算力Token化下一站，解读SFIL价值逻辑

算力币春风再起

忽如一夜春风来，算力币如梨花盛开。

币安交易平台上线了比特币标准算力通证（BTCST），每一枚BTCST锚定0.1TH/s、功率比为60W/TH的比特币算力，随后币印矿池和HyperPay也纷纷推出了各自的标准算力通证。

如今，算力Token化的这股浪潮最终还是抵达了Filecoin。

SFIL是由真实的Filecoin算力抵押的代币，一个SFIL对应0.01T标准满存的Filecoin算力，持有SFIL等同于拥有底层算力，并且获得相应算力的Filecoin形式发放的挖矿奖励。

我们此前曾撰文说过，算力币的意义在于连接了算力的一级市场与代币的二级市场，既帮助矿工快速变现，也帮助投资者实现低门槛投资，对于Filecoin而言，这个意义更为重大。

如果我们把比特币挖矿的门框比作5，那么Filecoin的挖矿门槛则是10：投入更大、机制更复杂，骗局更多……投资者需要思考再三：

硬件影响：CPU、GPU、系统、内存、矿机数量

软件影响：封装速度、失败扇区率、集群系统

收费情况：服务费、托管费、性价比

矿机商背景：是否真实、实力如何

对于已经开始进行挖矿的矿工而言，这无疑是一笔重资产投资，“回本”成为当务之急，在现金流压力之下，不少矿工只能“挖提卖”，增加了Fil的二级市场抛压。

投资的高门槛、横亘在矿工与投资者之间巨大的鸿沟，同样导致假矿机、假云算力充斥市场，让Filecoin时不时在各类“骗局新闻”中出镜。

痛点之下，Filecoin产业链需要连接矿工、项目方、投资者的桥梁，算力币SFIL就是这样一座桥梁。

对于矿工而言，一些拥有大量算力而现金流紧张的矿工可以通过SFIL，缓解资金紧张的问题。

对于投资者而言，可以用低门槛参与Filecoin挖矿，同时具有流动性，随时参与，随时退出。

对于Filecoin而言，SFIL如同开辟了“第二战场”，减少以及分散了矿工的代币抛售，有利于Filecoin长期价值增值。

无论是比特币还是Filecoin算力币，其首要意义在于连接封闭的算力市场，提高流动性。

SFIL的价值逻辑

回顾，POW的算力史，随着比特币等POW代币价值增长，算力一方面在规模上扩张，与此同时，内部又在不断被切割。

从矿机到云算力到算力币，这个路程比特币走了接近10年，Filecoin则站在了巨人的肩膀上，一步到位，三种算力载体在一两年依次亮相。

深究价值模型，算力币与云算力和矿机在价值传递上有着根本区别。

无论是购买矿机还是云算力，常常听到一句话，“多久回本？”，这是先投入，再产出，慢慢回本，最后盈利的工业逻辑。

算力币，因为具有流动性，可以在二级市场完成价值发现的同时获得流动性溢价，那么从第一天开始，投资者便琢磨的是，“能涨多少，能产出多少，能赚多少钱”？这是制造业+资本的逻辑。

因此，对SFIL进行拆分，其价值可以分解为：基础的算力支撑+算力产出+流动性溢价+奖励机制。

这里的奖励机制指的是SFIL的叠加收益和算力增强机制。

FIL 官方的挖矿收益释放规则是：每天挖矿产出的 25% 立即释放，75% 分 180 天线性释放。

SFIL有所不同，SFIL 遵循永续挖矿的机制，每一枚 SFIL 都代表无差别的挖矿权益，因此，从 SFIL 上线挖矿的第一天开始，挖矿收益线性释放的部分就开始每天累计叠加。

通俗来讲，叠加收益如同滚雪球，存在复利效应。

算力增强算力则相当于是一种额外的质押奖励。

用户参与“挖矿”，需要将 SFIL 质押到钱包， SFIL 在钱包质押率低于总流通量的 70%，则启动 70% 的挖矿收益保障机制。

比如，SFIL 总流通量为 200 万枚，钱包 SFIL 质押量为 70 万枚，质押率为 35%，低于 70%，则质押用户依然享受 70% 的算力所对应的 FIL 挖矿收益，等于 70% 的挖矿收益由这 35% 的质押用户平分，单个 SFIL 通证获得的挖矿收益将是理论值的 2 倍。

因此，从收益的角度，参与质押挖矿获得额外收益是让SFIL效益最大化的选择。

短期投资者可以获得流动性溢价，长期投资者可以获得稳定现金流，从这个角度来看，SFIL本质上相当于有稳定现金流回笼的看涨期权，并且永远不会爆仓。

那么，SFIL的风险是什么？

正如矿机和云算力充斥大量骗局，算力币本质上同样是中心化的产物，需要强大的信用背书和公信力，比特币算力币如此，Filecoin算力币同样如此。

SFIL也需要公信力和信用为其算力背书。

从发行机制上来看，SFIL只在获得有效标准满存算力的时候才会发行，全球的Filcoin矿工均可为SFIL贡献合格的挖矿算力来获取新发行的SFIL。

根据官方披露的信息，SFIL目前的算力支持矿工节点分别为f01782\f035364，总算力超过59P，折合人民币约2.5亿资产。其中，矿工节点号f01782hellofil，在filecoin太空竞赛中取得全球前三的成绩。

为何看好Filecoin

无论是比特币的算力币还是Filecoin的算力币，都是一级算力的衍生品，其投资逻辑最终都会回到原点，比特币或者Filecoin本身。

因此，SFIL的价值增长也基本会与Filecoin的价值增长趋同，尽管在永续挖矿和流动性的加持下，会有明显溢价。

那么，为什么看好Filecoin？

“市场上大多数投资品类都完成了价值发现，都在高位，Filecoin、Ar等存储类资产还有待爆发，继效率上使用Layer2扩容之后，去中心化存储上也会出现井喷式的发展”，投资者米勒如今开始长线定投Fielcoin。

在他看来，一个未来的趋势是，Filecoin与DeFi结合，算力币与DeFi结合，这也成为了投资长期看好Filecoin产业的关键因素之一。

根据Filecoin官方披露的信息，Filecoin正在努力通过扩大应用的数据处理能力，来让 DeFi 投资变得更加简单。

例如，Filecoin 的分布式数据存储可以部分缓解以太坊的链上压力。链上存储大量数据会导致延迟增加，使交易变得更慢更困难。在以太坊上，诸如支付时间表和联合曲线 (bonding curve) 等信息，对投资者很重要但消耗大量存储，可以由 Filecoin 以分布式的方式存储，这将帮助Layer 1 的链更好地处理交易。

目前，Filecoin网络已经纳入了Infura的开发者API，让整个以太坊生态系统的程序员可以轻松地参与整合。

此外，Filecoin与NFT的结合也成为投资者看好未来的想象点。

Filecoin核心开发者Why近日在Slack频道中发布了一段关于将NFT（非同质化通证）添加到Filecoin网络的想法，引发社区讨论。Why表示：我们可以在Filecoin中添加NFT actor，允许人们像在以太坊上面那样铸造和交易NFT资产。

对于米勒此类长线囤币的投资者而言，SFIL此类自带挖矿现金流的杠杆代币成为了优先选择项。

根据官网披露的信息，SFIL也将开拓DeFi生态，在SHDeFi平台开放FIL借贷、联合挖矿等业务。

ERC20的载体为算力币参与其他DeFi协议的交互提供了便利，可以预见未来，算力币与DeFi\NFT的交互融合将成为大趋势。

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编译者/作者：深潮TechFlow

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