SEC的Hester Peirce概述了DeFi监管问题

今天，在国际清算银行（BIS）活动的一个小组中，美国证券交易委员会专员海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）被称为“加密妈妈”，概述了监管分散金融（DeFi）方面的一些棘手问题。 她介绍了哪些领域会受到SEC的审查，缺乏要监管的中央交易对手以及她计划更新的“安全港”提案。

她指出，DeFi的许多方面不在SEC的权限范围内，并指出DeFi中发生的许多事情更多地是与银行业务有关而不是与证券有关，这大概是因为大量活动围绕着借贷，放贷，以及程度较小的保险业务。

皮尔斯（Peirce）指出，如果旨在模仿证券或与资产管理相关的协议属于美国证券交易委员会（SEC）的职权范围。 她补充说：“如果您建立了某种去中心化交易所（DEX）或自动做市商（AMM）进行证券交易，那么您就必须考虑其中的含义。”

我们将观察到DEX很难避免这种情况。 大多数DEX或AMM使其他人可以决定要交易的资产。 因此，它将需要DEX编码器以某种方式阻止大量未知资产。 可能需要列出可接受的资产。 但是，哪些资产和谁来决定？ 它开始引入集中化。 而数字资产是否是证券就是这样一个灰色地带。

例如，SEC声称XRP是一种安全性，导致许多集中式交换将其丢弃。 您可以在UniSwap DEX上进行XRP交易。 这是因为Synthetix提供了XRP版本。 鉴于XRP具有自己的区块链协议，Synthetix提供的产品是衍生产品。 衍生产品是CFTC的职责范围。 但是在DEX上交易的其他几种加密货币可能被归类为证券。

Peirce并没有这样说，但是我们认为同样的问题可能会影响借贷协议。 所有的DeFi借贷协议都可以借贷数字资产。 其中一些数字资产可能是证券。 这意味着大多数借贷协议可能都涉及证券借贷。 这属于SEC的职权范围。

没有中央交易对手

皮尔斯的下一点是关于权力下放的挑战。 “我们的监管机构习惯于与中央交易对手打交道，在出现问题时，我们可以与该交易对手以及使用该服务的人可以与谁交易。 这当然是一种风险，”她说。

但是，监管机构确定了减轻风险的潜在替代方法，例如保险或建立了弥补任何损失的系统。

“通常，人们直到真正出现问题时才真正考虑监管。 然后，当出现问题时，他们真的希望有一个监管机构去研究。 他们真的希望有一种方法可以扭转已发生的坏事。”皮尔斯说。

她继续说：“就DeFi而言，两者都不可能。 这对人们来说确实是个问题。 而且他们只会发现它，或者只有在事情确实发生时，他们才真正将注意力集中在这一点上。”

监管者做了一个有趣的比喻，设想了类似于DeFi Mullet理发的方式，其中普通用户使用的用户界面更为常规和集中，而分散的活动则在后台进行。

同时，皮尔斯（Peirce）也谈到了她去年提出的“安全港”提案。 它旨在允许项目（不仅是DeFi项目）发行令牌，而不会被归类为具有三年宽限期的证券。 这只是提供了代码构建和令牌交易的透明性。 另外，它还受制于反欺诈法律。

她计划更新该提案，并与即将上任的SEC主席Gary Gensler分享。 “我希望向他介绍安全港，并建议他追求类似的目标。 我不愿意那样做。 但是我认为我们需要为尝试开发这些网络的人们提供一些清晰的信息。” Peirce说。

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原文链接：https://www.ledgerinsights.com/sec-hester-peirce-outlines-defi-regulatory-issues/

原文作者：Ledger Insights

编译者/作者：wanbizu AI

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