去两天里中心化交易平台内以太坊数量大幅下降，目前中心化交易平台以太坊储备量约只有 810 万枚。1 月 14 日，中心化平台上的以太坊储备下降了 10%，在 24 小时内从 1100 万下降到 1000 万。以目前的速度持续下去的话，交易平台很可能会在 10 天面临没有 ETH 可用的局面。当供应减少时价格上涨的概率会变大，可以期待一下。

DOT：这两天的DOT是大明星，不排除后市继续上涨的可能，但要不要在当前的位置介入还是需要谨慎考虑一下，前期提前布局的小伙伴也可以考虑一下新的操作策略，要是打定主意持有就不要管短期的波动，但后市能不能到更高位置是存在风险的，要么就出一点，我们在DOT5美元左右的时候就建议大家囤币了，现在快翻了两倍，可以考虑一下短期内回调的可能性。

现在的DOT大家并不陌生，一举冲上了市值排行榜第四名，把XRP挤了下来，这让人很容易联想到去年的ADA和LInk，当初也实现了这样的壮举，但后面或多或少戳穿了部分泡沫进行价值回归，不要说DOT不一样，当初ADA和LINK涨势正凶的时候也都说自己不一样，也和波卡本身没有关系，我们当然知道波卡当前的生态发展势头正猛，配的上DOT的价格，但恰恰是这样，才会引来巨额资金的注意，这帮大户只会选择有热点的币种操作，前期肯定会强力推高币价，当散户资金和接盘资金进场后，他们不会管波卡和DOT的价值匹不匹配，该抽身时也不会犹豫，届时势必会对币价造成重大影响，这是每一个大热币种都会经历的过程。

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编译者/作者：区块掘金者

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