比特币未平仓合约达到$ 8.8B，因为45％的BTC期权在2周后到期

在过去的两个月中，由于（BTC）价格升至历史新高，尽管数字增加了118％，达到84亿美元，但比特币期权的未平仓合约一直保持相当稳定。 比特币价格上涨和BTC期权持仓量增加的结果导致定于1月29日到期的历史性38亿美元到期。

BTC期权合计未平仓合约。 资料来源：Bybt.com

要了解如此大的到期所带来的潜在影响，投资者应将其与现货交易所的交易量进行比较。 尽管一些数据聚合商显示每日比特币交易量超过500亿至1000亿美元，但由Bitwise Asset Management撰写的2019年报告发现，许多交易所采用各种可疑技术来增加交易量。

这就是为什么在分析交换量时，最好从受信任的数据聚合者那里获取数据，而不是依赖于最大的交换所提供的数据。

BTC现货交易所的总交易量（美元）。 资料来源：Bybt.com

如上述数据所示，在过去30天中，BTC在交易所的现货交易量平均为120亿美元，比上月增长215％。 这意味着即将到期的38亿美元到期日相当于BTC现货平均每日交易量的35％。

所有比特币期权的45％将于1月29日到期

交易所提供每月到期，尽管有些交易所还拥有每周短期合约的选择权。 2020年12月25日是有记录以来最大的到期日，价值24亿美元的期权合约到期。 该数字占所有未平仓合约的31％，并显示了通常在一年中如何分散期权。

Deribit BTC期权的到期未平仓合约。 资料来源：genesisvolatility.io

Genesis Volatility的数据显示，Derbit的1月29日到期日历持有94,060 BTC。 这种异常的集中意味着其合同的45％将于十二天内到期。 尽管Derbit总体上占有85％的市场份额，但在其余的交易所也有类似的效果。

值得注意的是，并非所有期权都将在到期时进行交易，因为其中一些罢工听起来似乎是不合理的，尤其是考虑到剩下不到两周的时间。

Deribit BTC 1月29日的期权行使价未平仓。 资料来源：genesisvolatility.io

看涨的46,000美元及以上看涨期权现在被认为是毫无价值的，而看跌的看跌期权在28,000美元以下也是如此，因为其中68％的期权实际上已变得一文不值。 这意味着，在计划于1月29日到期的38亿美元中，只有39％值得探讨。

分析未平仓头寸可提供已通过交易的数据，而时滞指标则实时监控期权。 由于30年前BTC的交易价格低于25,000美元，因此该指标更为重要。 因此，接近该水平的未平仓合约并不表示看跌。

做市商不愿承担上行风险

在分析期权时，30％至20％的Delta歪斜是最相关的指标。 该指标并排比较买入和卖出期权。

10％的偏差偏斜表明看涨期权的交易价格高于看跌/中立的看跌期权的价格。 另一方面，负偏斜意味着较高的下行保护成本，这表明交易者看跌。

Deribit比特币期权有30-20％的偏差。 资料来源：genesisvolatility.io

根据上面显示的数据，上一次出现看跌情绪是在1月10日，当时比特币价格暴跌了15％。 随后是一段极端乐观的时期，即30％-20％的偏差超过30。

每当该指标超过20时，就表明市场制造商和专业人士担心潜在的价格上涨，因此被视为看涨。

虽然38亿美元的期权到期日令人毛骨悚然，但将近60％的期权已经被认为毫无价值。 至于剩余的未平仓头寸，多头主要受到控制，因为最近的价格上涨至新的历史高位消除了大多数看跌期权。 随着到期日越来越近，如果BTC保持在30,000美元至32,000美元之间，那么越来越多的看跌期权将失去价值。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。 每一项投资和交易动作都涉及风险。 做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-open-interest-hits-3-8b-as-45-of-btc-options-expire-in-2-weeks

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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