反转开始：曲折的第一个月

币市大盘从7月21日开始反弹，比特币连续反弹6天，7月26日更是拉出大阳线，一度上涨突破40500美元+，再次上窥4万美元。然而由于新的利空，K线上拉出长上影后又大跌5千美元，写文时在3.5万美元左右。所谓利空，自然是亚马逊否认了今年年底就开始接受比特币支付的计划，以及美国司法部又一次调查USDT的发行公司Tether。在此情况下，固然相信反弹已经结束的人有之，相信反弹还没结束的人也有，但观察起来，相信行情是开始反转的人并不多。

不管怎样，蓝调前期文章反复强调的7月底8月初时点已经得到确证，看看周线结构就知道，反弹的7月21日时点正是比特币前期最高（6万美元+）后下跌开始的13周结束，“13”这个斐波那契数列的神奇数字表现完美。按照蓝调的观察，蓝调谈这个时点的文章不下5篇，从评论区看越到后来相信的人越少，很明显下跌导致信心都没了嘛，可是最后就在这个时点反弹就还是发生了。最近几天，反弹就做空赚钱的币民吃到了大苦头，比特币4万美元的短线价格几乎让空头全爆仓。这可能有庄家的刻意为之，但一味看空的“熊市”思维不可取也是好明显的。这一轮反弹，蓝调相信错失机会的币民是多数，因为前期空头气氛太浓厚了，敢于进仓的人肯定不多。从盘面观察，大部分的人其实是在这一次反弹中出货，被看成了一轮逃命波。那么，当下的行情到底是短线反弹，还是中期反弹（反弹B浪），还是反转呢？

很明显，从最近的盘面走势其实很难短期直观地看得出一个明显的趋势。因为从近几天的走势看，短线的走势将是错综复杂的，这主要是因为外围行情的利空利好交织，而短期币圈内部的意见分歧也很大，比特币的混庄结构也未达成一致性。但蓝调个人的研判是，反转已经开始，但最近的第一个月，甚至不到2个月（大约8周左右）时间内，行情的走势会上上下下，直到大约9周后才会看得出是反转明确化，到时回过头来看这两个月，会发现曲曲折折中，主流币价还是在不断走高的。为什么呢？

第一是修复需要时间。前期差不多3个月的大跌严重挫伤了币圈士气，何况其中国内监管造成的打击几乎是永久性的。在这种情况下，人气的恢复不是一天就可以完成的，“伤筋动骨一百天”，短期急促拉升缺乏接盘力量，庄家和大户们不可能只是自己玩，气氛需要一个较长的时间来酝酿发酵。

第二是需要匹配外界形势的发展，即宏观局势的明朗。当下在美欧通膨压力下，很多人还是认为流动性可能因此缩减，美元反弹因此居高不下。虽然蓝调认为这是无稽之谈，但要取得共识是需要时间的。从宏观局势看，由于新冠疫情第三波爆发，美国经济复苏孱弱化成为定局，通膨压力本身有一定减轻。更何况，美联储又不傻，这一次的通膨是紧缩流动性就可以干掉的吗？对美国来说，很大程度上通膨是一种社会必需品的“输入型通膨”，是全球化萎缩和恶化情况下的通膨，不仅是美国自己流动性泛滥的产物，其彻底解决是全球性的问题，短期哪有那么容易，而紧缩流动性反而会对美国经济造成立即的压力，远期效益和近期损害，选择哪个？都是政客，“在我死后哪管洪水滔天”才是正常的选择。这种形势必然会进一步明朗，从而使得币圈获得新增资本的可能性逐步递增。

第三是这一段时间蓄积的上涨力量需要一个从量变到质变的过程。今天看到一个新闻，高盛向美国证监会SEC提交了DeFi相关ETF申请，高盛比较狡猾，看到SEC老是在拖延比特币ETF的申请，就选择了DeFi领域第一个申请相关ETF，作为其“金融数字化”的新举措。其实Defi的ETF在SEC那里与比特币的ETF又有什么大的区别呢？不管怎样，SEC正受到越来越大的压力，而高盛这种最顶级的美国投行也开始出手，代表着华尔街越来越不耐烦SEC的保守，币圈成为他们下一个战场的趋势明确无疑。

因此，蓝调以为最近1~2个月，行情会逐渐往上走，但过程必然曲折动荡，不会一蹴而就，就像黄河出三江源，先要曲折蜿蜒，九曲黄河嘛，九曲干什么呢？吸纳水量，汇聚百川，逐渐发育成为大河，然后才有大河奔腾，纵横万里。为什么说时间最长大约是8周呢？这还是从技术面的斐波那契数列神奇数字结合宏观面的发展来预估的，斐波那契数列神奇数字在13之后的下一个神奇数字是21，即13+8=21，从周线结构来说就还有8周（已经过了一周，其实是剩余7周）。蓝调介绍过的Wyckoff模型的Phase C阶段通常也会有2~3次震荡后才奠定上涨走势，参考模型图也可以有所想象。我们总喜欢明确的上涨，其实明确上涨是很难得的，现实就像走山路，上山又下山，在途中的时候总有一些阶段不知道自己走过的路到底是上山了还是下山了，只有走过了一定路程，回头看的时候才知道到底还是上山了，因为已经可以回望到在远处低谷的出发地。

至于反弹还是反转，蓝调是坚持牛市未结束的观点的，认为这一轮牛市不到10万非好汉，所以自然认为是反转。但你如果坚持是熊市，也不妨先看成是B浪的反弹，B浪反弹正常也要走3个月，所以也还在起初的路途中，旅程放松一点才能欣赏沿途的风景，投资也是一样。

以上就是蓝调基于最近一周的币市行情发展对接下来行情的一些思考和研判。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：蓝调99

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