牛市还没结束，11月才是顶部？比特币价值的本质到底是什么？

比特币牛市11月到顶

最近，比特币始终处于3.5万-3.2万美元价格区间之间震荡，加密货币整体行情也因为比特币的横盘表现而显得有些低迷。

随着比特币横盘时间的延长，市场情绪也受到极大影响，从而增加了下跌风险的同时，也增加了对行情判断的难度。

根据非小号数据显示，市场情绪指数自519暴跌之后，便一直保持在30以下，表现出极度恐慌的状态。

据加密货币分析平台Santiment今日发推表示，当前比特币市场情绪处于2020年10月份以来的极端负面水平。

行情下跌横盘叠加这一极端市场情绪，加剧了市场看跌风险，也成为牛市结束的重要判断基础。

目前，市场仍然处于横盘状态，市场利好表现与行情走势背离，使得行情发展变得扑簌迷离，市场方向不明朗。

从短期表现来看，随着比特币影响力的扩大，监管也随之收紧，从而增加了许多不确定因素，这即使之前行情下跌并保持长时间横盘的主要原因之一，也是目前行情面临的最大下跌风险的主要因素，这也增加短期行情下跌的不稳定预期。

实际上，从市场利好信号来看，目前比特币具备较为强势的上涨基础，除了技术升级利好，用户、资金规模扩大之外，目前的购买需求也不断增加。

链上分析师Will Clemente表示，近期鲸鱼再次潜入比特币市场，比特币鲸鱼再次与散户投资者一起增持。鲸鱼本周购买了价值约22亿美元的BTC。

越来越多的机构和个人正在加速加密货币的布局步伐，游戏公司Razer首席执行官Tan Min-Liang（陈民亮）称，公司目前正在考虑进入加密货币领域；总部位于美国的资产管理公司 Lincoln Avenue Capital 以 33,525 美元的价格购买了 1,000 个比特币（BTC），这笔收购构成了公司管理资产净值的 5%……

从目前的市场预测观点来看，今年行情将出现一轮较大上涨，且最高价格将超过4月份出现的6.48万美元，成为真正的牛市顶部。

加密分析师Nicholas Merten在回顾之前的比特币牛市时，发现似乎还没有接近本周期的顶部。“11年的价格历史……真正有趣的是，我们看到每个周期扩展11个月到13个月。所以如果我们遵循历史，可以在这里再加上12个月。47个月是我们目前所处周期的预期长度……我们离预期的47个月还很远——2022年11月是我们应该预期的顶部。”Merten补充说，尽管许多加密交易员和投资者已经对市场失去兴趣，但没有多少迹象表明这是比特币的顶部。

目前行情虽然处于较低位置震荡，但是看涨趋势一直都非常强烈，因此，在长达接近两个月的探底横盘之后，比特币建立较为明显的底部支撑，从而为抄底提供了底气，而目前大规模的布局目的也是为了能够抓住可能即将到来的大行情趋势，以占据新一轮行情的价格优势。

比特币的价值本质

行情的冷却，给比特币带来了新的理性思考与谈论，作为一种新兴行业与资产模型，比特币仍然处于发展早期。

据Bitcoin Magazine（比特币杂志）今日引用一张比特币采用率的图表发推表示，我们还处于很早期。只有大约15%的美国家庭拥有比特币。

由于早期各方面不成熟的表现，为比特币带来了诸多负面影响，从助长洗钱等犯罪活动，到挖矿耗能的环保质疑，从技术到金融的创新，再到行情的波动引发的风险等等，都成为诟病比特币的重要原罪。

从投资角度来看，由于盈利带来的造富效应，以及波动性太大而引发的风险危机，让比特币更多地蒙上了“投机”的属性，而忽略其价值的正向认知。

最近在苏黎世CoinGeek会议上，比特币协会创始主席Jimmy Nguyen主持了一场关于“比特币和加密资产——真正的价值从何而来？”的小组讨论，险作家Nassim Nicholas Taleb、金融密码学家Ian Grigg和Craig Wright博士一起讨论了比特币价值的本质，一致认为比特币价值不是来自投机性投资，而是来自比特币作为促进支付、记录数据和账本协议的本质。

金融密码学家伊恩·格里格Ian Grigg表示，比特币不同阵营之间的分歧仍然存在，但很明显，人们对一种独立的不受政府或市场控制的货币单位或资产，有着明显的需求。在最初的白皮书中，比特币一直被设想为P2P结算系统，不一定是现金的直接替代品。

Craig Wright博士表示货币是流通货币，是法官和律师认可的法定货币。但比特币从来就不是为了这个目的而被创造出来的，而是被设想为用于小额支付和运行其他系统的数字现金。比特币不是用来投机的，而是用来记录现金、数据，以及作为交易的记录和分类账。

Nouriel Roubini教授表示数据就是新的石油。但就目前情况来看，大型科技公司和金融科技公司几乎完全与比特币或区块链无关。这些业务绝大多数都是集中的，利用大数据和人工智能将****货币化。他认为客户应该拥有自己的数据，而不是在不知不觉中为这些大公司免费贡献宝贵的资产。

作家兼风险专家纳西姆?尼古拉斯?塔勒布表示，比特币从来就不是一种投资、一种价值储存手段，也不是一种宗教崇拜。他鼓励比特币倡导者阅读比特币白皮书，并理解比特币实际应该是什么。建立一种不会产生过高交易成本的支付系统是必要的，这就是比特币的意义。

随着比特币发展人们对比特币认知的加深，比特币的更多功能属性及价值将得到肯定和共识，但是这并不影响目前比特币很强的投机性，在行情的高波动下，风险增加的同时，实际上也带来更多投机机会，再加上杠杆合约等，更增加了投资效应，这将在较长时间内成为影响比特币的重要模式。

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编译者/作者：飞扬跋扈的小白兔

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