AMA回顾丨BTCDeFi的未来之道

1月15日17：00，acBTC受邀参加由区块链网络主办的「区块链世界志」线上AMA活动，acBTC联合创始人Terry以及火币DeFi Labs高级金融产品经理Kelvin一起接受了区块链网络内容总监王瑜琨的采访。

本期AMA分享主题为「acBTC：BTC DeFi的未来之道」。为ERC20 BTC使用价值而设计的acBTC，在资产层面，目标是成为最高效的抵押资产与生息资产；在应用层面，旨在最大化ERC20 BTC 资产类别的使用价值。在BTC锚定币赛道，当多数项目都聚焦于BTC跨链，acBTC另辟蹊径，关注BTC跨链过后的使用价值与应用多元化问题。这似乎给未来价值发展带来更多空间想象。BTC DeFi的未来之道，是否可以在acBTC这里找到答案？

AMA内容回顾

01

请Terry 简单介绍一下自己以及团队。

Terry：

我的职业背景涉及一级和二级资本市场。我的职业生涯开始于标准普尔，一家美国的信用评级机构。

在离开标普后我创办了一个外汇交易相关的创业项目，正是因为这个项目把我带到了区块链领域。我和合伙人在 2018 年 4 月创办了 NUTS Finance。

NUTS Finance 是 acBTC 项目背后的去中心化开发组织 。NUTS Finance 的愿景就是旨在利用区块链技术赋能一个开放的金融系统。我们历经 3 年，依旧热衷于在区块链领域不断学习新的开发技术并创造价值。我们的团队目前分散在全球各地，虽然团队仍然比较小，但已经慢慢有很多认可acBTC 的小伙伴加入到我们，我们也希望能有更多的小伙伴加入我们，最终以社区的形式推动acBTC 生态的发展。

02

请Kelvin 介绍一下自己和DeFi Labs？

Kelvin：

大家好，我是 Huobi DeFi Labs 的Kelvin，2017 年进入区块链，主要深耕于产品, 项目，商务和运营等领域，现在于火币 DeFi Labs 里负责 H 系列资产产品和运营。

火币DeFi Labs是一个为DeFi领域的研究、投资/孵化和生态系统建设而成立的平台。火币DeFi Labs 致力于与全球的加密货币和DeFi社区合作，共建一个新的金融体系。

H 系列资产是以太坊区块链上的优质加密资产，采用超额准备金保障，可验证、可信承兑。目前已推出 HBTC, HFIL, HDOT, HBCH, HBSV, HXTZ, HLTC 等一共7 个资产，其中， HBTC 的总流通量现在为 17,905，市值超过 7 亿美金，目前在 erc20 BTC 市场排名第二。

03

前段时间看到火币DeFi Labs 和acBTC 达成战略合作伙伴关系，可以讲解一下acBTC 吗？

Terry：

我们很荣幸能和火币DeFi Labs 达成战略合作伙伴关系，能得到他们的认可也进一步说明了我们acBTC 项目的价值所在。

对于acBTC 我们可以分为两个维度来看待：

首先，从资产的维度，acBTC 是一种是由一篮子ERC20 BTC 支持的合成资产。目前这个复合资产篮子由WBTC 和 renBTC 组成。

其次，从应用的维度，acBTC 生态系统是一组集兑换、借贷和生息，多种DeFi 应用于一身的协议。

所以我们把acBTC 称为“单资产，多协议”的系统。acBTC 是为使用价值而设计的。在资产层面，acBTC 目标是成为最高效的抵押资产与生息资产。在应用层面，acBTC 协议组旨在最大化ERC20 BTC 资产类别的使用价值。

HBTC 和其他ERC20 BTC 一样更多关注的是如何把原生BTC 引到以太坊网络上，因此其实我们把这些项目看作是战略合作伙伴，因为acBTC 专注于解决众多ERC20 BTC 所面临的使用价值不高的挑战。

换句话说，acBTC 并不是其他ERC20 BTC 项目的替代方案，我们高度支持这些ERC20 BTC 项目。越多ERC20 BTC 在我们生态系统中，组合篮子就越分散，也就是越低中心风险。所以我们希望更多ERC20 BTC融入到我们的系统当中，一起完善DeFi 生态。

04

可以进一步说明一下acBTC面对目前DeFi 的现况，想解决哪些问题吗？

Terry：

我们经过长时间以及深入的调查，发现目前DeFi 领域主要是有三个关键问题：

●?使用价值

●?单点故障

●?摩擦成本

我们先深入讨论一下使用价值，因为这是我们认为目前影响ERC20 BTC 铸币量的最大瓶颈。

在我们看来，大部分的ERC20 BTC 未能被高效使用是因为：

1、借贷协议的超额抵押要求

2、生息协议缺乏稳定回报

我们的应用协议acLoan和acSavings旨在成为这两个方面的解决方案。

acLoan 是借贷和期权协议的混合体，用意在于：借款方能以一个灵活的抵押水平抵押acBTC 借入稳定币，且不需担心短期价格剧烈波动（在 2-3 小时内波动 15%-20%）而带来的清算风险；对BTC 未来价格看跌的交易者可以买入一份借款合约来复制一个看跌期权策略，你的对手方就是对BTC 未来价格看涨的人。

给大家简单解释一下期权的概念，期权其实就是一个权利，有权利在未来对一个标的以事先确认好的价格进行买入或者卖出，发行价格不利也可以不行使这个权利。

acLoan 是为了满足实际借款和贷款需求，还有同时提供一个独特的方式让交易者可通过模仿看跌期权性质的策略来进行看涨或看跌的套利。

举一个简单的案例：

对BTC 价格看跌（借款方）的Alice 买入了一个看跌期权（抵押acBTC 进行借款），支付溢价（利息支出）给对BTC 价格看涨（贷款方）的Bob，Bob 通过卖出看跌期权（借出USDT）来获得溢价（利息收入）；

如果BTC 价格上涨了，Alice 不需要对这份看跌期权行权（换言之，Alice 返还本金从Bob 那里拿回acBTC 更好）；

如果BTC 价格下跌超过借入的本金，Alice 可以对这份看跌期权行权（换言之，Alice 可以保留借入的本金，而抵押的acBTC 会被Bob 没收）；

通过行权，Alice 将价格下跌的风险转移了。因为Alice 可以用借入的本金以更低的价格在市场中买到更多的 acBTC；从Bob 的角度，看跌期权的行权可以让他以一个折扣价买入acBTC （有利息收益） 。

acSavings 是一个生息协议，能为ERC20 BTC 资产提供高于行业平均水平的回报。正如我们多次提到acBTC 是一个“单资产，多协议”系统，这种设计可以让生态系统中的用户获得多种价值捕获。比如：互换、生息、借贷应用所产生的费用对于ERC20 BTC 的入金者都是稳定的收益来源。

我们接下来第一季度的重点就是通过acLoan 和acSavings 应用来解决 ERC20 BTC 资产类别的使用价值不高的挑战。

05

听说HBTC 最近能在你们的生息应用上挖矿了，可以详细讲一下吗？

Terry：

对的。首先我在上面也有提到acSavings 作为一个生息协议目标是为了给ERC20 BTC 提供更高的回报。目前对于ERC20 代币已经有很多产品提供丰富多样的挖矿生息，但是对于ERC20 BTC 还是非常初步。

我们一开始是先上线了acBTC 本币和LP 代币策略，随着我们和火币DeFi Labs 等项目的深入合作。我们除了HBTCCrv LP 策略，我们还上线了HBTC 生息策略。

对于很多刚接触DeFi 的朋友来说，质押LP 代币也许过于复杂了，所以我们和HBTC 合作推出本币生息策略。用户不需要把手上的HBTC 先充值到Curve 对应的池子上获得LP 代币再参与生息，省去复杂操作以及额外Gas 费用的付出。对于DeFi 初级用户来说，HBTC 本币策略是最合适、最简单的参与策略。

用户在acBTC上连接钱包并创建智能账户后把获得的HBTC 从钱包入金充值HBTC 到智能账户，然后就能参与HBTC 本币策略。在参与过程，用户可以同时获得本金利息和AC 奖励。HBTCCrv LP 代币策略也同样能同时赚取本金利息和AC 奖励。

目前HBTC 本币策略在我们的应用上的APY是最高的，达到300%左右。

参与地址：

https://app.acbtc.fi/savings/hbtc

06

DeFi Labs 和acBTC 达成战略合作伙伴关系后就迅速开展业务，陆续推出了 LP 生息，原币生息等产品，Kelvin 你这可以和我们说一下后续合作发展的方向呢？

Kelvin：

首先我来给大家分享几个数字：

以太坊DeFi 总锁定价值：310亿美金

ERC20 BTC 总锁定价值：57亿美金

BTC 市值：4.6 万亿美金

从数字上来看：

以太坊 DeFi 的总锁定价值在 BTC 的占比是0.67%

而ERC20 BTC 在以太坊 DeFi 的占比是 18.5%，大约半年前这个数字仅仅是 4.9%！

而这真正说明了 ERC20 BTC 这个赛道正在高速成长，且其成长的空间是巨大的。

DeFi Labs 于 2020年 2月开始布局 ERC20 BTC 这个赛道，推出的 HBTC 在不到一年的时间即实现了 2,500% 的增长；而 同样在 ERC20 BTC 这个赛道的 acBTC, 其更加专注在于提升ERC20 BTC 资产的使用价值，举个例子就是，用户于 acBTC 单币生息产品里投入 HBTC, 透过 acBTC 设计的策略为用户捕获更高的收益 (现在的年化收益超过 300%)！

而在后续合作方向上，DeFi Labs 和 acBTC 已实现了单点上的合作 (生息产品)，之后也会在复合资产篮子，借贷产品甚至是火币生态链上大展拳脚，从点，线，面到整体生态的维度更紧密的合作起来，共同加速 DeFi 生态的发展并为 HBTC 及 acBTC 的用户带来更多创造收益的场景。

07

我看到AC 在几家交易所上线了，也开始有不少人在讨论，能和大家分享一下吗？

Terry：

AC 代币是acBTC 项目的治理代币，AC 持有者可以参与到acBTC 生态系统的治理当中。

因为acBTC 是“单资产，多协议”的系统，多协议系统相对于单协议系统来说，对高效的社区治理决策更有高的需求。

其实AC 有两个比较突出的使用场景：

1、acBTC 生态系统的治理；

2、创造收益。

AC 持有者可以发起提议并参与治理决策来维护acBTC 生态系统。比如以下需要进行决策的：

● acBTC 组合篮子中成分代币的增减；

● acBTC 生态系统中协议应用的增减；

●?协议应用费用设定：互换 / 铸币 / 赎回费用、生息应用管理费用、借贷发起费和清算费；

● AC 代币的分配和释放设定：每个流动性矿池中AC 代币分配调整和AC 释放速度的增减。

至于创造收益，就是通过我们上面提到过的acSavings 生息应用。AC 持有者可以参与生息策略来额外增加AC 收益，现在收益率在10%到60%。目前，有两个为AC 持有者设计的生息策略，参与地址：

https://app.acbtc.fi/savings/uni-eth-ac

https://app.acbtc.fi/savings/ac

08

AC 的代币经济模型是怎样的？

Terry：

AC 的总供应量为2100万个。其中15,000,000 AC (71.4%) 分配给社区进行流动性挖矿和生态激励；6,000,000 (28.6%) 分配给项目研究与开发，以及合作伙伴。

由于我们希望把代币的释放分发与产品开发、生态建设能保持一致步伐。所以我们把AC 的分发划分为4个阶段(阶段 0, 1, 2, 3)：

●?阶段 0 占总供应量的 10% (210 万)

●?阶段 1 占总供应量的 20% (420 万)

●?阶段 2 占总供应量的 30% (630 万)

●?阶段 3 占总供应量的 40% (840 万)

现在我们处于 Phase1 阶段，流通量为 252 万。AC 是以周为基础铸造的，没有预先铸币或者预挖，所以没有锁定期。另外，我们会把流动性挖矿分配中的部分代币放进AC Booster 加速奖励计划中，用以额外奖励给流动性参与者，这部分奖励是分期兑现，所以能进一步减缓代币分发。

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编译者/作者：acBTC

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