比特币ETF是什么？为什么美国SEC一直推迟批准比特币ETF

最近，美国证券交易委员会（SEC）再次延迟决定是否批准比特币 ETF。对于加密行业从业者而言，虽然他们一直在致力于推动比特币 ETF的批准，但是这已经不是 SEC 第一次拒绝比特币 ETF 的推出。

可能有些朋友会问比特币ETF是什么？那么我来科普一下：ETF 的全称是 Exchange Traded Fund，中文翻译为交易平台交易基金。

大家可能对基金到底是啥又犯难了，但是当提到股票大家应该就很熟悉了。一般投资人想着入手股票，肯定需要对股票背后公司的发展前景、资金状况有一定的了解，然后在成千上万的股票种类中选择购入的股票，这对于买家来说需要耗费太多的时间和精力。基金出现的初衷就是为了简化普通投资者的投资过程。大家只需要把钱交给一个基金经理，通过基金经理把这笔钱用于投资购买，到了期限后，只需支付一定的服务费给基金经理，剩下的本金和收益就归投资人所有。

这相对于散户投资来说节省了时间精力、降低了投资风险，但是基金相对于股票来说，投资者的买卖自由度降低了，投资人不能随意地变动这部分资产。在此之上出现了 ETF，相当于给基金赋予了一种股票的功能，让基金像股票一样可以在交易平台进行挂牌，可以自由买卖。ETF 是一种指数基金，是追踪股票大盘走势的一篮子股票，合在一起包装成基金。可以理解成一种套餐，用户投资 ETF，就相当于购买了套餐里的每个产品。这样一篮子股票可以有效避免投资者踩雷，分散了风险。而且购买这个套餐，相当于购买整个板块，节省了研究每支股票的时间。

比特币 ETF 是基于比特币的交易平台交易基金。如果你购买了比特币 ETF 就等于你间接的购买了比特币。你拥有的是一个可以跟踪比特币的基金而并不是你拥有了比特币，但是两者在收益上是一样的。比特币 ETF 追踪的就是比特币的价格 ，比特币 ETF 的价格涨了那么比特币的价格就涨了；相反若比特币的价格降低了，那么比特币 ETF 的价格就下降了。

比特币 ETF 有何影响？

1、降低了投资门槛，吸引了大量的散户投资者。这些散户通常指对比特币投资感兴趣，却又受制于电脑技术层面的人。

2、为机构投资者提供了投资比特币的通道：带来更多的进场资金，并将产生更多的衍生品需求。比如，通过比特币 ETF，传统的基金公司也可以间接的持有比特币。投资者买入一个传统基金，这个基金的资金经理可以用一部分投资者的资金去购入一小部分的比特币 ETF，这种情况下就相当于增加了投资比特币的资金。

3、如果 ETF 申请成功，意味着纳入监管，其合法合规性得到了官方认可，也将为比特币甚至加密货币的发展带来积极的推动作用。

至始至终，加密行业一直对 SEC 拒绝批准比特币 ETF 感到失望。他们认为，比特币 ETF可能会让比特币真正成为机构投资者的主流选择。对于希望从交易中获利的加密货币爱好者和投资者而言，追踪比特币ETF 可能是实现这一目的的最佳机会。

美国SEC再次推迟就批准比特币ETF目前，许多加密产品在欧洲上市，增加了欧洲已有的ETF清单。今年早些时候，美国北部的邻国加拿大允许第一只比特币 ETF 在多伦多证券交易所上市，并且源源不断的竞争基金也纷纷效仿。

截至 6 月 27 日，美国证券交易委员会 （SEC） 对批准在美国上市的比特币 ETF 继续犹豫不决。自从 Cameron 和 Tyler Winklevoss 在 2013 年提出申请后，美国大量公司开始尝试申请比特币 ETF。2021 年 1 月， Valkyrie 向美国证券交易委员会提交了在纽约证券交易所上市比特币 ETF 的申请。 2 月下旬，Stone Ridge Assert Management 的子公司 NYDIG 也申请了比特币 ETF。 2021 年 3 月，富达投资的子公司 FD Funds Management 提交了一份名为 Wise Origin Bitcoin Trust 的比特币 ETF 的申请，该基金将通过富达的比特币指数跟踪比特币。不过，所有这些都被 SEC 拒绝。批准在美国上市的比特币 ETF 一再遇到障碍，监管机构对加密货币的波动性和投机性表示担忧。

在被问及 SEC 为何九拒比特币 ETF 申请时，Neo 生态负责人 John Wang认为，尽管世界各地都在进行对比特币的追踪和监管，但是比特币还是一个较为另类的资产，无法检测和信息不透明对于 SEC 来说都是拒绝的理由。John 告诉 Cointelegraph 中文：“比特币 ETF 申请被拒主要原因应该是 SEC 对于比特币是否可以被操纵以及是否可以监管这两件事的不确定性造成的。从链上地址看，巨鲸还是掌握相对比较高比例的比特币；另外，黑客事件频发，会让 SEC 觉得比特币是一个有着较高风险的资产。”

其实，比特币 ETF 可以为更多传统投资者提供一种他们习惯的比特币投资方式，可能会为整个数字货币领域带来更多兴趣。在大型证券交易所上市的比特币 ETF 可能能够降低进入门槛，并可以让更广泛的投资者参与进来。这样做会吸引更多资金进入比特币的生态系统，并有助于进一步确保比特币作为标准投资资产的地位。可能有些朋友会说，要什么比特币ETF啊，有灰度信托啊，那么我告诉你两者的区别，首先灰度信托中的资金是有锁定期的，而锁定期会带来价差，ETF不同！ETF能满足各类交易型用户的交易需求！灰度的trust只能满足长期机构投资者的需求。

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编译者/作者：花木兰

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