交易所BTCETH存量跌至近3年新低币都去哪了

近日我们时长能看到行业新闻发布交易所BTC或ETH存量下降的数据快讯。交易所BTC存量更是创下近3年的新低，从2020年3月14日最高点3117490算起，交易所BTC存量已流出超73万枚BTC，下降幅度超23%。交易所ETH存量下滑更为陡峭，自2020年8月5日高点22576755算起，至今已流出超400万枚ETH，跌幅超18%，期间未出现一次较大的回升。

图为：全部主流交易所BTC存量

图为：全部主流交易所ETH存量

那么问题来了，这些BTC、ETH去哪了呢？

资本总是逐利的，人本能的趋利避害。这些币既然从交易所撤出，必然是找到了更有利可图的市场。2020年3月之后谁在爆发吸血？

一、机构锁仓

据数据统计，目前已知持有BTC的机构总持仓超148万枚BTC，占BTC总量的7.085%。其中持仓量最大的机构是Grayscale（灰度），持有总量64.83万枚。

数据来源KingData.com

如图所示，灰度自2020年6月BTC持有量快速增长。同期ETH持仓量也是快速上升，当前灰度持有超313万枚ETH。

数据来源KingData.com

在灰度BTC持仓量不断攀升的过程中，GBTC与BTC的溢价普遍在20%附近，个别时期接近50%，如此低风险且高收益的套利空间，不免会让一部分投资者将交易所中的BTC、ETH转投向灰度之中。

二、ETH2.0质押

数据来源OKLink

自2020年11月3日ETH2.0质押开启之后，就不断的有用户将ETH质押至该地址中，以赚取质押收益，尤其在早期质押时，年化收益相当可观。截止发稿质押总量已超776万枚。将交易所ETH存量曲线图与ETH2.0质押量曲线图放在同框对比，会发现惊人的负相关性，交易所ETH存量持续下降，ETH2.0质押量同期持续上升。

三、DeFi生态质押

导致交易所BTC、ETH存量持续流出最主要的原因，我认位应该是DeFi的兴起。由下图DeFi总体市场锁仓价值变化曲线可以看出，2020年9月DeFi TVL开始加速上升，目前总锁仓价值以超1650亿美金，相当于356万枚BTC或5500万枚ETH。仅WBTC就锁仓超92.51亿美金，相当于20.6万枚BTC；MakerDAO锁仓69.44亿美金，相当于16.5万BTC或248万ETH。还有诸如Curve、AAVE、Compound等去中心化区块链项目锁仓平均锁仓高达100亿美金。是什么样的收益诱惑，让投资者将手中的BTC、ETH等资产从交易所提出，转向质押到DeFi各类协议中的呢？

数据来源DeFi Llama

打开kingdata.com/apy，产看DeFi各类项目挖矿收益，眼前的数字会让你大吃一惊。BTC、ETH质押年化收益普遍在10%以上，部分矿池甚至可达40%以上。更惊人的是ETH在Golff的APY超190000%，也就是说，在该收益率不便的情况下，存入1ETH一年后可1900个ETH。

而且在kingdata apy的一年翻倍单币专区发现很多币的质押年收益都在100%以上，如CAKE、MDX、等。相较于持有现货的人来说，质押币并不会影响其持有现货的收益，反而会增加额外的质押收益，何乐而不为。

难怪很多币圈大咖愿重金质押在优质的DeFi项目中赚取收益。

如FTX创始人Sam Bankman-Fired放14亿美金在以太坊链上的1inch和SushiSwap上挖矿，主要投ETH和稳定币矿池，APY在10%-70%之间。投入18亿美金在BSC链上的Venus、MDEX、Belt上借贷和挖矿。

近期爆料，波场创始人孙宇晨有超30亿美金来自Compound和Liquity的抵押借贷。

数据来源KingData

据kingdata APY 数据显示，AAVE 总质押资金超220亿美金，Compounds总质押资金超178亿美金。可见DeFi中优质的项目吸金能力和资金容量都非常强。

结合同期行业内的数据表现得出，交易所BTC、ETH持续流出主要因被机构增持、ETH2.0生态质押、DeFi生态不断壮大繁荣所分流。

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编译者/作者：山寨夫人

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