加密货币行情回暖，是短期假象还是趋势开启？

根据OKEx行情数据显示昨天，加密货币在持续下跌之后，迎来新的反弹，BTC最高接近4万美元，涨到39933美元，振幅达到93%；ETH最高则回到2750美元的位置，振幅达14.75%。

这是行情在触底之后首次明显回暖，市场情绪指数因此有所回升，从此前的最低点10升至22，在情绪有所缓和的市场背景下，对行情继续上涨的乐观预估也逐渐加强。

这轮行情暴跌，最大的利空在于环保和金融弊端与风险引发集体监管重拳：

一方面马斯克质疑比特币挖矿浪费能源，不环保，进而引发集体攻击，结合全球碳中和大浪潮，比特币便被置于风口浪尖，从成为强监管的重要导火线，其指责和批判足以消解牛市建立起来的正面存在价值；

另一方面，比特币在牛市环境下强势崛起，其有别于传统金融秩序的模式，再加上暴涨暴跌引发巨大风险，可能对现有金融形成“破坏”，从而遭到传统经济体系的抨击，并通过不同监管方式限制甚至禁止，从而引发投资者大规模恐慌，扩大利空效应，加速行情暴跌。

从理论上讲，上述利空背景下，比特币要想重新获得上涨基础并不容易，行情回暖需要更加明确的基础共识和利好刺激，才能形成市场正向导向。

那么，在市场强势利空的情况下，是什么支撑行情如此短时间就趋向回暖？

昨天，摩根士丹利CEO表示：预计美联储将在2022年初加息。

也就是说，在今年以前，美元的通胀预期不会改变，这在很大程度上消除了近期美国经济有所复苏，从而会提前加息，利空包括黄金、比特币等在内的避险资产的市场信号。

而通胀预期一直都是支撑比特币本轮牛市最大的底层逻辑。

在通胀的压力下，机构扩大比特币的购买和持有，从而推动了牛市进程。那么，目前机构的表现肯定仍然是牛市行情能否持续的关键。

面对即将到来的债务危机，桥水基金创始人Ray Dalio达里奥表示，目前持有美元的动机很低。美元不支付利息，美债的收益率也不高。最终，人们投资会选择“几乎任何其他东西”——股票、黄金、比特币、房地产，而非美元。

Ray Dalio从怀疑比特币变为涉猎比特币。他在接受采访时表示：“在通货膨胀的情况下，就个人而言，我宁愿持有比特币而不是债券”。他还表示：“我有一些比特币。”

由此可见，虽然比特币经历暴跌风险，但是仍然是对抗通胀的良好选择之一，在这点上，比特币的价值并未改变，正是其避险属性的支撑，增加了看好比特币后市的信心。

摩根大通（JPMorgan）表示，随着Coinbase从加密货币市场的持续增长中获益，该公司的股票应该能够弥补损失。

摩根大通分析师肯尼斯·沃辛顿(Kenneth Worthington)对这只股票的评级为“增持”，他表示，尽管最近出现了波动，但Coinbase和加密领域的前景依然光明。

而高盛更加直接，高盛称投资者应通过购买Coinbase的股票来对冲加密货币领域的动荡。该机构分析师Will Nance周一给予Coinbase股票买入评级，并表示该股后续可能上涨超过30％；摩根大通分析师Kedneth Worthington将Coinbase评级为\"Overweight\"（增持），并表示他认为Coinbase的股价可能反弹 60% 以上。

基于一直增长的加密货币市场规模，与之相关的股票、基金等仍然成为目前市场看好的资产，这实际上已经非常明确地表达了对后续行情的乐观态度。

除了基本面提供的上涨动力之外，关于比特币在环保与监管等方面也出现了一些良好的转折。

首先，从监管政策来看，前几天集中限制的政策规定等，开始趋向更加宽松的态度：

据消息，国家杜马成员目前正在起草修正案，允许使用加密货币作为合同支付手段。根据俄罗斯法律，数字金融资产被视为财产，这一变化将使合同各方之间的加密支付合法化。该法案还有待进一步审查，但据立法委员会主席Pavel Krasheninnikov表示，各方已在这个问题上达成共识。

这是第一个明确加密货币用于支付的合法法案，对于比特币而言，除了资产属性的金融投资产品功能以外，增加应用价值功能的合法性，这无疑是比特币成功出圈的又一重大利好。

如果比特币能够发挥实用价值功能，必然能够提供更有价值的避险资产价值，从而赋能比特币的投资价值，也必然会给机构投资者带来更加有效的应用和投资效应，从而加大行情的正向发展。

其次，比特币在环保上也获得了更加有效的正面认可。

除了比特币促进清洁能源的发展之外，最近，比特币还获得了新的环保性发展方向：碳中和的比特币ETF。

据The Block消息，对冲基金One River向SEC申请创建碳中和的比特币ETF，该基金包含了碳信用额度，以使产品实现碳中和。

根据招股说明书，One River将从环境平台MOSS.Earth购买基于以太坊的MCO2加密代币。每个代币代表减少1吨的CO2排放量。如果获得批准，ETF的股票将在纽约证券交易所交易。

如果这支ETF申请成功，将打破比特币“环保”黑洞，并迎合当前“碳中和”的全球发展需求和热点，也能够更好地解决比特币的后续发展风险。

投资人及《鲨鱼**》真人秀明星Kevin O’Leary在Coindesk的”2021年Consensus大会”上表示，BTC解决环境问题后，将吸引更多机构投资者！许多企业不愿将加密货币纳入资产负债表，是因为必须考量企业环境、社会和治理绩效问题。一旦比特币行业变得更环保，必将吸引更多机构投资者，进而推升价格上涨。多数机构都设有道德和可持续发展委员会，它们会先过滤产品，再分配给投资委员会。它们有很多考量。如今，这种兴趣还处在萌芽阶段，既然比特币会一直存在下去，它必须适应机构的购买要求。

综合看来，比特币这次行情回暖，不仅仅是单一的消息层面的利好推动，而是建立比较有效的上涨基础。目前的回调可能仅仅是牛市行情重新启动的开幕！

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编译者/作者：飞扬跋扈的小白兔

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