比特币市场：好的、坏的和丑陋的

从历史上看，比特币每年第二季度都非常强劲。 市场上最大的加密货币在 8 次中有 6 次录得正回报，在 2021 年之前仅反映一次负回报。 事实上，2019 年和 2017 年第二季度的回报率分别为 157.54% 和 125.32%。 然而，打破正回报的连续性，过去一个季度的投资回报率正好是-40.37%。

本季度开局不错，Coinbase 的上市是亮点。 4 月中旬，BTC 价格突破 6 万美元大关并创下 ATH，之后市场情绪出现逆转并逐渐转为看跌。 5 月 19 日的大屠杀、持续的监管担忧、机构胃口的下降、马斯克在 Twitter 上的胡言乱语以及中国重复的采矿镇压，最终使本季度变得相当痛苦。

然而，社区内的人们并没有注意到最终的一线希望。 挖矿哈希率的最新下降无疑是历史上最大的暴跌之一，但这真的阻碍了比特币从根本上强大的生态系统吗？

由于竞争减少，哈希率的下降通常会使挖矿相对更有利可图。 此外，以美元计算的奖励在整个惨败中几乎保持不变。 所以，算力下降毕竟不是那么糟糕，对吧？ 最值得注意的是，比特币为矿工随后再次提高其哈希率提供了激励措施。

矿工网络流量 || 来源：IntoTheBlock

另一个困扰社区的不太现实的问题是矿工们注意到的抛售压力。 与大众的假设相反，矿工地址仅占比特币总量的 6%。 此外，这种抛售通常是由投机、获利回吐和恐慌引发的。 现在事情正在慢慢恢复正常，比特币的弹性性质变得更加明显。

大交易量 || 来源：IntoTheBlock

然而，比特币现阶段迫切需要克服一个障碍。

机构胃口的下降已经在社区内引起了不安。 事实上，根据 IntoTheBlock 的数据，与今年早些时候创下的近期高点相比，“大笔交易”的总交易额下降了 61.7% 以上。 此外，随着 GBTC 即将解锁，其下降趋势将加剧。

这些大玩家一直是大多数牛市的主要推动者。 为了让比特币重回正轨，大牛们需要介入并再次做一些繁重的工作。

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原文链接：https://ambcrypto.com/bitcoin-market-the-good-bad-and-ugly

原文作者：Lavina Daryanani

编译者/作者：wanbizu AI

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