数读DeFi上半年进展：用户规模增长放缓,VDEX生态发展迅速

从去年 6 月开始，DeFi 蓬勃发展已一年有余。在流动性挖矿的激励下，DeFi 在资金规模、用户规模和产品规模方面都有了质的跨越。

根据 DeBank 的统计，2020 年 6 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日期间，DeFi 的总净锁仓量从约 8.34 亿美元飙升至 568.62 亿美元，涨幅高达 6718.99%。其中，去年下半年的涨幅约为 860.64%，今年上半年的涨幅约为 307.09%。另外，根据 Dune Analytics 的统计，同期 DeFi 的独立总地址数从约 19.87 万个扩大至 291.38 万个，涨幅约为 1366.43%。其中，去年下半年的涨幅约为 394.51%，今年上半年的涨幅约为 145.95%。

数据显示，今年上半年，DeFi 的净锁仓量和独立地址数边际增速均大幅放缓，这可能意味着 DeFi 已经从爆发期转入平稳发展期。

可以说，时间节点来到了——金融科技与互联网的奇点

自 20 世纪 90 年代以来，互联网促成了一种新的软件交付模式；软件不再存在于人们计算机上的独立实例中，而是存在于云端，并被远程交付。

这反过来又促成了软件即服务（SaaS）的兴起，这是一种商业模式的创新，软件在订阅的基础上被授权。与内部部署的方法相比，SaaS 为用户提供了许多优势，如基于浏览器的可访问性、自动更新和较低的总拥有成本。

金融科技和互联网软件有相似之处，它们都是利用新兴技术对产品和商业模式进行了创新。Chime 利用在线渠道扩大了覆盖面，减少了零售银行的实体开销。Robinhood 则采用了一种替代佣金的商业模式，即 「为订单流付款」，以提供 「免费 」的零售交易。而 Transferwise 则规避了代理银行系统，创建了一个双向市场，为世界各地有着相反汇款目标的人提供了净支付功能。所有这些公司都很有价值，但 Chime 仍然依赖于 Visa （始于 1958 年），Robinhood 仍然依赖于 DTCC （始于 1973 年），而 Transferwise 也没有取代 ACH （始于 1972 年）或 SWIFT （始于 1973 年）。

今天，我们不应该再拘泥于传统

我们要拥抱未来

拥抱DEFI

「VC跨池流动」如何实现？

用更通俗的话来说，VDEX?希望通过引导流动性的「跨池流动」，来创建一个具有可持续性、流动性和资本效率的市场。它对流动性的「可持续性」的定义是：

可持续生产，不是由通货膨胀手段驱动

资源供给是民主的

具有资本效率

超级流动，资本流向最有利的市场

鼓励资产深度积累以减少滑点至零

所有这些要素看上去都很美，如何实现？VDEX?希望利用其网络治理代币「VC」来实现。VC?可以被认为是「代币化」的流动性，拥有 VC?就拥有流动性的决定权，因为 VC?持有者可以控制流动性的流向，决定哪个市场获得流动性。VDEX?的网络代币（VC）可以通过参与系统以收益的形式来公平的获取，也可以从公开市场上交易获得。VC?可以用来可持续地为项目提供流动性：

用户将闲置代币资产存入反应堆以获得 VC?收益。将 VC?质押到一个反应堆中也可获得收益。用户质押 VC?后可以将代币池资产的流动性跨池引导到任何地方，以降低利差和流动性成本。

「VC」是通过参与该协议获得的原生网络代币。它用于引导流动性和治理。VC?持有人将组成 VC?DAO，该 DAO 将监督协议控制的累增资产，并增补允许的项目和市场白名单。VC?还充当网络质押品（概念上类似于 AAVE，在这种情况下用于上述「降低无常损失」）。无常损失风险通过 VC?质押机制从 LPs 转移到 LD。

流动性引导者（LD：Liquidity Directors）利用 VC?来控制流动性方向。他们将自己的 VC?质押到给定的反应堆（池）中，并将该质押权作为投票权，将流动性引导至他们选择的交易所。给定反应堆（池）中 VC?的投票权与质押的 VC?数量和该反应堆（池）中的资产数量成正比。

定价者（Pricers）：任何非自动做市商（AMM）需要第三方机构提供实时的价格信息。VC将引用 Pricers(通常被称作「市商」) 来设置买单和卖单价格。

周期：VC在周期性基础上运行，" 周期 " 最初将设置为一周（DAO 以后可能会投票更改）。在周期中途，可以存入资产，LD 的选票可以重新排列。新周期开始时资产将被部署，LPs 也可以在周期中途要求取回其资产，也可以在周期结束时取回资产。

如何给各方带来利益？

对流动性提供者和收益农民：任何用户都可以将单一资产存入网络以提供流动性。

DAO：DAO 可以利用 VC?的流动性来加强和引导其项目的流动性，为传统流动性挖矿提供替代方案。

DeFi 新项目：新项目将能够以低成本建立自己的代币反应堆，并使用 VC?协议控制的资产，从一开始就为其项目提供健康的流动性。

做市商：做市商可以利用网络的资产存储来引导各种交易所的流动性。

交易所：交易所还可以利用 VC?的作用来获得深度流动性，从而提升其市场深度。

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编译者/作者：Vdex中文社区

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