比特币15年周期黄金时代：去中心化资产的时代机会

早上醒来，一看比特币价格居然已经上涨到了5.5万美元，有点小猛。对于当下行情也没有多的可说的，看看蓝调前几篇文章，观点已经很明确。目前行情既然没有出乎预料，那么先“顺风扯尽势”再说，让子弹先飞一会。蓝调前天的文章说有些人在等的“48500关卡”、“50000关卡”、“52500关卡”等没有意义就是这样，在趋势面前本来就没有什么真正关卡，而所谓依据技术理论的所谓“突破了某点位站上某线就会如何”或者“跌破了某点位跌破某线就会如何”在蓝调看来就属于技术理论中的“糟粕”或者是“僵化”，基本是扯淡，技术理论本质是种“平均化、模糊化、概率化”的规律总结，哪来的什么精确点位能够让超越该点就趋势变化呢？蓝调个人是比较相信波段时间周期和宏观趋势，对于具体“点位”，只参考依据黄金分割率的大致区间，而且大致只看下跌区间。

当然，有点经验的投资者各有各操作系统所依据的技术参考，“信仰”不同，毋庸多言。今天本文想分享一些对比特币的最新思考。

我们知道，按照西方经济学的标准定义，货币具有5大职能，即价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。其中最根本的是价值尺度和流通手段这两种基本职能。这个定义其实蓝调一直觉得定义得模糊不清，说得云山雾罩。蓝调自己的定义是，货币基础的职能是两种，一是价值或财富储藏的载体，二是价值或财富交易的中介。简单点理解，人类社会创造的价值和泡沫，用某些货币或资产来作为载体，也用另一些货币来作为彼此交易的中介。

从历史的经验来看，“载体”功能决定了货币价值的下限，而“中介”功能则具有杠杆性，决定了货币价值的上限。例如黄金，在历史上同时具备载体和中介双功能时，其作为世界货币是其价值最高的时刻，当时的全球财富大部分反映在了黄金的总市值上，全球的一大堆法币，其实法币就是黄金，黄金就是法币。而当时代发展，黄金的“中介”功能逐步弱化，逐渐只剩下财富“载体”功能的时候，其实其实质价值是逐步走低的。到现在，黄金总市值大致只相当于全球每年GDP（90万亿美元）的10%或者全球金融总市值（900万亿美元）的1%。这个逻辑不难理解，“钱”越流通，价值越高，因为需求越大，而去掉了中介功能，单单储藏，就只剩下一小部分富人的需求，自然价值就降低了。

从这个角度来看比特币，就能理解为什么人们叫它“数字黄金”，比特币与黄金很类似，它的“财富载体”功能强，而“交易中介”功能弱。随着稳定币等新手段的发展，比特币的交易中介功能在未来也大概率不会发展得怎么样。它的交易，多半还是大额财富的交易，而不会是小额日常零用的交易。正因为它与黄金在货币本质上的这种相似性，蓝调囤比特币的价格目标就是其总市值与黄金总市值相等时的价格，按当下黄金价格算，大约是现值50万美元，考虑法币贬值和通膨的高速发展，也许到时（2030~2035）左右按法币标价可能达到100万美元。至于比特币会否发展成一种是黄金若干倍的储值手段，那超过了蓝调的有效生命年龄许可，不去考虑那么远的事情了。

反过来看另一种货币，美国的法币美元，可以发现，它体现了货币的另一种方向：财富载体的功能很弱，而交易中介的功能很强。人们主要用美元来进行交易中介，因为流通性极强、接受度极广。而用美元来作为财富载体的，绝大多数都是一种“不得已”，或者没法找到合适的替代资产，或者被需求所迫需要保持最强的一定财富的流动性。例如我国3万亿美元外储，其中80%即2.5万亿美元左右，难道是作为财富载体吗？只不过是被迫作为国际贸易必需的流动性储备罢了，如果人民币真的能被全球所接受，这种美元储备自然会降到极低的程度。之所以这样，当然因为美元这样的法币时时刻刻都在贬值，这犹如对财富拥有者不断收税，导致财富不断缩水。所以只要有选择，傻子才会用法币作为财富载体。

从这样的角度观察当今世界。我们可以发现，如果以前的法币贬值在很多时候还是可以忍受的话，那么新冠疫情以来，美联储的一系列操作引导全球央行打开了“潘多拉之盒”，那就是央行们现在对于超发法币基本上肆无忌惮，流动性超宽松不是一年两年的事情，恐怕会维持相当年份。美国疫情前2019年末资产负债表是4.2万亿美元，单单2020年就扩表3万亿美元，而有些金融机构预计美国最终会扩表到19万亿美元，即基础货币会扩张4倍多。以此估算的话，就算把美国掠夺了一部分全球财富和国内发展增长考虑在内，几年后，同等现实财富对应的法币规模也可能达到3倍之多，即意味着如果没有手段，现在的1份财富可能在未来单单因为法币扩张和贬值就会只剩下1/3。什么样的国家、家族、企业或家庭，能主动接受这样的财富损失？

所以当下这个时代，对于“财富储值载体”的需求，恐怕是空前的。这才是比特币所面临的最大时代机会。黄金的问题是随着技术的进步，如果需求增大，其产量也会增大，有点类似法币，其供给是可变的。而黄金具有重要工业功能又让多数主要国家不愿意其上涨到被迫退出工业领域的程度。因此黄金无法满足大规模的财富储值需求，从而其它替代性的载体就迎来了时代的大机会，而最大的机会，目前无过于比特币。它供给2100万个的限制性，以及去中心化非政府性，使得它成为一种非常好的“财富储值载体”，它虽然不能替代法币，但替代法币的部分储值功能则是非常现实的。当全球经济混乱时，更多的富人们涌入比特币储值，会导致比特币的牛市，当全球经济恢复正常发展时，部分富人将比特币换成现实世界资产，会导致比特币的熊市。而只要全球经济还是正向增值发展，那么长牛短熊就成为现实，因为财富总体增长。这种“虚拟性财富储值海洋”的“潮涌潮退”系统，正在我们的眼前逐步形成。

在和平发展和全球经济系统没有脱离轨道的前提下，用55年康波周期来对应，那么我们知道，未来10年是康波的末期即衰退期，未来10~20年是新康波周期的初起期。这样大约会有15年左右是富人们“财富储值需求”最旺盛的年代，在这个阶段，就是比特币“长牛短熊”的“永恒牛市”周期。超过这个阶段，如果进入人类经济发展的兴盛期，由于在现实社会投资财富增长的有效性，对比特币的储值需求就会减弱。所谓长期囤比特币的投资策略，有效期大概率就是这15年。

所以囤比特币15年，看看能否实现你的财富自由梦想吧。

以上就是蓝调基于对货币本质对黄金、美元和比特币的分析，提出15年囤币后期的思考。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：蓝调99

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