超过 28 吨美国政府债务的僵局可能会扰乱比特币市场

由于美国国会的一场激战增加了政府 28 万亿美元债务违约的风险，一些加密货币交易员正在猜测僵局是否会在某个时候导致比特币价格暴跌。

牛津经济研究院首席经济学家 Nancy Vanden Houten 表示：“我认为市场已经经历了足够多的这些有限事件，相信它会得到解决，但我认为焦虑和波动会蔓延。”

在 2011 年债务上限危机期间，当美国政府接近金融边缘时，比特币存在——但几乎没有，仅仅在两年前推出。 那时，它几乎没有交易，甚至没有被追踪：市值远低于 10 亿美元，而现在接近 8000 亿美元。

自那时以来最大的加密货币作为主要的全球投资出现意味着价格与其他风险资产（例如股票）的相关性变得更加密切，并且当传统市场失控时，它已被证明容易受到突然波动的影响。 看看 2020 年 3 月，随着冠状病毒可能造成的经济损失开始显现，比特币价格暴跌。

经济学家警告说，如果美国政府实际上未能偿还债务，而且看起来不可能迅速解决问题，市场可能会再次受到严重冲击。

乔治梅森大学墨卡图斯中心研究员克里斯托弗·拉索表示，美国违约可能引发的不仅仅是市场上定期发生的偶然“避险”交易。 他使用了“灾难”这个词。

“这是一个由亚历山大·汉密尔顿在建国时启动的项目，承担了国家的战争债务，发行了第一批美国国债，并承诺这些证券得到我们的充分信任和信用支持，”鲁索说。 “我认为，如果一天不履行这一承诺，其经济后果可能比简单地延迟付款要严重得多。 它将向世界传达，美国和我们的政府将发生一些根本性的变化。”

不绝缘

比特币有时对美国经济疲软反应良好，例如去年，当时价格上涨了四倍，是商业和消费者活动被封锁的两倍。 因此，在这方面，另一个动荡的市场时刻可能会让加密货币有机会证明自己是对冲美国政府财政不稳定的工具。

但与传统金融体系相比，加密货币行业仍然不成熟，比特币在很大程度上仍被认为是一种风险资产，因此人们对加密货币能否摆脱任何冲击大盘的动荡充满怀疑。

“在债务限制事件这样的危机中遇到这种情况特别困难或不可能，”Russo 说。 “在违约期间，所有事情的相关性都会上升。 股票和债券变得更加相关，而比特币与一切都变得更加相关。”

在 2011 年的债务上限危机中，只有在民主党同意未来一系列削减开支后，共和党才帮助民主党提高了债务上限。 这场辩论一度让金融市场陷入混乱，信用评级公司标准普尔 (S&P) 有史以来首次下调美国债务评级，剥夺了政府原始的 AAA 评级。

Vanden Houten 说，这一次，共和党再次强硬起来，有人猜测民主党可能不得不通过所谓的预算和解程序提高债务上限，这将使他们能够以简单多数通过立法。 （周一晚上，参议院共和党人否决了一项将暂停债务限额并保持政府开放的法案）。

一个正在起作用的问题是，如果不提高债务上限，确定政府何时会真正耗尽资金。 Vanden Houten 的预测指出，美国政府将在 10 月 25 日左右的某个时候用完现金。财政部长珍妮特·耶伦认为这个日期最早可能是 10 月 18 日。

“这假设财政部将继续能够举行拍卖，而华尔街交易商将愿意参与这些拍卖，”Vanden Houten 说。 “我们不能保证这会发生，如果财政部不能筹集到足够的现金，那可能意味着他们会更早陷入困境。”

耶鲁大学金融稳定项目研究助理史蒂文凯利表示，可能会出现一种介于两者之间的情况，即美国短暂地违约，但金融市场保持平静，投资者认为最终会提高债务限额，一项旨在了解金融危机的倡议。 凯利补充说，目前尚不清楚在投资者失去勇气之前，违约需要发生多久。

凯利说：“很多人都说，如果他们将债务上限提高一秒钟为时已晚，那么美国将失去其作为安全资产提供者和世界首要金融体系的地位。” “我不太相信这一点，但短期波动的风险总是存在的。”

凯利表示，除非出现长期违约，否则不会对市场造成长期拖累，这是“深不可测”。

当“保存天堂”默认时

一个难题是，从历史上看，即使对美国财政部偿还债务的能力或意愿产生怀疑，投资者仍然抢购政府债券，因为在极度不确定的情况下，它们仍被视为避险资产。

“2011 年，当标准普尔下调美国评级时，我们实际上看到收益率下降，”凯利说。 “这是一种悖论，当债务上限问题导致短期内出现避险态度时，避险事件的最佳潜在资产仍然是美国国债。 这让我不太相信这种想法，即如果政府在付款上迟到一秒钟，就会导致我们在金融体系中的地位受到长期破坏。”

Russo 补充说，虽然美元别无选择的想法有一定道理，但没有任何“写入自然法则”意味着不能改变。

“如果美国政府的债务变得有风险，或者因为我们违约或其他原因而被认为风险更高，美国国债的收益率将会上升，寻求安全资产的投资者可能会选择另一个国家，”拉索说。 “他们可能会选择德国，或者他们可能会选择法国，或者他们可能会选择具有不同主权发行人的国家的组合，这可能会给你带来无风险的回报。”

对于一些将加密货币视为主要以美元为基础的全球经济的替代品的投资者来说，比特币可能是另一种选择。

Russo 说，但要使比特币在违约后立即上涨，它必须与其他资产的相关性为零或完全负相关。

之后会发生什么就不太确定了。

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原文链接：https://www.coindesk.com/markets/2021/09/29/standoff-over-28t-of-us-government-debt-could-rattle-bitcoin-market/

原文作者：Nate DiCamillo

编译者/作者：wanbizu AI

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