深V反弹为何而来？市场未来怎么看？

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深V反弹为何而来？

前两天持续阴跌（山寨币其实没阴跌，属于暴跌了），加密整体市值在昨天凌晨更是跌到只有2.2万亿美元，基本跌回了9月份初（七月末开始反弹高点）的水平，相对于11月初的市值高点，整体回落了30%左右。

大家可以看看最近自己亏了多少钱，这亏钱速度是比均值高还是低。

不过今天凌晨市场突然来了个深V反弹，一下子上去了十个点左右，从阴跌和暴跌转为大涨。这次上涨基本是普涨，跌得少的变成涨得猛，跌得多的也基本扭跌为涨，涨幅没那么大而已。市值总额也从2.2万亿最高到了2.4万亿。

之所以能有瞬间的普涨，毫无疑问是消息刺激的，那就是美联储的会议。凌晨的会议终于开完了，之前大家一直很担心美联储在通胀高企的压力下会很快加息，上次11月会议之后美联储的几次发言比较鹰派，给大家一种马上就要加息的感觉。之前开会的结果是2023年才可能会加息，但通胀的恶化让美联储的加息预期时间点快速提前。

不过这次开会之后美联储看起来并不那么急于加息。鲍威尔说在Taper的节奏下不适合加息，现如今保持利率不变。只不过这次决定加速Taper，就是快速缩减QE的规模，加快减少放水的速度。最初的QE每个月是1200亿美金（800亿美金的国债、400亿美金的住房抵押债券）。11月开始缩债，当时的决定是每个月减少150亿美金，那么11月就是1050亿，12月是900亿。1月份开始每月减少300亿，也就是下面图中说的，明年一季度后，QE就没了，美联储这边就不放水了。

也就是说从目前的说法来看，加息的时间点至少要拖到明年一季度后。

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美联储未来会怎么紧缩银根？

那一季度后就加息嘛？

其实也不一定。我们要明白美联储每次开启紧缩策略的节奏，这玩意都是循序渐进的，不可能今天放水，还极度宽松，明天就开始加息。货币政策这东西都是大周期，十来年或者几十年是一个完整周期，货币政策的见效期也比较长，比如放水，半年之后可能才能看到各个资产有了持续上涨的迹象。因为货币一级一级传导，人们在新的货币政策下开始新的投资决策都是需要时间的。这也是为什么普通民众总是最倒霉，因为他们最后感受到货币政策的改变，2020年上半年开始的大放水，到今年的三季度通胀才开始严重，你看看这期间有多久的反应期。而资本市场的上涨从2020年三季度开始就已经很明显了，持续上涨。资本方感受得快一点，受益也早一点。要不怎么会有人说这么放收再放再收，吃苦的都是穷苦大众呢。就是这个道理。

说回到紧缩策略的节奏，一般美联储是先Taper，也就是先减少QE规模，最后加速减少QE规模，然后是加息，最后是大招缩表。之前市场主要关心的也是Taper会不会加速，明年会不会加息？在什么条件加息。这次的会议算是基本给出了一个时间表。确实是加速缩减了QE规模，大概在明年一季度过后QE就没了。那时候美联储这边就不继续放水了。事实上现在还是在放水阶段，市场的钱还是会增加。而且不单单是美联储在放水，政府那边也在放，规模还不小。拜登那边不也搞了个一万多亿的援助计划，也没少放，相当于美联储一年的放水规模了。拜登这个是财政政策，和当年我们的四万亿是一种手段。所以钱是有的是的，现在是钱多到根本没地方去。

那什么时候会加息呢？这个不好说，只能说从现在来看，明年是要加息的。看看点阵图，上面美联储的18位委员每个人点下自认为需要加息的时间点。这次会议的点阵图结果是今年来第一次全体委员都认为22年要加息。鲍威尔这次也强调了，通胀是很严重，但加息的必要条件是充分就业，也就是说，他们知道通胀很严重，但你们得忍忍，我们得看经济情况，大家得都恢复了生产，有了工作，有了收入，我们才敢加息。不然经济没恢复，大家都还没钱赚，一加息很多人直接噶屁。不过从目前的疫情来看，想要充分就业应该还是有点难，老美那边疫情控制还是差，而且现在来看疫苗的作用在下降。我看那个NBA，很多球员都打了疫苗，有些还打了加强针，但是好多人都还是中招了，现在有大概三十名球员（球员总体的8%左右）触发了安全协议，正在隔离。好几支球队中招的人太多，连比赛都没法打了。好在是疫苗也不是没用，即便中招了一般也症状不严重，十天就好了，但最近的趋势很不好，也能一定程度上反应出疫情仍然无法控制。

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未来会如何？

最后说说这个行情，你说这个美联储的会议决定是多大的利好嘛？

可能也谈不上。

刚开完会，公布了暂时不会加息的时候市场反应挺强烈，大饼重回50000，但现在又萎靡了。很强烈可能也有技术反弹的因素在里面，毕竟阴跌好多天了。尤其是前几天下跌中很刚的姨太，最近有补跌的意思，姨太也带着很多山寨一起下跌了。所以大饼其实没跌多少，但大家对下跌的感受却非常强烈，资产缩水厉害，信心的打击也更强。

会议的结果更多还是符合预期，并没有超预期的部分，只是给出了一个更明确的时间表，把未来几个月的时间基本确定为不会加息的范围。我还是维持原来的观点，钱足够多了，开不开会也就那么回事，讲故事的能力才是牛市最需要的条件。

怎么把那些躺在其他市场的大把大把的钱吸引到加密市场才是最重要的事情。

脸书改名字这种就算，元宇宙，谁都知道这东西想实现每个五年十年不太行，或者也根本没法实现我们想象中的那个元宇宙，但不要紧，它讲故事的能力很强，即便是元宇宙实现不了，整个链游（传统游戏）板块也都备受刺激，吸引了大把大把的资金，也彻底地改变了链游行业。还刺激NFT市场、DeFi市场、公链市场，还有WEB 3.0，比如VR、AR、DAO、社交、存储等等行业。因为这个故事实在太大。ETF也算一个故事，WEB 3.0也算个故事，Layer 2也是个故事，多链宇宙也是故事，跨链也是故事，就看市场怎么讲了。可以顺着元宇宙的故事延展下去讲，也可以因为市场的一些标志事件独立开启自己的故事，也可能是市场自然发展促成一段故事。

总之方式多种多样，一切都是天时地利人和的结果。

不再当韭菜！

目前持仓，仅供参考。黄色是最近建仓币种。

文章内容来自我在芥末圈里的分享。芥末圈和微信群，微信ghl995765528。微信严点，也有QQ群，大家在里面交流投资心得，原来价值研究群找不到组织的老人也可以加入。直接搜QQ群号819769384。

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编译者/作者：葛洪雷

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