顶尖机构A16z、以太坊联合创始人领投的全新金融平台element

element概述

Element Finance是一种允许用户在DeFi市场寻求高固定收益收益的协议，最初专注于ETH、BTC、USDC和DAI。用户可以通过生态系统和现有的amm、ETH、BTC、USDC和DAI进行折扣访问，无需锁定期限，允许贴现资产和基础资产随时交换。固定利率的收益可以通过交换任何主要的基础资产来保证。

对于活跃的DeFi用户，元素协议使他们已经存入的收益头寸(如渴望或ETH2押注)具有资本效率。用户可以将其存入的本金折价出售为固定收益收益，在没有清算风险的情况下利用或增加收益敞口。这种竞争活动是高固定收益市场的驱动力。本文对元素协议进行了分解，并讨论了它如何为一些新的原语和创新打开大门。当用户出售本金或收益时，风险不会转移到其他资产。这些资产可直接赎回基础头寸，并以原始头寸计价。

element机制核心

元素协议的核心是允许用户通过以太坊合约将产生收益头寸的基础资产(ETH、BTC、USDC、DAI)拆分为两个独立的可替换代币:主代币(PT)和收益率代币(YT)。

拆分机制允许用户折价出售本金，从而使用户能够为固定利率收益头寸创建一个市场。它们的本金不再被锁定，它们可以利用新释放的资金以高倍数杠杆化，在没有典型清算风险的情况下获得更多的收益敞口。

用户还可以通过使用他们的新代币向AMM提供流动性，获得额外的交易费用或他们的收益率头寸的年收益率。临时用户通过以贴现的方式获得固定利率收益来补贴DeFi用户的积极策略。DeFi用户的参与补贴了固定利率收益的价值。

Element的方法采用了另一种方法来分批处理产品，而不是让市场上的用户来设定固定收益率和可变收益率的价格。这种竞争活动以及在Balancer V2上构建的支持PTs的定制曲线是驱动高固定收益市场的原因。此外，它促进了固定收益收益市场的流动性，同时最大限度地减少下滑、费用和临时性损失，最终为一些新的DeFi原语打开了大门。

实用举例

主令牌(PT)提供固定期限锁定的资产，如BTC、ETH、USDC或DAI。在期限结束时，它可以被全额赎回。

例如，如果10个ETH被用于购买折扣ETH，以10%的APY购买一年的锁定期，那么11个eP:ETH或PTs将被发行。一年后，固定期限届满，11 eP:ETH可兑换为11 ETH。有了固定的收益率。

被锁定的ETH总是比现成的ETH价值更低。现成的ETH可以被置于产量位置，获得有效产量。对于这一失去的机会，这些PTs或锁定的ETH将以折扣价定价，可能相对于市场当前的收益率。购买这种贴现的ETH类似于确保固定利率收益率。在购买的时候，折扣和收益是已知的。

再举个例子，如果当前为ETH提供流动性的利率是15%的年化可变收益率，用户可以以略低的利率出售PTs。这为购买者提供了一个有保证的稳定收益率，并防止他们在可变收益率下降的情况下不得不在DeFi协议之间转移资产。此外，它允许用户避免昂贵的交易费用和其他不便的复杂性。

虽然术语“锁定”是用来描述进入固定收益率的位置的过程中,重要的是要注意,元素协议旨在优化流动性允许用户在任何时候退出他们的立场,同时使用户能够获得收益,直到他们决定退出。

官网：element.fi

投资机构简介:

a16z 组建的加密投资基金，管理着 3 亿美元，投资于加密公司和协议，旨在将传统风险投资的最佳经验带到密码世界。他们是长期耐心的投资者，已经投资加密资产 5 年多时间。成功投资项目代表有Flow Network、Uniswap、Maker、Filecoin等。

Stani Kulechov 是 Aave 创始人兼首席执行官，致力于创建去中心化借贷领域的领先区块链创业公司。他曾经赢得普华永道评选的伦敦区块链与金融科技五十强称号。

a_capital 由 Ronny Conway 于 2014 年创办，为正在建设新未来的创作者、发明家、企业家提供资源和建议。

Robot Ventures 由 Robert Leshner 执掌，专注于加密与区块链、金融科技类公司的种子轮及其更早期的投资，具有雄心壮志和逆向世界观。成功投资项目代表有Serum、Lido、CoinMine等。

ConsenSys 创始人，以太坊联合创始人之一，他还帮助建立了非盈利的以太坊基金会，以及 ConsenSys Ventures 风险投资基金，致力于在以太坊基础上构建分布式 Web 3.0 基础设施。

SVAngel，硅谷天使投资基金。硅谷附近最好的比特币社区 Stanford Bitcoin Group，便是由 SV Angel 顾问、斯坦福的 Balaji 与 Vijay 主办。成功投资项目代表有Coinbase、Cele、Flow Network、Uniswap等。

Placeholder VC，投资于分布式信息网络、专注于区块链技术的风险投资机构，由 Chris Burniske 与 Joel Monegro 共同创办。成功投资项目代表有Ox、Balancer、Aleo等。

Scalar Capital，专注于数字资产的投资管理公司，由 Jordan Clifford 与 Linda Xie 共同创办。成功投资项目代表有Ox、NERA Protocol、Aleo、DFINITY等。

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编译者/作者：J_Tcommunity

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