数字资产流动性的未来：中心化还是去中心化？

上个月，比特币 (BTC) 达到 60,000 美元以上，突显了当前围绕数字货币的狂热。 继 BTC 之后，山寨币的价值也出现了大幅增长。 所有这些对寻求增加收益的长期和短期牛市投资者来说都是音乐，即使目前比特币的回调和支撑徘徊在 40,000 美元左右。

然而，尽管围绕当前的牛市大肆宣传，但数字资产流动性的缺乏仍然是交易所、交易员、代币发行商和做市商面临的重大挑战。 当今市场的现实是，专业的加密货币交易者无法有效地获取全球流动性或找到最佳全球价格来增加利润。

对于代币发行商而言，当前的气候迫使他们在众多交易所上架代币以接触目标客户群。 它推高了业务开发成本并迫使发行人进入利基市场。 为了使数字货币市场继续前进，必须理解这些类别。

支离破碎和市场力量

流动性不足的主要原因之一是市场分散。 加密背后的想法不仅仅是一种性感的股票投资。 加密旨在成为一种全新的处理金钱的方式。 但是由于所有不同的硬币——甚至是成功的硬币——以及缺乏接受加密支付的企业，用户并没有按照最初预期的方式使用加密。

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当然，这是法币世界被颠覆的必然结果。 这种类型的碎片化是消费者过渡到加密世界的唯一可能途径。 而且由于交易所通常是本地化的，它们往往只为一种或几种法定货币提供服务。 再次，消费者只剩下零散的市场和缓慢的采用曲线。

这种情况并不坏，因为用户可以自由选择，但它确实有后果。

其中两个后果是缺乏流动性和价格高度波动。 考虑一下比特币的价格在过去两年中发生了多大的变化。 至少可以说，这是一次过山车之旅。 这种波动性使得消费者很难在一家先进且技术娴熟的百货公司使用移动数字钱包进行 500 美元的疯狂购物。 简而言之，清算和价格变动成为一个问题。

更重要的是，市场的碎片化使该领域的新手面临巨大的学习曲线。 了解市场并确定各种代币的准确定价需要拥有许多交易账户和对该行业的深入了解。 出于这个原因，许多新的数字投资者只是简单地买入和持有，预测市场的变化，但希望代币的回报相对较快——即使是那些没有明确用例的人。

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集中恶魔？

分散市场的复杂性迫使采用几种不同的解决方案。 一些人建议采用集中的流动性方法。 通过集中硬币和标准化市场，投资者不再面临硬币和价格的破碎和复杂迷宫。 如果没有这些负面的分散问题，投资者将更愿意快速交易，而不是持有更大的买卖差价。

虽然这乍一看似乎连贯，但这样的解决方案是站不住脚的。 首先，中心化违背了开发加密货币的精神。 中心化并不是解决在有意识地拒绝中心化货币的情况下增长的市场的答案。 这样做会疏远大部分市场本身。

其次，如果市场采取中心化政策，困扰银行的同样问题（处理时间慢、缺乏透明度和安全性、费用高）最终会出现在数字货币市场上。 曾经希望的进展只会复制当前金融体系的失败。

最后，即使在一个明显去中心化的系统中，所有市场流动性实际上都集中在几个去中心化的交易所中，投资者的参与方式仍然受到限制。 可用的流动性池越来越少但越来越大，不可避免的结果是回归法定风格的金融体系。

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分布式解决方案

由于中心化解决方案与数字货币的本质背道而驰，因此需要更强大的去中心化解决方案来解决市场碎片化带来的问题。 权力下放虽然是问题的长期解决方案，但可以为市场提供持续的机构采用。 这一轨迹符合加密货币的愿景，同时最终产生稳定性。

然而，简单的权力下放还不够有力。 对于加密，流动性的关键是“分布式但连接”。 这个口号集两全其美，并将它们结合在一起。 去中心化——即分配——是加密技术如此具有革命性的原因。 但 21 世纪的全球联系比以往任何时候都更加紧密，这种联系只会变得更加紧密。

然而，这种连通性的增长必须通过有机方法来维持。 试图将一些坚定的结构强加给加密货币空间，当然是将其集中化。 因此，投资者和交易者必须经受住碎片化的风暴，以保护使加密货币具有如此深刻破坏性的原因。 这条通路提供了连通性，当连通性增加时，数字货币市场变得更具流动性。 此外，市场越分散，数字货币的原始目的就越完整。 市场必须在未来三到五年内朝这个方向发展。

向 DeFi 发展

随着加密货币市场的发展，活动只会继续增加，从而允许去中心化金融 (DeFi) 解决方案从那里接管。 DeFi 解决方案提供了两全其美的优势：真正的分布式连接，这将保护数字货币空间并减少市场的碎片化。

大多数加密货币交易公司的工作方式与银行或证券交易所相同，买卖双方必须支付使用费。 这种做法很快就会变成大卫和歌利亚的情况，交易者被拥有更多财富和更高风险门槛的歌利亚所利用。 然而，在 DeFi 交易池中，收益（和成本）在各方之间平均分配。 为池做出贡献，流动性提供者将获得池代币奖励。 买家总有卖家，卖家总有买家。

此外，所有流动性提供者根据他们的股份大小收取交易费用的一部分。 确实，这是一个去中心化的系统：某人不仅可以向 DeFi 池提供加密货币，而且还可以贡献法币，为传统的保守投资者提供发挥作用的途径。 如果投资集团看到了好处，就指望他们在那里获得回报。

在推动市场朝这个方向发展的主要催化剂中，最突出的是中央银行数字货币（CBDC）。 随着政府开始发行 CBDC，它们为 DeFi 提供了一个简单得多的切入点。 投资者和消费者都已经为数字交易做好了准备，将资金从法定货币转移到加密货币的障碍将大大减少。

此外，CBDC 将允许更重要的国际资金流动。 为完全去中心化的流动性池提供有用的催化剂将使孤立的交易所仅以当地法定货币进行交易。 像 CBDC 和 DeFi 参与度增加这样的力量将推动变革，投资者也会因此受益。

本文不包含投资建议或建议。 每一个投资和交易动作都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。

此处表达的观点、想法和意见仅代表作者本人，并不一定反映或代表 Cointelegraph 的观点和意见。

Haohan Xu是全球流动性和金融价值转移网络 Apifiny 的首席执行官。 在加入 Apifiny 之前，Haohan 是股票市场的活跃投资者和数字资产市场的交易员。 Haohan 拥有哥伦比亚大学运筹学学士学位，辅修计算机科学。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/the-future-of-digital-asset-liquidity-centralized-or-decentralized

原文作者：Cointelegraph By Haohan Xu

编译者/作者：wanbizu AI

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