Dextf—专业投资经理带你玩Defi

在传统的金融世界中，基金是深受投资者喜爱的投资方式。例如中国深交所发布的2020年全球ETF行业发展年度报告中就提及，2020年中国境内的ETF基金规模就突破了万亿元人民币。将资金交给专业的投资经理进行配置，不仅为普通投资者节约了宝贵的时间和精力，抗风险能力和收益潜力也得到了大幅提升。

随着Defi领域的不断发展，指数基金类产品也开始出现，DefiMaster认为，Dextf非常具有龙头潜质。

首先，其V1已经顺利落地，支持币种多，相对于其他产品更加灵活。

另一个优势是无需许可，任何人都可以申请成为基金经理，并提交自己的投资组合。

此外，其迭代迅速，新的代币经济模型即将发布，未来的V2也会更具灵活性，为基金经理们提供更大的发挥空间，更加贴近现实世界中的基金运作模式。

本篇文章将会分成两个部分，DefiMaster会首先讲解Dextf目前的运作模式，随后分析其未来的潜能。

一、Dextf的运作模式

Dextf是去中心化的资管协议，任何人都可以成为基金经理，并方便的创建一个指数基金XTF，任何投资者可以通过协议铸造该基金、赎回该基金，或者在二级市场上进行交易。此外，Dextf的另一个特点是完全不依靠预言机，团队认为预言机具有潜在的安全风险，目前无数次发生的闪电贷攻击都证明了这一点，指数基金XTF可以在二级市场进行交易，通过套利者和市场进行定价。

Dextf的生态系统中有4种角色

（1）基金经理

任何人都可以通过简单的步骤创立基金，包括选择资产和权重、设置风险等级和基金介绍等。 DefiMaster认为，这对于Defi领域的专业人士提供了非常好的机会，KOL们可以轻松成为基金经理，并从投资者的投资中获得分红，还可以获得Dextf代币激励。当前投资经理在确定投资组合时，可以从64种资产中进行选择，每个基金配置资产种类上限为10种，未来一种基金还会将另一种基金纳入投资组合之中。

（2）投资人

投资人可以选择基金进行铸造和赎回（需要花费更多gas），也可以通过二级市场进行交易。在Dextf的经济模型中，投资人将会获得最大的激励，投资者铸造XTF，或者为XTF在Dex上提供流动性，都可以获得激励。

（3）基金做市商

获取新铸造的XTF代币后，可以在Uniswap上创建一个池来提供流动性，这样可以赚取交易费，并获得流动性挖矿奖励。这对于确保小额投资者能够方便的获得丰富的Defi投资组合、节约Gas以及时间精力十分重要

（4）套利者

如前所述，Dextf并不使用预言机，会通过套利者平衡市场。当XTF基金代币价格与底层资产价格不符时，套利者可以抓住机会。例如，当Uniswap上XTF基金被高估时，套利者可以铸造新的XTF代币进行抛售，当XTF基金被低估时，可以赎回并换回底层资产。

以上四种参与者都会得到Dextf代币的奖励，Dextf的总量为1亿枚，分配计划如下：

50%的奖励会分配给基金经理、投资人、流动性提供者，15%会成为社区金库。30%分配给团队，5%分配给顾问团队。

二、Dextf的潜能

Dextf产品迭代迅速，未来的发展包括如下几点：

（1）2021年二季度和三季度之间即将推出V2，将赋予基金经理更大的发挥空间，这也是DefiMaster期待的重点，具体改进包括以下几点。

V2将引入主动资产管理功能，基金经理可以在不重新部署XTF的情况下更改投资组合的内容。当前Defi市场变动剧烈，与V1的仅仅买入持有相比，根据市场走势随时变更投资组合是一个刚需。

V2将引入更多的支持资产，除了更多Defi资产之外，未来甚至会引入股票等传统资产，基金经理在配置时的灵活性也将大大增强

V2支持更多种类的金融工具，与V1的简单买入持有相比，V2将支持参与挖矿、做空、杠杆、期权等投资行为，灵活运用这些工具放大收益、对抗风险，才是专业的Defi玩家的价值所在。

在当前的Defi指数基金的赛道中，Dextf已经是最为灵活的产品，但依然无法完全发挥出基金经理的价值所在，期待在未来的版本中这些功能能正式落地，真正实现“专业的基金经理带你玩defi”，为普通用户提供更多的投资机会。

（2）即将推出新的代币经济模型。

详情见：https://twitter.com/dextfprotocol/status/1358224868823605254?s=20

（3）即将推出新的挖矿激励计划，DefiMaster已经将其全文译出，发在今天的第二篇文章

（4）Dextf团队还开发了一种Floored Structured Token，简单来说就是在保本的同时，还可以保留一部分对ETH（或其他资产）的风险敞口。比如投入100美元后，到期后至少可以取回100美元，如果这期间eth上涨，你还可以获得部分ETH上涨带来的收益。

声明：本文数据基于公开资料，不对信息的准确和完整做任何保证，本内容也不是投资建议，请注意投资风险！

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编译者/作者：DeFiMaster

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