全球零利率时代，通胀爆棚迫使投资者选择比特币！明年是赚钱的好时机。

全球央行正在与现代历史上最大的债务泡沫去杠杆化作斗争。随着通货膨胀率最近达到30年来的最高水平，许多人呼吁央行做出更负责任的政策决定，以遏制目前肆虐普通人的通货膨胀。

世界从未像现在这样负债，因为央行正试图避免重蹈20世纪30年代大规模去杠杆化事件的重演。1929年道琼斯指数下跌了90%，导致长达十年的高失业率、痛苦和饥饿。1930 年代的十年今天被称为大萧条。

在长期债务周期的现阶段，全球利率为零，债务水平高得不可持续，央行迫切希望避免1930年代的重演。

Hirschmann Capital近日发布了一份引人入胜的报告，该报告有助于解释央行当今面临的困境。

它的工作表明，自1800年以来，在超过GDP130%的主权债务水平的52个国家中，有51个国家最终在15年内拖欠了债务。

违约要么来自贬值、通货膨胀、重组、完全的名义违约或隐性违约，就像1971年尼克松冲击期间看到的那样，美国拒绝履行其义务，允许各国将美元兑换成它应该得到支持的黄金。

简而言之，央行通常选择通过通货膨胀和货币贬值违约。他们通过采取不负责任的货币政策来做到这一点，例如印钞，这些政策会使货币贬值，以便他们能够用贬值的美元偿还巨额债务。

今天，美国似乎已经越过了卢比孔，刚刚通过了130%的债务与GDP比率。历史上美国债务水平上一次与今天一样高是在1940年代，当时是上一个75年至100年的长期债务周期结束时。稍后会详细介绍这一点。

“根据美国农业局联合会的年度感恩节晚餐成本调查，今年经典感恩节大餐的平均成本比去年的平均水平增长了14%以上。这在很大程度上是因为火鸡的价格比去年上涨了近24%。与此同时，根据劳工部的数据，鸡胸肉的成本在过去一年中飙升了26%。”———福克斯业务

德国也是如此。1920年代初，纸币（德国魏玛共和国的本土货币）的价值几乎失去了所有购买力，多年来在魏玛内部造成了巨大的不稳定，因为社会试图与明天的钱比今天更值钱这一事实作斗争。日复一日，货币的价值越来越低，最终变成了一张一文不值的纸。

货币价值迅速下跌。1923年1月，柏林的一块面包价格约为200个纸印，截至1923年11月，已升至200，000，000，000纸印。纸浆标记购买力的指数下降可以通过纸浆标记中的一个金标记（黄金）的价值来看出。导致魏玛恶性通货膨胀的一些事件与今天发生的事件惊人地相似。对我来说，最惊人的相似之处是货币印刷（流通中的现金）增长率（扩张）。

德国魏玛的货币基础（1914年至1923年）和美国的M2货币供应都形成了“滑雪坡”。一个非常技术性的术语，用于指数化货币供应。随着时间的推移，印刷货币的有效性会降低（回报递减定律）。

印刷货币，就像硬药（我听说是二手来源）一样，一开始最有效。在此之后，所有未来的货币打印（硬药“高”）都需要您打印更多货币，以实现与初始打印相同的刺激效果。

在短期内印刷新货币可以刺激需求（经济效益），将未来需求拉到现在。另一方面，叠印对经济来说非常不利，因为它使货币贬值，并迫使一切（商品和服务）重新定价，以适应不断增加的新货币供应。1920年代，在魏玛德国，叠印导致了资产泡沫和许多资产价值的迅速增长。我发现艾森门格夫人（奥地利中产阶级居民）1919年的名言很有趣。

今天，我们还看到资产类别的价值以惊人的速度增长。从2021年1月的GameStop空头挤压到不可替代代币（NFT）价值的快速上涨，其中一些投资的增长率似乎快速、过度和投机性。一个每月价值1,000美元的NFT下个月价值500,000美元。

郑重声明，这不是对NFT或它们是否有价值的批评。我觉得一些NFT的增长率令人震惊。它的投机性上升很有说服力，让我想起了《当金钱死亡时》一书中的这句话，这本书解释了1920年代德国的恶性通货膨胀。

“随着节俭、诚实和努力工作的古老美德失去了吸引力。每个人都想迅速致富，特别是因为货币或股票的投机显然可以产生比劳动力更大的回报。”——亚当·弗格森，“当金钱死亡时”。

对于今天的人来说，大多数人都知道他们的生活成本正在上升。但很难衡量（除了过去10年以比特币定价的商品和服务外），粮食、能源和住房（以及即将成为商品）何时被排除在消费者价格指数（CPI）计算之外。

人们可能会争辩说，CPI排除了食品、能源和住房等生活用品的基本成本，这使得CPI成为衡量实际生活成本增长的无效指标。

巧合的是，“煮熟的”CPI数字也是1920年代魏玛德国经历的一个特征。“生活成本的上涨如此惊人，以至于为了防止骚动，必须烹饪该指数。”——亚当·弗格森，“当金钱死亡时。”

今天，前0.1%的人拥有自1920年代和1930年代以来最大的净财富比例。

本文概述的所有相似之处，今天正在发生，与魏玛德国的事件有着惊人的相似之处。

我认为，今天的事件是由流通货币价值的迅速贬值造成的。如果历史继续押韵，我们今天看到的事件在好转之前会变得更糟。

因此，您需要通过拥有稀缺资产来保护您的财富，如果政府继续将我们日常使用的货币贬值，政府无法打印这些资产。主要稀缺资产｜

如【比特币】。其他稀缺资产是贵金属、农业和运输生产以及房地产。

Lawrence Lepard在以下引文中最好地总结了为什么比特币是最大的货币火灾警报（与衡量当前经济体系中的通货膨胀有关）：

“我是比特币的坚定支持者，不幸的是，黄金行业的很多人......不要花时间理解和研究比特币，他们应该......这很棘手，因为你们很多人都知道‘狗屎硬币’和其他替代品，有很多泵和垃圾桶......加密货币里有很多乱七八糟的东西，导致典型的健全的货币投资者说‘这都是胡说八道，我甚至不打算看它。

这是错误的结论。你应该看看那里的核心基础加密货币，那就是比特币，你应该认识到它在技术上是什么。我想说的是，这是一个令人难以置信的创新，因为如果你想想钱是什么，钱只不过是一个分类账。

我的意思是，在我们拥有黄金或货币或其他任何东西之前，我们坐在洞穴里，我们记分，我杀了一头野牛，你杀了两头野牛，你欠我一头......等等。”

金钱只是跟踪谁欠谁什么以及如果你能创建一个不可变且不能被欺骗的数字分类账的一种方式，可以说，它比黄金更合理（作为一种货币形式），因为它的三重进入会计。

每个人都能看到它。而对于黄金，他们设法腐蚀了黄金价格，因为中央银行控制了银行，银行控制了黄金，他们创造了许多纸金。因此，从某种意义上说，这让比特币成为目前系统中最响亮的货币火灾警报。”——Lawrence Lepard，Kitco News的David Lin 采访。

美联储开始逐渐减小的压力越来越大，通货膨胀率创下30年来的新高，英国、加拿大和澳大利亚世界各地的央行都在2021年第三季度开始变小。

最近，美联储主席杰罗姆·鲍威尔不情愿地宣布，美国将开始减少每月120亿美元的量化宽松（QE）。其计划是每月将量化宽松降低15亿美元，从最近开始，直到2022年6月达到零，届时它还将寻求提高利率。

许多参与金融和宏观经济世界的人士正在屏息以待地看着这种鹰派举动。

但事实真是如此简单吗？

鲍威尔真的能够下定决心停止放水吗？

2019年，鲍威尔试图逐渐放松美联储的量化宽松计划，并使资产负债表正常化，试图在持续扩张性货币政策后恢复对资本主义和货币的信心。毕竟，应对2008年大金融危机的前所未有的量化宽松想法应该是暂时的。

下图显示了股市的反应，在逐渐缩小两个月后就抛售了22%，迫使鲍威尔扭转了方向，并证明你“无法逐渐减少庞氏骗局”。

原因很简单，美国无法承担美股暴跌的后果。

事实证明美联储根本无法做到适当印钞放水。

2020年初，随着SPY和全球股市经历了历史上最快的30%的崩盘，这种日益脆弱性和波动性的点得到了进一步说明。

美联储的回应是宣布了历史上规模最大、最快的救援计划，以应对全球流动性危机。

2021年是尼克松冲击50周年，我们目睹了这50年来人类历史上最繁荣和前所未有的货币政策的出台。

当央行试图加息时，可能会出什么问题？

他们会逐渐“变细”还是我们看到他们正在寻找另一种解决通货膨胀的途径的迹象？

央行声称，他们对自由市场的干涉有助于平滑商业周期。然而，很明显，自1913年和美联储成立以来，市场只会继续变得越来越波动。

在短期商业周期放缓的每次情况下，下一次崩溃都会比上一次崩溃更大更快。你不能从市场上消除波动性，你只能把它进一步推向未来，当它最终到达时，它的影响会因数量级而加剧。

央行行长越是试图解决问题，事情就越糟糕。

正如Mises解释的那样：

目前，货币的信任正在加速丧失。

最近对76个国家的11,000名参与者进行的一项调查发现，全球41%的人表示他们信任比特币而不是当地货币：

为房子购买保险的时间是“火灾前”的。通过将财富从现金转移到比特币来保护自己免受美联储引发的“爆裂繁荣”的影响的时候是在爆裂繁荣发生之前。因为一旦发生，就太晚了。

好消息是，你还有时间，

请相应地增持你的 BTC 。

市场分析方面。

Real Vision 创始人Raoul Pal近日发文回应了自己对于加密市场明年的看法及建议。

我们已经到了一个关键的市场临界点。我认为市场将会在本月末开始加速，并持续到明年中旬，并在那时真正的泡沫化......

当前就是这样。

请坐稳并系好安全带，减少投机性过高的资产，并将它们转移到质量更高的地方。

也不要盲目追高，当你追上时，已经晚了。

还有，除非你是专家...（我不是），如果要使用杠杆，请在你的期权中再添加些小额保费。

BTC、ETH、Luna、AVAX 和 SOL 等高质量 Layer 1 可以作为更好的核心资产。

大部分 NFT 投机性过高，但同时也在快速的更新迭代，所以可以稍微持有一些。

最重要的是，如果你和我一样是放长线钓大鱼，就不要让短期波动对你造成过大的影响。

如果你的压力就是来自于这些短期波动，并开始在推特上寻找答案时，说明你已经投入得过多以致影响生活了。

好戏还在后头。

不能因为 BTC 下跌 50% 后表现平平就觉得不公。我们虽然不知道市场短期表现会怎样，但我们知道它大概率会向哪个方向长期发展。

放长线就是要调整好自己的组合、看看走势图表作乐，不到投机过度猖獗时绝不关心（到那时就可以变现 50% 或者更多，然后赚取稳定币的收益）。

市场的下一阶段是从散户到大机构的转变。整个 2021 年都是在为此打造基础，2022 年便是这些「大玩家」们真正到来的时刻。

原文来源bitcoinmagazine｜作者Drew MacMartin｜Mark Moss｜由币乎作者夏克立编译整理，英文版权归原作者所有，中文转载请联系。

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编译者/作者：夏克立先生

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