橙链宝哥|币安生态1inchToken（1inch）研究报告

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宝哥：CLYJYCL

1INCH简介

1inch由1inch.exchange DEX聚合器以及1inch流动性协议（过去称为Mooniswap)）组成。1inch.exchange DEX聚合器：采用先进的算法，通过搜索超过33种流动性协议（截至2020年12月25日），来发现最有效的兑换路径，从而使交易者可以获得最有效的交易价格。1inch流动性协议：一种自动做市商（AMM），它利用一种称为“延迟价格更新”的新机制来保护兑换者免受抢先交易，增加流动性提供者（LP）的收益并减少套利者的利润。1INCH代币是1inch协议的原生ERC-20代币，是一种治理和功能型代币，将用于治理1inch开发的所有协议（从1inch.exchange和1inch流动性开始）。1inch引入了一个称为Instant Governance的新治理框架，其中1INCH代币持有者和协议关键利益相关者（例如LP）可以直接对协议参数进行投票。Instant Governance的关键功能之一是代币抵押者或LP可以不断动态地投票以更改协议设置，而不必等待提案提交或结束。

项目机制

2020年6月，1inch 推出原生功能性 gas 代币：Chi，Chi Gas Token 将 gas 成本降低 42%。通过在交易中使用 Chi Gas Token，可以帮助用户有效节省矿工费用和成本，继而竞标更高价格且无需支付相应的高额 gas 费用。

2020年11月，1inch 发布 v2 版协议，其主要组件是 Pathfinder，是一个应用程序接口（API），其中包括：一个全新探索和路由算法；和一个更直观、可自定义且用户友好的 UI。

全新 Pathfinder 算法除了能在多个流动性协议之间「拆分」一笔代币兑换交易之外，还有效利用了同一协议中的众多「市场深度」（market depths）。Pathfinder 可以根据不同「市场深度」为特定协议拆分一笔兑换交易，在「起源代币」（source token）和「目标代币」（destination token）之间扮演桥梁角色。目前，1inch v2 支持从 33 个不同流动性源中找到最佳汇率，并充分缩短响应时间，帮助用户高效处理交易。如，1inch 平台上提供的 1 sBTC-sUSD 兑换率，比 Uniswap 平台上的出价高出近 98％。

用户在 1inch 进行的交易过程：

用户输入任意两个代币进行兑换；

1inch 会调用 pathfinder 算法进行最优化路径匹配；

默认系统会按照最优价格，用户可直接执行获得最多代币；

同时，用户也可以手段选择最优 gas 的模式执行交易。

完成代币兑换。

项目特点

1inch引入一个称为 Instant Governance 的新治理框架，其中 1INCH 代币持有者和协议关键利益相关者（例如LP）可以直接对协议参数进行投票。Instant Governance 的关键功能之一是代币抵押者或LP可以不断动态地投票以更改协议设置，而不必等待提案提交或结束。

总的来讲，1inch 的治理分为聚合治理 (Aggregation Protocol) 和流动性治理 (Liquidity Protocol) 两部分。其中聚合治理由 1inch 代币持有者决定剩余未分配价值（主要有交易费价差盈余产生）的分配方案和比例。流动性治理 (Liquidity Protocol) 允许 1inch 代币持有者和 LP （流动性提供者）共同参与每个流动池的各类费用调整。该调整会在投票后 24 小时直接生效，不需要任何的后续部署。

1inch 协议治理具体可以调整的参数包括：

Swap fee：交易手续费，对每次交易收取的固定费用。

Price impact fee：滑点费，是在每次交易时收取的动态滑点费，并根据产生的价格影响收取。

Decay period 衰减期：保护交易者免受“三明治”攻击，防止套利交易者轻易从池子中提取价值。

Governance reward 治理奖励：参与 1inch 治理抵押者的分红。奖励的来源是交易费和滑点费。

Referral reward 推荐奖励：交易费和滑点费的一部分，将专门用于推荐人激励。

投票程序：抵押 1inch 对上述协议参数进行投票。流动性提供者可以直接使用其 LP 代币参与流动池治理。该协议使用所有投票的加权平均值，在 24 小时内线性应用。无投票权的流动性提供者会自动将其投票权委托给 1inch 代币押注者。

1inch 的核心能力是 Pathfinder 的最优化交易算法，平台的所有收益来源都源自单次交易优化出的费用。

代币情况

代币名称：1INCH

代币总量：1,500,000,000 1INCH

代币分配：

数据汇总

投资机构

Binance Labs、Galaxy Digital、Greenfield One、Libertus Capital、Dragonfly Capital、FTX、IOSG、LAUNCHub Ventures、Divergence Ventures 、Kyber Network 联合创始人 Loi Luu、Pantera Capital 、ParaFi Capital、Blockchain Capital、Nima Capital 、Spartan CapitalSecurities

最新消息

产品发布?4月27日，去中心化交易聚合器1inch在Apple iOS上推出其钱包，允许用户在其移动设备上交换代币。

上币?4月8日，Coinbase Pro 宣布将上线 1INCH，若满足流动性条件，交易将于PT时间 4月9日 9:00 之后开始。

流动性挖矿?DEX聚合器1inch官方推特宣布，已于3月18日5:00启动新一轮流动性挖矿计划。将分配1INCH总供应量的0.05%代币，并将持续28天。

产品发布?3月16日，聚合交易平台1inch（1INCH）宣布推出聚合协议v3版本。

总结

优势:

1inch 交易所为用户提供了极具创新的 DeFi 交易体验，让用户能够以最佳汇率处理大型交易。过去，用户想要寻找最佳代币兑换汇率时，不得不在许多 DEX 上手动搜索，这种做法难度很大且非常耗时，而 1inch 提供了一个自动化且可互操作的平台，不仅可以快速找到代币兑换的最佳汇率，还能提高最有效的兑换路径。

1inch 是由DEX聚合器与其自带的流动性协议组成，2019年6月推出，2020年8月推出AMM做市服务，11月发布V2版本，引入优化算法极大提升最优汇率交易性能，目前为止，是DEX聚合器中使用人数与交易量最多的应用。2020年8月币安领投，12月2日完成A轮融资。团队实力尚可，并已推出DAO治理计划，长期看好。（以上内容均来源于网络，不代表非小号观点，仅作研究参考，不构成投资建议。）

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编译者/作者：币圈-小新

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