Grayscale的高级比特币已跌至零以下的创纪录低点

Grayscale Investment目前是比特币（BTC）的最大持有人，管理资产达301.7亿美元。 该公司目前拥有超过655,730 BTC，该证券通过OTC市场在美国进行交易。

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灰度比特币信托与比特币ETF有何不同？

该基金成立于2013年，由于缺乏公开交易的基金（ETF），Grayscale Bitcoin Trust已成为BTC在美国的首选机构。 投资信托基金受美国货币管制员办公室（OCC）监管，专门用于经认可的投资者。 但是，可以在六个月的禁售期后将它们出售给零售商。

每当二级市场存在零售需求时，这种特殊性可能导致GBTC股票的交易价格超过信托持有的BTC等值货币。 同时，机构客户可以直接从Grayscale Investments购买相同水平的产品，而不管OTC市场的价格如何。

zdroj：共电报

如图所示，溢价超过40％，这表明投资者有强大的购买压力。 然而，在过去的四个星期中，情况发生了变化，因为比特币的价格达到了58,000美元的峰值，并进行了大幅调整，导致溢价GBTC在5％至10％之间。

由于目前尚无GBTC的回购计划，因此二级市场的食欲下降会造成潜在的失衡。 如果有办法将其转移回BTC，做市商宁愿以折扣价购买该信托的股票。

zdroj：共电报

过去，主要的加密货币已面临30％的修正，对溢价GBTC没有明显影响。 即使在2018年底的可怕熊市期间，GBTC的交易价格也超过了资产净值（NAV）。

一个新的挑战者出现了

尽管以前没有其他更好的选择，但加拿大TSX于2月18日推出了比特币ETF，使投资者可以直接接触BTC。 这种结构允许做市商创建和回购股票，从而使净资产价值的溢价或折价减至最小。

这次，发生的抛售压力使非合格投资者的购买活动减少。 另一方面，加拿大公司目的投资ETF在一周内突破了10,000个BTC，这表明尽管BTC价格急剧下跌，该工具还是成功的。

如果Grayscale Investments没有开放收购计划，则没有什么可以阻止GBTC继续以低于其资产净值的价格进行交易。

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原文作者：Jakub Zima

编译者/作者：wanbizu AI

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