投资者如何对冲通胀？

比特币 (BTC) 是在 2008 年金融危机之后创建的，旨在解决宽松货币政策带来的问题。 加密货币的创造者中本聪在 2008 年底表示，加密货币的供应量“按计划增加”，“不一定会导致通货膨胀”。

该加密货币的通胀率已固定，其流通供应量上限为 2100 万枚，预计将在 2140 年开采。届时，BTC 的通胀率将降至零。 相比之下，法定货币没有有限的供应量，可以通过印制来调整货币政策。

扩张性货币政策，例如过去几年世界上大多数国家所推行的政策，旨在通过降低利率和让中央银行参与量化宽松来扩大货币供应量。

长期以来，这种扩张性货币政策一直被认为会导致更高的通胀，定义为在商品和服务成本上升的情况下支付工具贬值。 11 月，美国通胀升至 30 年高位，而欧元区通胀则创下 25 年来最高数据。

Cointelegraph 联系了该行业的多位专家，对这些数字发表评论，几乎所有人都将矛头指向了扩张性货币政策。 加密退休平台比特币 IRA 的首席运营官兼联合创始人 Chris Kline 在接受 Cointelegraph 采访时表示，通货膨胀不是暂时的，并迫使人们“寻找保护资产的替代方案”。

克莱恩指出，虽然黄金和房地产在过去是不错的选择，但房??地产价格现在“脱离图表”，而黄金“对普通美国人来说是无法获得的”。 他补充说，比特币现在是“通胀对冲组合”的一部分，因为它的供应不能像法定货币供应那样被操纵。

加密货币交易所 Bequant 研究主管玛莎雷耶斯在接受 Cointelegraph 采访时指出，市场通过定价中央银行的潜在加息来迅速对最新的通胀数据做出反应。 对雷耶斯来说，“这些高通胀数据的根本原因是货币供应量大幅增加，因为大流行创造了数万亿美元的新货币。”

从历史上看，黄金一直被用作对冲通胀的工具。 比特币和其他加密货币通常被称为“黄金 2.0”，因为它们拥有的特性可以使它们成为贵金属的数字版本。

加密货币作为对抗通胀的解决方案

加密货币以其剧烈的波动性而闻名，即使是蓝筹加密资产，在短时间内也会发生高达 50% 的崩盘。 这种类型的波动让许多人质疑 BTC 和其他加密货币是否可以成为可行的通胀对冲。

在发给客户的一份报告中，华尔街银行业巨头摩根大通的策略师建议，将 1% 的投资组合分配给比特币可以作为对冲传统资产类别波动的对冲。 亿万富翁投资者卡尔·伊坎 (Carl Icahn) 也认可 BTC 作为对冲通胀的工具。

在接受 Cointelegraph 采访时，非托管去中心化交易所 Domination Finance 的创始人 Adrian Kolody 回应了 Kline 对比特币是通胀解决方案的看法，但指出在加密货币领域，还有其他方法可以对冲通胀。

Kolody 指出去中心化金融 (DeFi) 部门是一种可行的替代方案。 他建议，通过使用稳定币——具有价格控制机制的加密货币——和去中心化应用程序（DApps），投资者可以在抵御“现货头寸风险”的同时“超越通胀”。 要做到这一点，他们只需要找到一种方法来赚取高于年通胀率的稳定币利息。 科洛迪说：

“看待它的最佳方式是，加密让你可以灵活地以各种方式控制你的财务，而不是任由联邦政府摆布。”

雷耶斯指出，比特币“作为一种价值储存手段比商品等其他资产更具吸引力”，因为不断增长的需求只能通过价格上涨而不是额外生产来满足。

该交易所的研究主管补充说，该加密货币处于“早期采用阶段”，这意味着它“往往与其他资产没有一致的相关性，其价格升值应该来自减半周期和网络的增长。 ”

她补充说，比特币因此“对经济衰退更有弹性，尽管在市场急剧抛售中，它最初也可能会受到影响，因为一些投资者全面削减头寸。”

本月早些时候，随着土耳其法定货币里拉暴跌，比特币在土耳其创下历史新高，似乎展示了其作为对冲通胀的潜力。 其他人则认为，土耳其人最好投资黄金。

效用和自由，还是遗留资产？

今年到目前为止，比特币的表现大大优于黄金，因为它自 1 月初以来已经上涨了 94%。 相比之下，黄金同期下跌了 8% 以上，这意味着迄今为止押注贵金属以对冲通胀的投资者失败了。

在土耳其的短期内，贵金属做了它需要做的事情：它通过在里拉暴跌时保持其价值来保护人们的购买力。 在过去的 30 天里，它的表现甚至超过了里拉的 BTC。

缩小来看，很明显 BTC 是一个更好的赌注，今年到目前为止，比特币兑法定货币上涨了 270%，而黄金的涨幅为 70%。 数据显示，只有在危机升级时，投资者才会更好地押注黄金，但从长远来看，BTC 会是更好的押注。

关于投资者是否应该选择比特币或黄金作为通胀对冲，科洛迪认为“比特币和加密货币标准”是法定货币或黄金标准的更好替代品，并补充说，去信任和无需许可有助于加密货币脱颖而出。

他说，这使得加密和 DeFi 结构能够像它们一样强大，因为投资者“不必担心政治傀儡”，他们可以通过“简单地限制系统”来“扼杀”他们的资金价值。 虽然他将黄金视为适当的通胀对冲工具，但对他而言，BTC 是“明确的选择”：

“试图决定是否应该将 BTC 或黄金作为通胀对冲工具的投资者需要问问自己，他们是否想要对冲的效用和自由，还是传统资产。”

Cboe Global Markets 的资产管理合伙人 Cboe Vest 的首席执行官兼董事总经理 Karan Sood 告诉 Cointelegraph，值得注意的是，比特币相对新生的历史“在过去是双向的”，因为存在“比特币和通货膨胀同时存在的时期”先后上升和下降。”

Sood 补充说，比特币固有的波动性有可能放大这些波动。 例如，他说，如果目前的通胀水平证明是暂时的并从高位回落，比特币“也可能会急剧下跌，使投资者面临重大的潜在损失。”

作为解决方案，Sood 建议希望使用 BTC 来对冲通胀的投资者可能“通过寻求管理比特币本身波动性的策略来获得比特币敞口，从而受益”。

加密货币交易平台 Zenfuse 的首席执行官兼创始人 Yuriy Kovalev 在接受 Cointelegraph 采访时表示，虽然里拉的自由落体可能意味着押注黄金是一个不错的举措，但对于美国投资者来说却并非如此：

“今年黄金表现不佳，兑美元下跌 8.6%，而美国 CPI 上涨 6.2%。 黄金让押注它的投资者失败了，而 BTC 年初至今上涨了 92.3%，奖励了那些相信它作为对冲工具的人。”

雷耶斯承认，虽然以夏普比率衡量，比特币提供了更好的回报，但投资者可能“希望他们的投资组合中的黄金用于多元化目的，即使它今年表现不佳。”

至少对于更保守的投资者而言，多元化的投资组合可能是对冲通胀的更明智的解决方案，因为目前尚不清楚如果通胀持续上升，比特币的价格将如何变动。

一个模糊的真相

总的来说，比特币和加密货币是否为当前的金融体系提供了更好的解决方案尚不清楚。 对于加密货币交易所 Bittrex Global 的首席执行官 Stephen Stonberg 来说，“我们应该努力实现两个系统的平衡组合。” 斯通伯格说：

“两种模式都有优势，但如果我们想接触到世界上没有银行账户的人，比特币和整个数字资产经济需要进一步融入传统金融体系。”

金融信息门户 Investopedia 的主编 Caleb Silver 告诉 Cointelegraph，当谈到比特币对冲通胀时，“真相是模糊的”。

根据 Silver 的说法，与黄金或日元等传统通胀对冲工具相比，比特币是一种相对年轻的资产，虽然它具有“作为通胀对冲工具的重要组成部分”的特征，但其剧烈的价格波动会影响其可靠性。

对他而言，投资者需要牢记过去十年的波动性：

“在过去十年中，它进入了 20 个不同的熊市，并在其近 80% 的历史中经历了 20% 或更大的跌幅。 在大流行之前，消费者价格在过去十年中一直没有明显波动。”

西尔弗补充说，尽管机构投资者已经采用比特币两年多了，但它还是一种“高度投机性的资产”。 他最后说，大多数市场参与者并未将比特币视为财富储存手段，“损害了其作为通胀对冲工具的可信度”。

为了对冲通胀，投资者可以使用大量工具，而不仅仅是比特币。 只有时间会告诉我们什么行得通，什么行不通，因此多元化的投资组合可能是一些投资者的答案。 根据我们的专家的说法，他们可以使用的工具包括 BTC、黄金甚至 DeFi 协议，这些协议可以帮助他们超越通货膨胀。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/gold-bitcoin-or-defi-how-can-investors-hedge-against-inflation

原文作者：Cointelegraph By Francisco Rodrigues

编译者/作者：wanbizu AI

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