CellETF已上线杠杆ETF流动性挖矿

CellETF是以太坊上的DeFi综合应用，致力于为全球投资者提供最专业的去中心化加密资产ETF交易服务，用户可一站式参与加密资产现货、指数ETF、杠杆ETF的一二级交易、组合投资以及流动性挖矿，不同类型的交易策略均可得到满足。

杠杆ETF流动性挖矿上线，用户可通过存入杠杆ETF-eCell的资产组合，参与流动性挖矿，这将满足需要执行高波动策略的投资者的需求，进一步丰富了CellETF的策略选择。

本次上线的杠杆ETF流动性挖矿组合包括：

由于杠杆效应的存在，现货的价格波动将加剧杠杆ETF的一级净值及二级交易价格的波动，因此杠杆ETF挖矿组合的高预期APY作为组合投资杠杆ETF所面临高波动率的风险贴水存在。

杠杆ETF挖矿组合更适合于单边市场走势，若用户做出了正确的趋势预判，杠杆效应将大大放大用户的投资收益。

由于杠杆ETF的特性，虽然杠杆ETF由于再平衡机制不会爆仓，但在震荡行情中将面临净值损耗，在日内波动剧烈时净值损失可能较大，一旦对趋势方向判断错误，即便有流动性挖矿APY的收益，投资组合也将面临较大的损失，因此需要谨慎持有。

温馨提示，请务必谨慎参加杠杆ETF流动性挖矿：

1.?杠杆ETF本身波动较大，错判方向净值将面临较大回撤

2.?杠杆ETF不适用于震荡行情，若长期震荡存在净值趋于0的风险

3.?杠杆倍数越高，净值波动越高，震荡将导致更大的净值损耗

4.?由于AMM机制，在ETF净值回撤时，挖矿组合内的ETF数量将增加，eCell数量将减少，流动性挖矿产出数量将变小。

下面以ETH杠杆ETF最近一个月的实盘数据为例，初始资产为100,000eCell，以50%杠杆ETF+50%eCell的组合参与流动性挖矿，平均APY100%（3倍） 200%（5倍），流动性挖矿策略在不同时期的收益率走势如下图所示，用以说明杠杆ETF挖矿的收益与风险。

图1:杠杆ETF挖矿尤其适用于单边上涨行情

7-9至8-2期间ETH出现单边上涨行情，一方面杠杆ETF的净值将出现复利增长效应，另一方面当ETF净值增长，挖矿组合内的eCell将不断变多，挖矿绝对收益将不断增加。综合收益率达到201.09%，同期ETH现货涨幅60%。

图2: 在趋势判断错误的情况下，资产组合将存在回撤

11-17至12-17 ETH现货总体上涨，3倍做多ETH挖矿组合的综合收益率51.66%，而错判方向的3倍做空挖矿组合亏损-47%。

图3：杠杆倍数越高，波动越剧烈，短期可能即面临剧烈波动

11-17出现单边趋势行情，若错判方向持有了ETH5S，短短数日即产生了88?%的亏损。

图4：震荡行情将导致净值损耗

ETH在11-17至12-17存在较大的波动，ETH5L的投资组合的收益率在11-24的综合收益率达到最高88.80%，后续出现震荡行情，虽然ETH现货价格回升至同一水平，但由于净值折损，导致ETH5L的净值并未能同步回升，在12-17的收益率为54.08%，存在落差。

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编译者/作者：CellETF

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