比特币底部之前需要注意的3件事||15亿美元的以太坊期权即将到期考验||Curve正在

在称为比特币底部之前需要注意的3件事

一位分析师表示，美联储的点阵图可能显示在2023年底之前加息，而3月份的预测表明在2024年之前不会加息。

虽然比特币在一个月的希望破灭后看到了生命的迹象，但专家警告说，现在说更广泛的牛市恢复可能为时过早。

周二早些时候，在特斯拉首席执行官埃隆马斯克表示，如果矿工符合环境标准，该汽车制造商可以恢复比特币交易后，该加密货币在上周末的出价接近36000美元，达到2 1/2周高点，高于4万美元。

一些观察家认为马斯克的评论非常看好，因为他们表明，对导致5月份下降35%的部分原因的挖矿对环境的负面影响的担忧是暂时的。其他人则为萨尔瓦多采用比特币作为法定货币的决定欢呼。

然而，包括即将举行的美国联邦储备委员会会议、比特币的主导地位和技术图表在内的宏观和面向加密货币的因素需要多头保持谨慎。

让我们详细看看这些因素。

美联储的担忧

联邦公开市场委员会（FOMC）定于周二和周三开会讨论政策。美联储主席杰罗姆鲍威尔将于东部时间周三下午2点在会议结束后举行新闻发布会。

尽管央行可能会维持关键政策工具不变，但一些分析师担心，在通胀上升后，央行可能会采取稍微不那么温和的基调。

“虽然我们认为大多数美联储成员将决心维持利率不变，直到他们看到价格持续上涨的迹象，但我们也预计少数有投票权的成员会在预测期内上调利率预测，”马修·瑞恩说，全球金融科技和外汇风险管理公司Ebury的一位高级市场分析师表示。

瑞安说：“这可能会导致一个中间点，显示2023年底前的加息，而3月份的预测显示2024年前不会加息。”

根据加密货币金融服务提供商Amber集团的说法，有人担心美联储可能会讨论削减或缩减一年前推出的提高流动性的紧急刺激措施的时间表。正如彭博社所指出的，这从美联储之前黄金、铜和其他大宗商品的疲软基调中可以明显看出。

任何提前缩减或加息的迹象都可能引发金融市场的风险规避，扼杀新生的比特币复苏。或者，保持开放的措辞强硬的承诺将为比特币和资产价格带来总体上的欢呼。

数字货币集团（CoinDesk的母公司）的联合创始人兼首席执行官巴里·西尔伯特等知名投资者预计美联储会议后股市波动性将有所回升。其中一些可能会进入比特币市场。“我已经花了很长时间准备波动率指数，以应对宏观烟火，”西尔伯特周一在推特上说，他指的是Cboe 波动率指数。

LMAX数字的货币策略师乔尔·克**表示：“从根本上讲，我们仍认为（比特币）下行风险与美国股市长期回调有关，下行风险与监管阻力有关。”

比特币的主导率

需要比特币的主导率（最大的加密货币在总市值中的份额）持续上升才能确认趋势逆转走高。

这是因为按市值计算的最大加密货币通常最先反弹，其次是替代加密货币（山寨币）。换句话说，货币通过比特币进入加密货币世界，如2020年10月所见，然后转移到山寨币。

根据TradingView的数据，截至发稿时，主导率仍低于50%，在1月初曾达到70%以上的峰值。据摩根大通分析师称，比特币的份额仍然很低，这是一个看跌信号。

比特币主导率。来源：TradingView

“我们认为，比特币在整个加密货币市场中的份额必须正常化，并且可能会升至50%以上（如2018年），以便更轻松地认为当前的熊市已经过去，”以尼古拉斯·帕尼吉特佐格鲁为首的摩根大通分析师在6月9日发表的一份报告中说。

另请阅读：MicroStrategy 从债券销售中筹集5亿美元以购买更多比特币–CoinDesk

Stack基金的联合创始人兼首席运营官马修·迪布表示，他预计比特币在加密货币市场的份额将在未来几周内上升。“随着从山寨币到比特币的轮换，以及MicroStrategy即将购买大量比特币，我们可能会看到未来几周的主导率上升，而山寨币则滞后。”

关键阻力依旧

尽管比特币价格已经出现了令人印象深刻的反弹，达到4万美元，但它尚未清除可能为牛市复苏铺平道路的关键价格障碍。

Stack基金的Dibb表示：“理想情况下，我们希望看到周收盘价高于41000美元，才能触底。”

多资产投资平台eToro的加密资产分析师西蒙·彼得斯也将41000美元列为需要突破的水平。“今年早些时候，当价格在历史高点附近交易时，我们已经看到价格在这个水平面临阻力，我需要看到更强劲的上涨才能对价格回升感到乐观，并可能继续 5万美元及以上，”彼得斯在一封电子邮件中说。

比特币：41000美元的阻力仍然完好无损。来源：TradingView

CoinDesk 20的数据显示，比特币在周一短暂突破41000美元，然后回落至40000美元以下。

虽然 Dibb和彼得斯正在关注41000美元，但社交媒体的闲聊表明，投资者社区中的一些人正在关注200天简单移动平均线 (SMA)的阻力，目前为42604美元。

另请阅读：比特币基金流出缓慢但投资者开始退出以太坊基金

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Delta交易所首席执行官潘卡吉·巴拉尼表示，近期从接近3万美元的低点反弹可能是一个短期的喘息机会。“反弹可能会扩大到45000美元的水平，但这里的上涨空间似乎有限，我们预计在这些水平上会有更多的抛售，”巴拉尼在WhatsApp聊天中说。

15亿美元的以太坊期权将于6月25日到期，这将是一个成败的时刻

多头和空头同样对6月25日价值15亿美元的以太坊期权到期的可能结果感到紧张。

6月25日，以太坊将面临2021年最大的期权到期，因为价值15亿美元的未平仓合约将被结算。这个数字比3月26日的到期日大30%，当时以太坊价格在5天内暴跌17%并在1550美元附近触底。

然而，以太坊在3月份的期权到期后上涨了56%，在三周内达到了2500美元。 这些举动与比特币完全无关。因此，了解6月25日期货和期权到期是否会出现类似的市场结构至关重要。

最近的历史显示看涨和看跌催化剂的混合

3月11日，以太坊矿工组织了一场针对EIP-1559的“武力展示”，这将大大减少他们的收入。

3月22日，情况变得更糟，因为CoinMetrics发布了一份“以太坊gas报告”，指出备受期待的EIP-1559网络升级不太可能解决高gas费问题。

事情在3月29日开始发生变化，因为维萨宣布计划使用以太坊区块链来结算法币交易，并于4月15日成功实现了柏林升级。据Cointelegraph称，在柏林推出后，“平均gas费开始下降到更易于管理的水平。”

在得出结论并推测以太坊价格在即将到来的15亿美元期权到期时触底的这些现象是看涨还是看跌之前，最好首先分析大型交易者的头寸。

期权到期日未平仓以太坊。来源：Bybt

请注意，6月份到期的ETH期权合约超过63.8万份，占未平仓期权总额34亿美元的45%。

与期货合约不同，期权分为两个部分。看涨（购买）期权允许买方在到期日以固定价格购买以太坊。一般来说，这些用于中性套利交易或看涨策略。

同时，看跌（卖出）期权通常用于对冲或防止价格出现负面波动。

6月25日以太坊未平仓期权。来源：Bybt

对于多头来说，2200美元是底线

如上所示，2200美元和更高行权价的看涨期权数量不成比例。这意味着，如果6 月25日ETH的价格恰好低于该水平，则73%的中性至看涨期权将一文不值。仍在使用的95000个看涨期权将代表2.28亿美元的未平仓权益。

另一方面，大多数保护性看跌期权的开盘价为2100美元或更低。因此，如果价格保持在该水平之上，则74%的中性至看跌期权将变得一文不值。因此，剩余的73700份看跌期权将代表1.77亿美元的未平仓合约。

现在判断谁可能成为这场比赛的赢家似乎还为时过早，但考虑到以太坊目前2400美元的价格，看起来双方都相当舒服。

然而，交易者应密切关注这一事件，尤其是考虑到围绕3月到期的价格影响。

这里所表达的观点和意见仅仅是作者的观点和意见。每一次投资和交易都涉及风险。做决定时，你应该进行自己的研究。

Curve通过版本2的白皮书关注更多代币

稳定币去中心化交易所希望通过添加不稳定代币的新模型来挑战Uniswap。

Curve正在挑战Uniswap。

Curve是稳定币的去中心化交易所，它发布了一个缩略图，说明它在向第二个版本发展时将如何开始处理不稳定代币池。

在周三发布的一份白皮书中，Curve描述了一种模型，在这个模型中，通过使用动态挂钩汇率制度，可以在大量波动性资产上实现更大的流动性。

Curve的新版本应该对流动性提供者有吸引力，因为它将提供Uniswap在不需要主动管理的情况下所能提供的许多有吸引力的流动性深度。最重要的是，Curve提供了流动性挖矿的好处；现在，Uniswap没有。

Curve已将这种新模型部署在现在存在于以太坊上的USDT/wETH/WBTC池中。 该协议还部署在以太坊第2层Polygon上，其中wETH和wBTC可用于与不同的稳定币进行交易，也使用新模型。

白皮书将新方法与Uniswap2.0版进行了比较，写道：

“我们集中由当前‘内部预言机’价格提供的流动性，但仅当损失小于系统产生的部分利润时才会移动该价格。这创造了比Uniswap恒定高5-10倍的流动性，并为流动性提供者带来更高的利润。”

虽然只有一个矿池在世界第二大区块链上实现了新模型，但Curve背后的公司首席执行官迈克尔·叶戈罗夫证实，该矿池预示着其他此类产品的出现。

如何考虑

他在接受CoinDesk采访时告诉CoinDesk，白皮书是一个沉重的数学讨论，叶戈罗夫在撰写白皮书的过程中帮助他整理规范。

这有助于将其他自动做市商视为描绘Curve系统的一种方式。

领先的AMM是Uniswap，这意味着它是一个智能合约，对于它列出的每个代币都有一个买卖价格。

在第三个版本之前，Uniswap使用池中代币的简单比率来确定价格，有效地依靠套利者根据需要将其重新与市场保持一致。

Curve通过创建一种新的自动交易模型，即使在非常大的交易中也具有极低的滑点，从而为自己开辟了一个稳定币交易场所。

引入价格可能不同步的不稳定资产池是协议的一个步骤变化。

所有AMM都依赖于流动性提供者(LP)，用户可以根据需要将资产借给协议，因此协议可以使用这些资产进行交易。LP将通过赚取AMM征收的交易费用的一部分而从中获利。

在Uniswap v3下，流动性提供者能够定义他们愿意交易的价格。这很强大，因为它允许AMM在人们可能想要交易的价格范围内拥有更多可用资金。以前，大宗交易可能会使AMM与市场脱节，以致交易员的交易量可能低于他们的预期。

Uniswap v3方法要求LP进行非常积极的管理。

Curve v2建议将大致相同的系统自动化。

基本上，它根据Curve交易确定一个内部价格挂钩，并将流动性集中在该挂钩周围。挂钩可以移动，但只有在改变汇率制度不会导致流动性提供者蒙受太多损失的情况下，它才会改变汇率制度。

“你有一些流动性在一个很窄的波段，其余的在一个很宽的波段，你可以移动这个范围，”叶戈罗夫说。

稳定币池将继续照常运作。这个新模型只是为了让Curve能够扩展到更多类型的池中。

AMM竞赛

叶戈罗夫预计LP会发现Curve v2与Uniswap v3相比很好。叶戈罗夫说他们基本上做同样的事情，但补充说“如果你尝试在Uniswap v3上进行 LP，很难不亏本。”

根据DeFi Pulse的数据，Curve现在锁定的总价值为72亿美元，而Uniswap为**亿美元。应该注意的是，Curve有一个积极的流动性挖矿计划来激励参与者，而Uniswap没有。

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根据CoinMarketCap的数据，Curve在过去24小时内的交易额为1.24亿美元。与此同时，Uniswap在第2版和第3版之间的同期交易额为15亿美元。

原文链接

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编译者/作者：灰狼

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