林川币论：币市主导率大博弈，ETH有可能超越BTC成为新晋一哥吗？

有留意行情变动的朋友应该知道，在瀑布发生后这几周中，市场大盘情况发生了一些变化，主要是“哪个Token在主导市场方向”的变化。

首先，自从17年大牛市过后，BTC的市场主导率其实已经在走下坡路——虽然它曾经反弹到60-70%的位置，可再也没有冲回17年以前80-90%的高位。这至少说明一点，那就是市场资金配置多元化特征越来越明显。

直白地说，BTC暂时还是市场稳稳的一哥，可它已经不是昔日那位对加密货币帝国拥有绝对统治权的皇帝了。跟皇朝由盛转衰的规律一样，BTC对于市场的影响力大概正处于由强转弱的阶段。

皇帝日渐年迈，皇子和诸位有权有势的大臣自然蠢蠢欲动。在BTC主导率明显下降的同时，另一个迹象也愈发清晰：ETH主导率正在悄悄攀升，而且这种趋势在2021年DeFi大爆炸的背景更为明显。

人们常说，比特币的横空出世，代表“货币自由”时代的降临；而以太坊的横空出世，则在货币自由的基础上，增加了“合同自由”的可能。当比特币蜕变成老古董、守旧派，以太坊会崛起成为新锐派，挑战比特币的地位吗？

相信币圈中的每个投资者都有这种疑惑，特别是近段时间，在比特币陷入萎靡不振的阶段中，以太坊的表现实在“太硬了”。对比两者K线走势，比特币还处于横盘阶段，而以太坊俨然有种抗跌，甚至震荡上行的迹象。

如果用币本位的角度审视，结果就是ETH-BTC的汇率越来越高，即1枚ETH能置换的BTC越来越多。对于比特币神教分子而言，这可不是个好信号，毕竟他们曾经对ETH表露出蔑视的口吻。

其实林川觉得，ETH取代BTC也并非不可能。就科技发展角度而言，区块链本身就是对传统互联网的迭代，新事物总归会取代旧事物成为领头羊、然后再次被新新事物所取代的，这本就是世界运行的规律，加密货币市场自然亦不例外。

就硬币单价而言，在可以预见的数轮牛熊周期里，BTC可能仍然是最强、最具代表性的存在。但是，单价最高不意味着总市值始终最高，随着区块链技术步入商业化的轨道中，总有一匹黑马后来居上成为新一代的王者，ETH可能是答案，但也可能不是。

实际上，在智能合约发展到今天，以太坊公链性能并非最好的。但以太坊的优势跟比特币相似，它是第一条公链、第一款智能合约平台，这种先发优势成就了以太坊公链生态的繁荣。与此同时，以太坊采用Gas消耗机制，ETH便有种“越用越少”的稀缺感，这种稀缺感在DeFi发展中更加突出。

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如果ETH成功“僭越”BTC成为市场新龙头，那意味着一套全新的市场故事，市场周期要看ETH走势了。假设有这么一天，你准备好了吗？

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编译者/作者：天宇林川

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