打造开放式闭环生态的DDEX，能否在AMM“内卷”中突围

作者：David / 来源：白话区块链

虽然自从“5·19”以来加密市场经历了近一个月的低迷震荡，链上Gas Price也下降明显，但DeFi市场的相关数据却并未大幅掉队。

其中作为DeFi市场流动性基石的借贷协议龙头Aave最为明显，在5月底市场流动性规模就迅速重返了200亿美元水平，TVL也已突破130亿美元，被视为“是DeFi市场继续的信号”。

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日益“内卷”的AMM

与此同时，6月10日Curve Finance V2已正式上线，该最新版本利用新算法提供通用资产（如 ETH/WBTC 交易对）的交易功能，新的资金池依靠由指数移动平均线（EMA）并结合联合曲线等模块实现的内部预言机来进行通用资产间兑换。

这意味着在饱受关注的 Uniswap V3 关于“聚合流动性的粒度控制”的全新机制与 Curve 的「stableswap invariant」内核有异曲同工之妙后，Curve亦不再仅仅局限于稳定币兑换交易的蛋糕，开始逐步染指通用资产的交易。

其实早在今年1月18 日，Curve 就已经宣布与合成资产协议 Synthetix 合作推出跨资产兑换交易服务，而这次的Curve V2 则彻底表明了DEX龙头在当下明晦不定的市场背景之下并没有停止脚步，相反仍加紧迭代，都在“入侵”对方领域上迈出试探性的步伐。L

而这只是AMM竞争日趋“内卷”的一个真实缩影，在Uniswap的引领之下，AMM市场已经自发经历了一场精细化的自我演化，无疑需要更多不同层次的创新产品来满足市场需求。

其中Curve 专注于大额稳定资产的低滑点兑换、DODO 使用价格预言机来集中市场价格附近的流动性、Smoothy 致力于满足跨链主流稳定币的兑换需求，就是最直接的例证。

尤其是当下AMM已经成为主流DEX方案的背景之下，可以说在AMM内部的新阶段无边界竞争中，谁能够承担更大的交易活动，谁能为用户创造更多的价值，同时带来集群效应和生态繁荣，谁就能在这场AMM的“内卷”竞争中脱颖而出。

而DDEX就是基于这一理念，在Uniswap这样的AMM先驱基础之上，DDEX进一步优化了AMM交易的流动性模型等细节，实现了高资效低滑点、优化暂时性亏损、多代币敞口、手续费回馈的全新AMM交易可能，目前也已通过了 Certik 的合约安全审计。

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交易、挖矿、治理自成一体的开放式闭环生态

本质上讲，DDEX属于基于 BSC&HECO 构建的跨链去中心化的交易清算平台，不同的是，它不只是如今泛滥成灾的单纯“AMM交易协议”：

DDEX以（优化过的）AMM为核心抓手，通过结合社区自治 (DAO)和多向挖矿( 流动性挖矿 / 交易挖矿 / 邀请挖矿 / 治理挖矿 ) 等投资方式，提出了一种新的代币经济模型，旨在促进所有链上数字资产自动交换质量的提升，并为用户提供更安全、可靠的交易平台。

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“DEX 和 Pool 机枪池”的结合体

首先，自然是AMM交易这个基本盘，DDEX通过高资效低滑点、优化暂时性亏损、多代币敞口的优化创新，实现了相对优化的AMM交易体验。

其次，DDEX在交易的同时也为流动性提供者提供了相对更高效的挖矿机制。具体就是在DDEX中，用户可以参与BSC、HECO双链同时进行的流动性挖矿。

最关键的是，不同于Uniswap等DEX中传统的需要组LP来参与流动性挖矿获得激励，在DDEX中用户只持有DDX（协议代币，下文讲到经济模型）亦可参与DDEX的流动性挖矿！

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DDEX DAO 的治理机制反哺

DDEX除了与与主流主链生态（包括 BSC、HECO 等）强强联手，在提供丰富的去中心化交易以及高效挖矿项目的同时，也着力 DDEX DAO 的开发、经济模型的持续优化以及 TOKEN 池数量等快速发展。

整体而言DDEX采用DAO合约运营，所有重大决策都将通过DAO社区发起议案以及对议案进行投票决定，实现真正的去中心化。在DDEX的DAO系统中，DDEX平台通证作为治理代币，代币的持有是用户投票权利和权重的唯一衡量标准。

平台最终的治理和收益通过邀请激励、持有者空投、回购和销毁代币、运营治理等方式返还给用户。随着DDEX DAO 的扩展、经济模型的更新和 TOKEN 池数量的增加，它将在未来享受更大的增长空间。

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跨链聚合交易的图景

众所周知的是，虽然当年Sushiswap通过直接Copy的“吸血鬼攻击”，与 Uniswap V2形成了短兵相接的竞争局面，但在现下Uniswap V3的背景下，SushiSwap本身也早已经脱掉影子身份，通过BSC、Fantom等全公链跨链DEX布局，已经成为一个不同于Uniswap的DEX“庞然大物”。

以此为对照的话，DDEX通过兼容EVM从而构建跨链（HECO&BSC）聚合交易生态，也正凸显了DDEX在当下竞争公链和Layer 2大放异彩的背景下的可能图景：

作为一个功能齐全的DEX，DDEX由于选择EVM方案，因此不仅兼容以太坊，而且兼容其他各种智能合约，这样就类似SushiSwap一样可以相对轻松地实现多链基础上的跨链DEX布局，并通过整合 BSC&HECO 的生态，可充分发挥其低交易费用的优势，开启跨链生态系统的繁荣。

其实团队往往就直接决定项目的核心调性，公开资料上看，DDEX团队成员除了有丰富的原生加密背景（譬如资深比特币投资者）外，相对令人耳目一新的，正是在运营策划和生态协同层面的优势——区块链项目投资、市场及发展策略顾问等经历。

从这个角度讲，DDEX本身在AMM的内部竞争中，有着技术因素之外相对得天独厚的特有优势，就像Serum一样，以交易为核心，通过运营策划形成生态协同效应，搭建交易、挖矿、治理自成一体的开放式闭环生态。

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DDEX的早期头矿红利

而作为交易、挖矿、治理自成一体的开放式闭环生态，DDX是DDEX平台中各式场景下的唯一通证，总量5亿枚。

DDEX 用户可以通过交易挖矿、流动性挖矿、DAO 自治社区和其他平台激励机制使用DDX，譬如支付交易费用和购买未来 DDEX 生态开放的其他服务，也可用于平台上的重复挖矿和与其他用户的交易，可以说应用场景几乎涵盖了DDEX的所有主流应用方向。

明眼可见的其中77%“大头”都是用于项目的流动性激励，对于早期参与流动性挖矿的用户不可谓不大方，其中又具体分为三部分：

而 AMM 交易收取交易金额的 0.25% 作为手续费， 其中 0.1% 由流动性提供者获得，0.14% 流入回购资金池自动执行回购销毁，0.01% 分红给 DDEX DAO 分红池。

且目前根据规则DDEX/USDT 交易组合的权重是其他交易组合的两倍，这也正是参与流动性挖矿红利的一个机遇窗口。

一言以蔽之，除了治理代币收益外，流动性提供者还可以获得兑换手续费，利息收入和较低的GAS费（得益于BSC、HECO），这样就最大限度地赋予了DDX代币持有者生态价值捕获能力，让代币持有人能够直接分享平台发展红利。

而接下来的6月17日，DDX也将正式首发BSC上的流动性质押激励，开启头矿挖矿，根据公开的官方规则，如果邀请新用户注册，获得被推荐人 2% 的挖矿收入奖励，且推荐人邀请收入可以累积。

这就意味在接下来的头矿机遇中，越早参与且后续邀请的朋友越多，邀请朋友的交易量越大，自己的收益奖励就会越多，算是一个明显的红利窗口。

回过头看，DEX的竞争从2017年起已经经历了多轮迭代，从Kyber、0x、IDEX到Loopring不一而足，历经了储备库、订单簿模式、点对点模式等诸多路径的尝试，最终却是Uniswap扛着AMM大旗，以范式转移的颠覆性，彻底革新了DEX乃至DeFi的世界。

而如今经过一年左右DeFi及DEX市场的深度发酵，范式竞争已在AMM的壮大中尘埃落定，所以接下来的竞争维度无疑就是向内、更精细化，也即产品创新、用户体验、生态协同等等综合能力的全维度竞争。

而作为交易、挖矿、治理自成一体的开放式闭环生态，正是在这条路上做出尝试的DDEX，究竟能在接下来的AMM争夺战中扮演怎样的角色，让我们拭目以待。

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编译者/作者：白话区块链

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