跌破3万美元后，比特币市场有何变化？

抛压导致比特币跌破3万美元

根据OKEx行情数据显示，昨天11时，BTC再次跌破3万美元的重要关口，最低价格跌至39263美元，并保持3万美元以下震荡整整一天时间，直到今天12时，才以2.82%的涨幅，快速回到3万美元以上，截止写文，BTC价格为30829美元。

与此同时，ETH最低跌至1718美元，离6月22日1700美元的低点价格仅一步之遥。

比特币和以太坊再次跌破强阻力位，下探新的价格低点的行情表现，给市场带来了极大的影响，一方面导致加密货币行情整体大幅下跌，主流币、山寨币以更大跌幅，引发市场新的一轮暴跌危机，另一方面也加深了市场恐慌情绪，情绪指数再次跌至10的低位，极度恐慌情绪蔓延。

本次下跌，并没有较大利空信息出现，但是无利空的跌跌不休，更加深了投资者的担忧：

打破了此前3万美元以上的底部信心，为熊市再度下探新底部提供了新的下跌危机，并且在一定程度上影响到中长期看涨信心。

消息层面的利空虽然并不明显，但是我们还是从数据上找到一些引发下跌的蛛丝马迹，抛售和资金流出可能是市场无法守住底线等重要因素：

一方面，出现较大巨鲸抛售风险，引发行情下跌。

CryptoQuant首席执行官称：“从7月16日开始，大量BTC流入加密货币交易所，这表明比特币巨鲸正准备抛售其持有的比特币。大部分BTC流入了Coinbase。”

另一方面，比特币资金出现流出状态，无法为提供行情的底部价格保证。

根据CoinShares提供的数据，比特币基金和产品在7月份迄今已记录价值1500万美元的资金流出。由于第一季度的大规模流入，2021年的资金流入仍高达42亿美元。

如果说巨鲸抛售可能导致短期行情暴跌，引发一轮市场危机，那么，资金流量可能就是决定行情涨跌的主要基础。

从目前的市场情况来看，比特币缺乏持续的资金注入，是导致行情持续下跌的熊市周期到来的重要因素，而资金流出，则决定了基本价格底线。

因此，如果资金持续出现流出状态的话，行情还将探底新的低点。

那么，再度出现3万美元以下震荡的行情表现，带来了哪些市场变化？

暴跌后机构投资收益面临巨大损失

行情持续下跌，为投资者带来巨大损失，收益持续下跌甚至亏损的出现，加重了比特币资产的负面影响。

据美国《财富》杂志估计，随着比特币价格跌破3万美元，特斯拉投资比特币一度收获的近15亿美元纸面收益已经化为乌有。如果比特币跌至25000美元，特斯拉将遭受3亿美元的损失，如果跌至2万美元，损失将升至5亿美元，相当于特斯拉一季度的几乎全部税前利润。

与特斯拉一样面临损失的机构还有很多，根据门户网站bitcointreasuries.org在3月份发布最新数据，有42家公司持有价值超过650亿美元的比特币。如果这些机构没有出售或者减持份额，那么行情一再下跌，将与特斯拉一样面临很大损失。

不过，对于一些早期布局机构和投资者（2020年有29家公司持有约110万枚比特币）而言，尽管收益一再减少，但目前仍然还有较为充足的盈利空间。

欧科云链链上大师数据显示，当前数字资产证券产品总价值73.02亿美元，环比上升2.15%。其中比特币证券产品总持仓15.21万枚，价值47.05亿美元；以太坊证券产品总持仓138.55万枚，价值25.97亿美元。

而随着盈利效应的减弱，以及损失空间的扩大，对比特币的负面影响也不断增加。

据U.Today报道，瑞士跨国投资银行瑞银集团（UBS Group AG）首席执行官Ralph Hamers表示，瑞银客户经常询问数字资产，其中一些人对FOMO（“害怕错过”）感到困扰，但是他们也看到了比特币和其他主要加密货币所表现出的高波动性。Hamers建议人们在投资加密货币时要谨慎，瑞银表示加密货币是一种未经检测的资产类别。

高波动风险为比特币带来了很大的市场危机，也进一步扩大了投资者对行情的下跌担忧。

投资策略师Lyn Alden表示，她正在研究可能触发了比特币今年走势逆转的基本面催化剂。

在接受采访时，Alden解释了机构投资者如何利用GBTC提供的交易机会。Alden强调，虽然机构投资者可以出售他们的GBTC份额，但所涉及的比特币不能卖回市场。竞争对手入场削弱了GBTC需求，因此降低了BTC以冷存储的方式被锁定的速度：

“所以当我们看到这种情况发生在2021年1月时，比特币开始巩固了一段时间，创下新高，但随后势头减弱了。然后我们开始关注马斯克，他的行动和言论影响了已经处于横向整合的比特币市场，在一定程度上引发了下跌。所以我认为这起到了一定作用，但更根本的问题只是比特币本身的供求平衡。”

增持局面并未打破

虽然这轮下跌引发的市场恐慌情绪加剧，也增加了行情继续探底的风险，但是对比特币的长期价值的认可并没有受到影响，新的底部价格反而引发新的购买兴趣，或许这也是行情能够快速回到3万美元以上的重要原因之一。

据路透社报道，由研究机构 Coalition Greenwich 代表富达数字资产公司，对 1100 名机构投资者，包括高净值投资者、家族办公室、数字和传统对冲基金、财务顾问和捐赠基金进行的一项调查研究发现，70% 的机构投资者希望在未来投资或购买数字资产，有超过一半的机构投资者表示其已经进行了数字资产投资，另外，在对未来投资数字资产感兴趣的机构投资者中，有约 90% 预计其公司将在五年内投资数字资产（包括直接或间接敞口）。

实际上，虽然目前比特币面临更大的下跌风险，机构和投资者增持速度减弱，削弱了市场需求，但是抄底增持的脚步并未停止。

根据罗斯柴尔德家族旗下罗斯柴尔德投资公司（Rothschild Investment Corporation）向美国证券交易委员会提交的文件，截至 2021 年 6 月 30 日，该公司持有的灰度比特币信托（GBTC）份额从今年第一季度的 38,346 股增加 2.6 倍至 141,405 股，价值超 421 万美元，持有的灰度以太坊信托（ETHE）份额从 265,302 股增加约 5% 至 279,119 股，价值超 624 万美元。

据每日公布的交易记录显示，Cathie Wood的方舟投资（ARK Invest）周二为其ARK Next Generation Internet ETF增持140157 GBTC份额。此前，该公司在周一在增持了31万GBTC份额。据悉，ARK Next Generation Internet ETF主要投资于人工智能、大数据、深度学习和区块链等技术，目前持有900万GBTC份额，总市值为2.16亿美元，目前GBTC为其第八大持有资产。该ETF还持有价值2.34亿美元的Coinbase股票。

不管是短期下跌风险剧增，还是熊市周期正在探底，这并未影响对下一轮上涨的期待，和对下一个牛市的信心，因此，只要比特币基本价值还在，下跌就是新行情最佳的布局机会。

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编译者/作者：飞扬跋扈的小白兔

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