DeFi之道|独家专访Fei协议：如何构建可持续的算法稳定币

目前，作为 DeFi 基石的稳定币还处于被中心化类资产（例如 USDT 和 USDC）支配的阶段，而传统的去中心化超额抵押类型稳定币（例如 DAI），则存在着资产效率不高的问题，针对这一问题，从去年开始，一些算法稳定币开始崭露头角，令人遗憾的是，由于没有任何抵押资产，这些算法稳定币的表现极为不稳定，因而难担大任。

而从今年开始，算法稳定币又出现了一种新的类型：部分抵押算法稳定币，代表项目有 Frax、Continuous ESD 以及 Fei 协议。

为此，巴比特独家采访了 Fei 协议创始人 Joey Santoro，深入了解了 Fei 协议背后的故事，以下为采访全文：

8btc：介绍一下自己。

Joey：我的名字叫 Joey Santoro，是 Fei 协议的创始人，在杜克大学毕业后，我当了一段时间的软件工程师，然后在此期间接触到了 DeFi，我为 Empty Set Dollar 做了一些开发工作，我还写了一本名为《DeFi future of finance》的书，这本书可能会在这个月出来，现在我正在构建 Fei 协议，这是我在去年 11 月份时想到的一个想法。自 11 月份开始，我就一直在全职参与该项目，我们对自己在构建的东西感到非常兴奋。

8btc：你是怎么接触到 DeFi 的 ?

Jo ey：我从大学开始就对 DeFi 产生了兴趣，我是在 2017 年了解到了以太坊，我读了以太坊白皮书，并受到了这项技术的启发。我看到了一些早期的应用，比如 Compound 和 MakerDAO，这是当时仅有的两个大型的 DeFi 项目。那时候社区还没有 DeFi 的说法，后来我就看到了各种 DeFi 应用的出现，比如 Curve、Uniswap 以及其它收益协议，我也看到了 Opyn 期权协议、收益农耕（yield farming）以及类似 Yearn 这样的各类聚合器。DeFi 的创新越来越快，我本身对金融就是很感兴趣的，尤其是个人金融，我认为 DeFi 是我们为未来重建金融基础设施的前所未有的机会，所以我对 DeFi 感到很兴奋。

8btc：是什么让你想到创建 Fei 协议的？

Joey：关于 DeFi，我已经思考很长一段时间了，我看到了各种已存在的稳定币，基本上，从这个角度来看，你可以在中心化的稳定币（例如 USDC 或 Tether）当中进行选择，或者可以选择 DAI，这是相当稳定的，但它也非常依赖于治理，还有一个问题是它的扩展性不好，因为你需要超额抵押，以及还存在债务上限，如果你想拥有更多的 DAI，你是不能超过债务上限的。

2020 年出现的一些算法稳定币，比如 ESD 和 Basis Cash，我也进行了思考，但很明显，这些都不是可行的稳定机制，因为会有人去拉高价格，然后砸盘获利，而现在，很多这样的算法稳定币价格都偏离了 1 美元。现在，我认为 Continuous ESD 很快就会问世，所以他们会有一些更新，会变得更类似于 Fei 协议的模型（即拥有储备资产），我认为拥有储备资产的稳定币，例如 Fei、Frax 以及 Continuous ESD 将是最强的，长期的 DeFi 稳定币。

8btc：你认为算法稳定币的未来会是怎么样的？

Joey：没有任何储备资产的纯算法稳定币将会面临非常艰难的时期，事实上，没有理由去持有一个拥有零储备的稳定币，因为会有分配的问题。我认为，像 Fei 这样的部分抵押算法稳定币的好处在于，你有一些储备，你有资本效率，以及有简单的方法让用户能够获得稳定币，方式就是从协议购买它。

我认为这是一个非常强大的价值主张，协议控制资产储备本身，当你能够与其它 DeFi 平台集成时，可以一种非常有创意的方式进行部署。比如 Fei 可以采用 Primitive、Opyn 或 Hegic 这样的期权协议，并实际提供流动性，并利用其财政库在该协议上建立市场，以产生收益并使各种资产的风险敞口多样化。同样地，你可以在期货交易平台（比如 FutureSwap）上实现，也可以在固定收益平台（比如 Yield）上实现。这就是为什么我认为部分抵押的算法稳定币，会比用户抵押稳定币（比如 MakeDAO）协议更具优势。

我们会进行一些流动性挖矿，我们还会发布一个名为 Tribe 的治理代币。

8btc：那我们能用这个 Tribe 治理代币做什么？

Joey：Tribe 是一个非常强大的治理代币，会有一个 DAO 组织，而 Tribe 就是一个投票代币，你可以使用它来升级协议中的任何激励合约。假设我们想改变奖励的增长率，我们就可以投票进行更改，我们还可以投票添加联合曲线，假设我们要添加以 RAI、Aave 或者 SNX 为储备的联合曲线，我们可以创建一个新的联合曲线，定义一个价格函数和治理，然后投票并允许用这些资产铸造 Fei。系统中还有各种各样的参数，Tribe 可用于投票更改。

8btc：Fei 上线主网之后，你们还有什么计划吗？

Joey：推出 Fei 是我们目前的首要任务，我们只想确保成功上线，但是我们有很多关于 Fei 的想法，我们可能会在上线主网后改进它。首先我们就想要进行 defi 集成，比如增加新的联合曲线，新的 PCV 资产，我们还想在 Aave、Compound 等其它一些平台上进行做市。

8btc：你对 DeFi 的未来有什么看法？

Joey：令人兴奋，我认为 Layer 2 扩容解决方案确实会改进以太坊，我不是一个以太坊最大主义者，但我把所有的时间都花在了以太坊上，因为我认为这就是开发者所在的地方，这是思想共享的地方，其他智能合约平台很难与之竞争。

8btc：有很多新的交易所区块链正在尝试竞争，你觉得它们怎么样？

Joey：老实说，我还没有深入研究其它区块链，我只想专注于以太坊，因为如果你想擅长某件事，你就必须专注于它。

但随着团队的发展，很明显，其它区块链和扩展解决方案也是可考虑的，所以，也许在未来，Fei 会集成其它区块链。

8btc：Layer 2 目前也是一个非常热门的话题，那你们有选择或者倾向于哪个 Layer 2 解决方案了吗？

Joey：是的，我们对 Optimism 感到非常兴奋，我认为他们有一支非常强大的队伍，以及还拥有很强的支持。所以我对三月份 Optimism 的上线会很兴奋，它的上线时间和 Fei 协议几乎是相同的，这也是我们目前的第一选择。

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编译者/作者：鹰瞳

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