使用底层区块链作为核心账本,VDEX让资产流动起来

DeFi应用程序是没有中央交易对手的金融应用程序。实际上，这意味着您没有与任何机构（例如银行）接触来访问这些金融应用程序；相反，用户直接与协议本身之上的程序（例如智能合约）进行交互。

DeFi应用程序的主要类别包括去中心化交易所、借贷平台、稳定币、合成资产、保险等。尽管范围各不相同，但所有这些DeFi应用程序都有一组主要的共性，包括：

使用底层区块链作为核心账本

默认开源透明

互操作性和可编程性（可组合性）

对所有人开放和访问（无需许可）

现实世界和加密世界在相当长的一段时间内都被认为是两个平行世界，比特币等加密货币只被少数人所持有，传统资产也对比特币不感兴趣。随着去年全球央行的大放水，加密货币总市值越来越大，越来越多的传统机构开始布局加密领域。

除了加密货币自身的上涨之外，去中心化金融（DeFi）也随着去年流行的挖矿（Yield Farming）运动而逐渐被更多的用户与资金所接受。在不考虑币价上涨的情况下，DeFi也能提供远超传统资产的收益率。

以上各种因素导致传统资金正在加速流入加密货币市场，但是除了法币以外，房产、股票等传统资产要进入加密领域依然没有很好的解决方案，直到Synthetix通过合成资产的方式，将大宗商品、法币汇率等的交易引入到区块链上，去年Mirror也首次将股票引入到区块链上，让所有加密货币用户都可以交易。

但是，现存DeFi合成资产协议还存在很多不足。从资产端来看，区块链世界资产分布呈杠铃形，要么是不会涨跌的稳定币，要么是波动极大的数字货币，中等风险收益的资产稀缺。而传统资产上链STO流程与合规仍极为复杂，并不能降低任何成本，发挥不了区块链应有的优势。从现有机制来看，基本所有的合成资产都在采用超额抵押模型，资金利用率低，用户被清算的风险大。因为由于链上杠杆需求高，导致流动性租金高企，且收益率波动很大。而从代币价值来看，很多的经济模型设计缺位，导致DeFi代币内生价值不足。

而近期，市场上热度较高的使用抵押和算法稳定混合机制的合成资产协议，VDEX的出现可能会给合成资产带来新的模式。

我们认为DeFi下的VDEX有可能颠覆传统金融，主要原因为以下几点:

——软件的无许可创新速度: VDEX所有的 DeFi 协议都是开源的以及可组合的。DeFi 创新者们可以以惊人的速度进行金融重组和创新，并且几乎不需要付出任何固定成本就能触及到全球用户。

——激励一致: 通过合理的代币机制设计，生态系统中的所有利益相关者(协议、用户、流动性提供者、工程师/协议维护者)都将得到激励，增长冷启动将无需过多的前期成本。

——降低成本: DeFi 不存在法律、劳动力、合规和基建相关的成本。传统金融交易建立在由政府颁布和实施的法律体系内。在破产清算等复杂情况下，追索成本会很高且并不透明。这些成本在VDEX?DeFi 中是不存在的，因为所有价值完全由代码控制。

——无阻力资金及即时清算: DeFi 内部的资金可无阻力地、可编程地进行流动且以亚分钟级别进行清算，这是一种真正的数字原生体验。相比之下，在传统世界中，来自不同司法辖区的支付轨道无法互相打通。这些过程需要手动完成，且许多系统已经有几十年的历史了。

——大规模定制与合成资产: 正如互联网使公司能够接触到不同的利基用户一样，DeFi 让用户能够接触到世界上几乎所有的资产。今天，通过像 Uniswap 这样的 AMM，任何人都可以创建一个新的交易对，只要他们持有相应资产。合成资产正将这一步推向另一个阶段。从理论上讲，只要有可信的数据源，任何人都可以通过提供链上抵押物来创建合成资产。Synthetix、 UMA、VDEX和其他许多团队正在朝这个方向进行探索。

——政府中立性: 建立在以太坊上的金融系统是开放的，任何人都可以使用的。虽然对于像美国这样，拥有成熟金融系统的国家的用户来说并没有太大的吸引力，但对于那些生活在当地金融体系效率低下且腐败的人来说，VDEX它提供了无与伦比的优势。

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编译者/作者：Vdex中文社区

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