比特币和以太坊探底怪监管？不强监管或助力市场迎来新征程

5月21日，我国高层发文，要求打击比特币挖矿和交易行为。随后出于政策落地措施不确定性的恐慌，比特币和以太坊都出现了二次缩量探底的情况，比特币价格跌至最低31390美金，以太坊价格则跌至最低1758美金，其他山寨币近乎夭折。不过，随着市场恐慌情绪逐渐消散，今日加密货币行情开始修复。至于此轮修复的时间和空间，主要取决于我国高层的后续动作，以及机构反应。不过，从去年至今我国数字人民币领跑全球的事实来看，我国已经充分的认识到了区块链技术的价值。在这种情况下，因为加密市场的一些风险因素就一禁了之的可能性似乎不会很大，在交易领域沿用目前的做法的可能性更大。

有人认为，市场之所以如此恐慌是因为政策不确定性以及各种真假难辨的解读。这只不过是原因之一，更深层的原因可能在于，对“94事件”可能重演的极度黑怕。有这种担忧是正常心理，但被这种心理支配就大可不必了，因为94公告和我国这次的发文的本质区别在于，94公告明确把虚拟货币定义为非法融资，等于是直接叫停所有ICO；而我国这次的发文的目的是出于风险控制而敲打市场上的一些非理性投资行为。此外，94公告发布前一段时间，垃圾币轮番上阵，各种扯数字货币大旗的区块链项目到处圈钱，使得更多人认为虚拟货币就是庞氏骗局，而这种误解会拖累虚拟货币普及，影响加密市场长久发展，所以我国只能靠一刀切式禁令遏制这种乱象；而519文件发布前，马斯克整出来的狗子们已经没多少关注度了，而且马斯克整出这些所谓垃圾币不是为了圈钱，纯属好玩而已，说到处都是垃圾币更是言过其实。总的来说，无论是从市场情况，还是从文件的内容来看，这次的519文件是无法跟94公告相提并论了，不要被市场情绪牵着鼻子就行。

综合看来这个行业现在出现了一个越来越明显的信号：散户参与的门槛越来越高了，未来资金量小的散户在这里找寻机会的空间会越来越小。国家是希望借这次治理整顿，让广大中小散户退出这个领域，以避免散户因为难以把控风险、投资受损引发社会动荡，所以如果从风险管控的角度去理解国家的这个政策，就能理解监管的用心。说到底还是要看每个投资者是不是对这个领域的风险有清晰的认识，能不能承受这个领域的种种风险，投资者对所有这些风险包括来自监管的风险都有清晰的认识，同时也是对每一位理性投资者的考验。

【市值前10币种24H涨跌情况】

市值来看，跟上周相比，USDT市值又回到了第三的位置，艾达币市值反超币安币，这是涨跌幅决定的，毕竟涨不动的币种是不会有交易量的，没有交易量支撑当然没有好看的市值排名。不过，最值得关注的是，在莱特币跌出市值前10的同时，稳定币USDC市值首次跃升至第10。这跟USDC市场认可度增加造成的流通量突破200亿美元分不开。当然，目前USDC的市值连USDT的三分之一都不到，所以以USDT为中介进行币币交易目前仍然是加密市场主流。而USDC市值跃升也强化了加密货币定价权掌握在华尔街手中的逻辑。

24小时净流入情况来看，比特币在最近24小时内净流入超15亿人民币，表明尽管比特币经过418大回调之后横盘至5月10日就进入了下行通道，但是从链上数据和大佬观点来看，市场对比特币的信心没有消失；而狗狗币在在最近24小时内净流入近10亿人民币，还是跟马斯克有关，老生常谈而已；对标美元的稳定币USDT的持续性净录入，而且稳定币市值突破1000亿美元大关，则说明市场流动性充足，是好事儿。

【消息动态】

近期，整个加密市场被三记监管重拳打得很不平静，上一轮修复刚有起色，就被监管一纸文打回解放前。第一记重拳是，限制传统金融机构支持虚拟货币交易，切断虚拟货币交易的基础设施；第二记重拳是，内蒙古全面清退关停虚拟货币“挖矿”；第三记重拳是，国家重磅指出，“打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递”。可以明显感觉到，为了杀掉投资者的威风，监管层面动了真格。

虚拟币挖矿方面，不仅是内蒙古的挖矿企业被禁止，线上云算力这些服务也处于下架边缘。昨天火币已经在社群里面发出公告，为配合中国最新的行业监管政策，决定暂停为中国大陆境内的用户提供矿机售卖及衍生服务。对已购买BTC矿机产品的用户暂停提供矿机托管服务，机器停电下架。

火币作为国内最大的虚拟币交易所之一，除了挖矿之外，大家更关心的是它的OTC交易，因此挖矿业务暂停之后一时间对于虚拟币交易的各种讨论甚嚣尘上，目前火币确认已经暂停中国大陆新用户的合约、杠杆以及ETP服务。

所谓的“防范个体风险向社会领域传递”，就是币圈里的合约杠杆，有些甚至开到20倍、100倍，加上最近虚拟币的大幅波动行情，导致很多人爆仓，更有跳楼维权的事件发生，社会影响很坏的同时还影响金融秩序的稳定。其次就是国内存在一些利用比特币等虚拟币洗钱的风险，尤其是在帮助国内资金外流方面，对现有的外汇体系造成了一定冲击。最后就是之前说到的碳中和和节能减排，因此严堵虚拟币挖矿。

如果说挖矿和合约参与的只是少部分人，项目方、交易所以及矿机商之后面临的风险比较大，那么OTC交易则涉及每一个参与虚拟币交易的普通投资者，高压监管最易造成散户的恐慌，近日关于提现出现困难、投资客在换人民币交易时被冻卡的声音也有所增加。而由此引发的散户恐慌行为则给519暴跌又添了把火。

以往政策都是口号式，具体的立法和细则实际上并不匹配，哪个部门做什么，谁来牵头，该怎么管都不明确，最后都差不多算是某种程度的不了了之。接下来立法细则等等都会逐渐跟进，有法可依，有执行，震慑力更强。香港方面明确表示，无牌进行受规管的虚拟资产活动，可处罚款500万元和监禁七年，并计划将加密货币交易所服务对象限制为专业投资者，由此可见这次可不是闹着玩儿的。话又说回来，与此同时香港方面指出，制定虚拟货币政策要平衡监管及发展的需要。虽然这充其量是香港监管框架优化的雏形，却释放处了不搞一刀切的信号，给了市场“定心丸”。

至于市场设想的最坏情况：我国会全面禁止任何形势的加密货币挖矿，我只能说这是这种担心是空巢来风式的担心，因为这么做会把造成挖矿产业外流，把算力大国的位置让给西方国家。既然我国已经充分的认可了区块链技术的价值，却把算力大国的位置让出去，这是自相矛盾，不太可能的事情。所以政策的意图只在于：敲山震虎，警告原来就搞挖矿的规矩点，不要乱来；本来不搞挖矿的注意点，不要乱入；本来想靠比特币圈钱的，不要乱来。

政策意图明晰之后，就回到了比特币本身。比特币是区块链技术的第一个产物。它从支付手段逐渐转为数字黄金，再到现在已经进阶为价值衡量尺度——比特币的价格是衡量整个虚拟货币圈其他品种价格的核心。它的终极目标是衡量整个社会的财富，并且实现财富全球的无障碍流通。就好像经济全球化一样，这是趋势，是历史发展的必然。这种趋势是不可逆的，现有的各政府还没有准备好接受它拥抱它，就只能是尽量的延缓它的到来，直到自己调节到与之适配的程度。所以在发展过程中，必然会受到法币体系的打压。大家可以理解为法币体系和自由货币之间的大道之争，碰撞是难免的。对于投资者来说，你需要确定的是，你的立场。你认为比特币不可能成功，那么这样高风险的金融产品做投机，是绝对不可取的，有这种想法的投机客最好尽快远离这个市场——每一次暴跌都可以70-99%的市场，不适合投机，强行参与就是送菜。如果你认可比特币的未来，那就要做价值投资，和比特币巨鲸们学习，不要在意中间过程的波动，而更要在意自己拥有多少个比特币，能拿多久。

那么市场的杂音怎么看？比如马斯克各种言论推特治币行为。这个也不复杂。马斯克要上天（火星计划），需要很多钱。之前比特币上涨想要分一杯羹，后面了解之后发现里面巨鲸太多，喊上去了买上去了拉盘了，自己的获利并不能最大化，既然这样，为什么不找一个可以坐庄的币？这就是狗狗币。不管马斯克的理想国有多伟大，他本质上是一个商人，所以马斯克在币圈的行为，说到底，就一句话：我马斯克，要上天，打钱。但是对于关注币圈无限游戏的主力来说，不会希望市场多一个遥控器，尤其这个遥控器还和自己不是一条心。所以市场一定程度上，会逐渐去马斯克化。怎么去？简单，让马斯克的喊单逐渐失效就好。这个过程正在发生，也是一种必然。对于马斯克的发言，大家要逐渐学会不搭理，包括灰度这些也一样。趋势自有规律，从不以人的意志为转移，所有看似的转移，都只是暂时的“局”，谁入局，谁就是傻子。就我个人而言，是坚决支持国家打击的，因为只有把那些不坚定的投机客韭菜清理出局，才会有更加稳健的发展和未来。

【今日比特币情况】

尽管本周末BTC在二次下跌受35000支撑的情况，但后续反弹未能有效站上40000大关，久攻不破致恐慌情绪再浓，周日卖盘再度放大致币价跌至31000后企稳。尽管今晨再次开启反弹，但未伴随放量形态。

日K来看，5月21日比特币下探36000美金附近后，5月24日继续下探至32000美金附近并收阴。今日走出一个阳线，虽然是阴阳并列形态，却没有按套路来个反弹形态，而是延续弱势。虽然MACD空方能量柱缩减，且5月21日起的跌势没有出现主力出货情况来配合行情，表明断崖式下跌可能性不大、然而，日K仍然沿着布林带下轨运行，而且布林带的下轨线和中轨线呈现空头排列，且双线死叉后持续性下探0轴下方，表明目前整体区间还在不断下移，整体走势相对偏弱，后续行情仍有进一步下探28000-30000美金附近的可能。值得关注的是，目前36800美金附近是关键压力位，日内如果能企稳这一位置附近，下行趋势可能得到缓解，但是由于目前市场恐慌情绪暂时无法出尽，虽然空头势力已经出现减少的迹象，但是技术面偏空的情况短期难以改变。由此可见，横盘筑底行情或将延续，等到监管层后续动作出来之后再选择回撤或反弹。

4小时级别，比特币回归布林带下轨之上后连收三阳，目前位于36500美金附近压力位并来到了布林带中轨。在MACD红翻绿同时双线在0轴下方金叉已经确认，表明短期走势有反弹动能。目前需要关注上方36800-37000美金附近的破位情况，一旦破位就有望加速反弹。不过，4小时级别的修复属于缩量情况，而且整体的趋势是下降趋势。想要突破趋势是需要时间和耐心的。

基本面上，政府对加密市场的强监管将是传统资金入局的最大阻碍，近期的暴跌实际上是在去杠杆去泡沫，大量资金寻求避险转投黄金，因此BTC近期主基调或为阴跌加筑底。长期看，资本市场流动性仍然充足，一旦监管出现松口，那么进入强势反弹行情将是大概率事件。

虽然比特币自2020年3月以来首次到达RSI的超卖区域，但是在最近的价格调整中，大型比特币持有人似乎正在积极购买比特币。比特币巨鲸在上周市场崩盘时购入超过12.25万枚比特币。

数据显示，近5天来中心化交易所比特币呈明显的流出状态。其中Huobi交易所比特币流出量最大，日流入流出比从37:63变为13:87，表明市场不但没有出现大规模抛售迹象，而且还存在抄底买入的情况，市场对比特币的信心不变。此外，马斯克、赵长鹏、孙宇晨等大佬也发推力挺比特币。

正如江卓尔说的那样，主流币种的涨幅并不高，比特币就上轮最高价目前涨了一倍不到，绝大多数主流币连新高都没达到，还未达到泡沫溢出的地步。本次下跌的主要导火索是Elon Musk导致的共识混乱，与2017年分叉非常类似，目前Elon Musk觉得内乱没什么好处，也已经开始翻多，短中期共识混乱利空也不明显了。因此，短期急跌肯定属于好事，属于短时间释放大量恐慌情绪，如果不出所料，短中期的大幅反弹即将到来。

【今日以太坊情况】

尽管上周四行情修复至2800-2900美金附近，但是测试3000美金大关无果，在我国一纸文件再次激发恐慌情绪的情况下，卖盘连续三天发力将以太坊价格打压至1750美金下方。尽管今日修复至2300美金附近，但是暂时未能走出下行通道。

日K来看，以太坊沿着布林带下轨走出三只乌鸦形态之后实现阴转阳。虽然是阴阳并列形态，却没有按套路来个反弹形态，而是延续震荡。虽然MACD空方能量柱有缩减趋势，但是双线于5月15日死叉后持续性向下发散，目前快线已运行至0轴下方，而慢线也有下探0轴的迹象，且布林带的下轨线和中轨线是下行状态，表明技术面偏空，目前整体走势或将延续低位震荡。

4小时级别，以太坊下探1700美金附近后触底反弹至2350美金附近，随后实现三连阳，使K线从布林带下轨缩量运行至布林带中轨。虽然双线在0轴下方金叉后继续在0轴下方向上运行，而且MACD已经红翻绿，表明多头趋势得到强化。然而，目前布林带喇叭口收紧，MACD红翻绿却伴随着一字阴线，说明目前市场属于多空拉锯且空方险胜的情况，所以短期反弹动能较弱。目前短线可关注2400美金和2500美金两个阻力位，上破则直接看至3000，受阻或关注1800-2000美金附近底部支撑有效性。

基本面上，今日美图盘中最高价1.99港元，近一个与以来首次跌破2港元。此前消息，美图持有以太坊总计31000个，持仓成本约1480美元/枚；比特币总计940.1个，持仓成本约52653美元/枚。可以看到，美图持有的以太坊浮盈约1464万美元，美图股价的跌势可能跟其图持有比特币浮亏1666万美元，造成加密货币投资整体浮亏202万美元有关。不过，假设美图把全部的希望都寄托在比特币上，说不定股价就归零了。

天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。区块链一路走来跌跌撞撞，野蛮生长，在暴利中尽情狂欢，在泡沫中肆意疯癫。我们最需要的还是理性。

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编译者/作者：白说区块链

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