全球金融市场有望在 2022 年艰难前行

经济学家表示，通货膨胀加剧、利率上升以及供应链进一步中断将加剧波动。

专家表示，面对通胀压力飙升、利率上升以及由 Omicron 冠状病毒变种引起的国际供应链持续中断，金融市场有望在 2022 年一路颠簸。

分析师和金融投资者表示，尽管本已捉襟见肘的供应链价格压力加剧，但经济增长水平疲软，Omicron 的出现提高了新年开始滞胀的可能性。 冬季能源危机也给欧洲经济带来压力。

AJ Bell 投资分析主管 Laith Khalaf 说：

“新冠病毒疫苗和治疗方法将在一定程度上缓解我们可能面临的任何社会动荡，虽然许多企业已经学会在大流行的停顿和开始期间进行交易，但冬季的大量限制措施又将回归 [in the UK] 和国外将是对全球经济的打击。”

在努力控制通胀的同时，如果疫情在 2022 年没有像预期的那样缓解，预计央行将提高利率或削减其数万亿美元的量化宽松债券购买刺激计划。 本月，美联储表示，预计 2022 年借贷成本将增加三倍，这可能会吓到市场并削弱预计来年将放缓的复苏。

日本银行野村证券的分析师表示：

“高通胀让中央银行感受到了高温，但到 2022 年底，我们会看到一个截然不同的背景，停滞的风险比滞胀的风险更大。”

在线经纪商 Think Markets 的 Victor Golovtchenko 表示：

“美联储在持续高通胀数据和持续高估的金融市场之间做出选择，处于不利地位。”

因此，未来一年市场将动荡不安，荷兰银行 ABN Amro 的高级固定收益策略师 Joost Beaumont 补充道：

“我们预计全球金融状况收紧，尤其是美联储加息和美国利率上升，将再次引发市场波动。”

AJ Bell 的 Khalaf 表示，除非货币政策永远不会正常化，否则债券市场最终必须面临清算的一天。 此外，他还评论道：

“这可能是一个逐渐的通货紧缩而不是爆炸性的破裂，但它看起来确实是一个何时不是如果的问题。 长期政府债券最容易受到攻击，因此债券投资者可以通过寻找期限较短的债券、收益率较高的市场和采用灵活方法的战略基金来寻求保护自己。”

尽管对 Omicron 表示担忧，但英国央行在 12 月会议上意外将主要利率上调至 0.25%，预计 2022 年也将加息，可能会加息两次或三次。 Mazars 首席经济学家 George Lagarias 表示：

“与上次大流行卷土重来的做法截然不同，各国央行现在正走在坚定的紧缩道路上。 我们认为，到 2022 年，投资者至少应该为更大的波动做好准备。”

在发达经济体夏季放松封锁措施后，供应难以满足需求，但欧洲和亚洲能源价格飙升推高了今年的通胀。 短期内，通胀预计将保持高位，然后在全年回落。

Shard Capital 市场策略师兼另类资产主管比尔·布莱恩 (Bill Blain) 表示，投资者未能对导致账单上涨并迫使一些工厂停工的冬季能源危机进行定价。 他提到：

“市场大大低估了电价上涨对全球企业盈利和增长的影响。 欧洲尤其脆弱，因为中国的停电和“产业错位”可能导致新的供应链混乱。”

在一个以高通胀和利率上升为主的世界中，高增长但盈利能力低的科技股可能表现不佳。 许多大流行赢家的股价，例如 Zoom 和 Peloton，已经从 2021 年的历史高位回落。正如 Quilter Investors 的投资组合经理 Paul Craig 解释的那样，极端增长型股票可能会继续挣扎：

“我们可能正在见证新兴初创公司、高速增长和穿着科技服装的公司估值泡沫的终结，看到更多痛苦进入 2022 年也不会令人震惊。”

如果乔拜登没有通过参议院获得他的 1.75 美元（1.31 英镑）“重建更好”的立法，民主党参议员乔曼钦阻止该计划，美国经济可能会停滞不前。

在中国，2022 年经济放缓或更糟的情况也可能震动市场。野村证券表示，最糟糕的情况尚未到来：

“尽管北京最近改变了政策立场，但我们预计 2022 年春季经济增长将因房地产行业恶化、零 Covid 战略成本上升、出口低迷以及冬奥会前和冬奥会期间工厂普遍关闭而进一步减弱。 我们预计北京将在 2022 年春季采取更果断的行动来阻止螺旋式下降，此后增长可能会触底反弹。”

在世界第二大经济体，大宗商品价格可能因增长疲软而被拉低。 牛津经济研究院预计，到 2022 年底，铁矿石价格将低于当前水平，而北京方面预计将施压钢铁行业帮助遏制温室气体排放。

Principal Global Investors 的首席策略师 Seema Shah 表示，特别是在新兴市场，更高的疫苗接种率对于抗击大流行和缓解供应链瓶颈至关重要。 沙阿坚持：

“2022年，新兴市场政府 [EM] 加快疫苗接种步伐的国家应该对新冠病毒更加宽容，并放宽严格的遏制政策。 这意味着新兴市场仍有一些 Covid 驱动的活动激增，这为延长重新开放的贸易提供了一个有希望的机会。 这也可能意味着工厂和港口关闭的频率降低。”

此外，随着俄罗斯军队在乌克兰边境集结，台湾和中国之间的紧张局势加剧，以及美国和法国的选举，地缘政治动荡的风险即将来临。 Barclays Wealth and Investments 的首席投资官 Will Hobbs 说：

“台湾海峡一直在升温，乌克兰与俄罗斯的边界也是如此。 现在，许多人会争辩说，自由民主模式看起来有点摇摇欲坠。 即将举行的选举在一段时间内仍将是紧张的事情——美国中期选举和法国总统选举是 2022 年值得关注的事情。”

大多数华尔街银行预测，股市将在 2022 年继续上涨，并在 2021 年和 2021 年实现强劲上涨。

对于 2022 年初，瑞银全球财富管理首席投资官马克·海费尔 (Mark Haefele) 对股市持乐观态度。 他坚持：

“2022 年上半年全球经济增长可能保持高于趋势水平，货币政策仍然宽松，即使紧急支持措施正在缩减，我们预计未来一年全球企业盈利将增长 10%。”

然而，由于“今天与 1999-2000 年之间有太多相似之处，不容忽视”，美国银行的策略师预测这一年会略微为负。

富达特殊情况基金的投资组合经理亚历克斯赖特表示，与其他市场相比，英国仍然是廉价且不受欢迎的市场。 如果外国掠夺者突然袭击被低估的英国公司，这可能意味着在未来 12 个月内采取进一步的收购行动。 赖特强调：

“与全球市场相比，英国股市仍然被严重低估，绝对价值合理。 这反映在并购活动的显着增加上，并购活动一直是我们基金业绩的关键贡献者。 如果与海外公司相比的估值折扣没有结束，我们可能会看到更多的投标。”

但随着新年的临近，危险比比皆是。 忠利投资的分析师表示：

“全球主要风险在于政策错误导致金融破坏，能源转型无序导致特定商品价格飙升，以及逃避疫苗保护的令人讨厌的变种。”

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原文链接：https://www.cryptovibes.com/blog/2021/12/29/global-financial-markets-poised-for-a-rocky-ride-in-2022/

原文作者：John Wanguba

编译者/作者：wanbizu AI

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