解读 Coinbase 上市后首份财报：一季度净利润 7.71 亿美元，同比增长 2309%

Coinbase 一季度营收达 15.97 亿美元，同比增长 792%；净利润为 7.71 亿美元，同比增长 2309%。

原文标题：《解读 Coinbase 上市后的首份财报》
撰文：Hegel

5 月 13 日， Coinbase 公布 2021 财年 Q1 财报和股东信，这也是其上市纳斯达克后的首份财报。不过相比营收数据等较为枯燥的内容，「Coinbase 考虑在 6 到 8 周内上线狗狗币」的消息要传播得更加迅速和广泛。

除了狗狗币之外，Coinbase 的财报还有其他的亮点，一起来看看吧！

净利润同比增长 2309%，交易量同比增长 1016%

该季度其营收 15.97 亿美元，同比增长 792%；净利润为 7.71 亿美元，同比增长 2309%；归属于普通股股东的摊薄净利润为 3.88 亿美元。

财报显示，Coinbase 第一季度总交易营收 15.406 亿美元，去年同期为 1.720 亿美元。该季度总订阅和服务营收为 5640 万美元，去年同期为 710 万美元。

在业务经营方面，该季度其认证用户人数为 5600 万人，月度交易用户（散户，即 MTU）人数为 610 万人，合计交易量为 3350 亿美元，而去年 Q1 仅有 300 亿美元。

此外，从去年同期至今，比特币交易量从 50% 下降至 39%，以太坊从 16% 上升至 21%，而今年 Q1 其它币种占总交易量的 40%，显示出加密市场愈发多元化。

全年展望：个人市场蹄疾步稳，机构市场尚难定论

个人投资者

针对加密货币价格波动情况，Coinbase 预计 2021 全年 MTU 最低 550 万，正常 700 万，最高可达 900 万。

根据前两年数据，每位 MTU 散户每月可贡献 34-45 美元净收益（ANRPU），Coinbase 预计，无论今年加密市场是像 2019 年一样的熊市还是 2020 年一样的牛市，ANRPU 都会超过前两年的表现。

机构投资者

Coinbase 在财报和股东信中大篇幅提到机构市场，但未直接预计这类客户能带来多少业绩。

成本方面，除直接上市耗费的 3500 万美元外，Coinbase 预计 2021 全年成本在 13 亿美元到 16 亿美元间，主要用于市场营销。预计 2021 年净收益的 12% 到 15% 都将来自销售，交易费只占很少比重，约为 13% 至 19%。

税务方面，由于尚不清楚联邦政府对 Coinbase 能有哪些经营或股份税收减免政策，因此暂未估算成本。

在营收方面，Coinbase 在财报中再次强调这只是上市纳斯达克后的第一份财报，而加密市场仍有很大不确定性，比特币等加密货币的走势会直接影响公司的盈利情况。Coinbase 重视长期发展，但从前几年的表现来看，现在也只能先把目标定为盈亏平衡（break even）。

Coinbase 的「四不」和「四要」

在财报中，Coinbase 承诺了「四不」，「四要」：

「四不」

无论行情有多么差，一不会屈服于季度目标和股价；二不会草率决策，牺牲长期发展，即使是寒冬也不会放弃 Commerce （面向商家的收款接口服务）这样的新产品；三不会放弃潜在的投资机会，即使其他人感到害怕，Coinbase 也会迎刃而上入局；四不会过度冒险，牺牲投资者利益。

「四要」

立足未来，一要审慎评估战略机遇，如果找不到好的市场，就会果断放弃意义不大的选择；二要保持团队结构稳定，保留核心人才，但在行情变化时人事会有调整；三要把握机遇敢于下注，Xapo 的成功更坚定了 Coinbase 在有把握的情况下投资风险较大项目的信心；四要求知若饥虚怀若谷，不会温水煮青蛙，沉溺于过去的成功而放弃再次前进的可能。

扩张产品体系

Coinbase 既有个人用户产品，也为机构投资者和生态合作伙伴等企业用户提供了专属解决方案，形成了庞大的产品、服务和 API 体系。

基础设施方面，Coinbase 一是专注上新数字资产，添加了 7 种可交易资产和 13 中可托管资产，并在一月发起 Coinbase Asset Hub 平台，允许生态合作伙伴，尤其是发币方将通证整合到 Coinbase 中，加速上币流程。目前已收到数百份上币申请。二是提高可靠性和可扩展性，相比 2020 年 Q4，客户服务团队扩张 250%，已成为公司关键战略构成。

散户服务方面，Q1 推出了 ETH2 质押服务，年化利率（APR）约为 6%，目前已吸引 100 万用户质押；推出了比特币担保贷款计划，并提高额度到 10 万美元。

机构服务方面，Q1 交易量达 2150 亿美元，在管资产为 1220 亿美元，机构客户总量破 8000。有意向投资比特币、以太坊的机构涵盖了对冲基金、养老基金、企业金库、保险公司等，显示出传统金融市场对加密市场兴趣日益浓厚。

生态系统方面，Q1 推出了 9 项活动，其中 3 例均为 Earn 活动，即通过让用户免费获得发币方的通证，更好了解项目本身。为了帮助企业做好加密支付、质押等业务，Coinbase 还推出了 Coinbase Cloud。

来源链接：www.shenliancaijing.com

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编译者/作者：深链财经

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