什么BTC价格暴跌？ 比特币连续第三年跑赢股票和黄金

比特币 (BTC) 可能比其创纪录的 69,000 美元下跌了 30% 以上，但它已成为 2021 年表现最好的金融资产之一。 BTC 已经超过美国基准指数、标准普尔 500 指数和黄金。

Arcane Research 在其新报告中指出，比特币的年初至今（YTD）表现接近 73%。 相比之下，标普 500 指数飙升 28%，同期黄金下跌 7%，这标志着比特币连续第三年跑赢大盘。

2021 年比特币与标准普尔 500 指数与黄金的对比。资料来源：Arcane Research，TradingView

比特币极其看涨的表现的核心是更高的通胀。 今年 11 月，美国消费者价格指数 (CPI) 创下四年来最大的 12 个月涨幅。

Arcane 报告写道：“正如未来 1 年的消费者通胀预期所证明的那样，大多数经济学家没有看到高通胀即将到来，”并补充说：

比特币在高通胀的 2021 年上涨了 73%，已证明自己是一种出色的通胀对冲工具。

2021 年通货膨胀：实际 CPI 与预期 CPI。 资料来源：BLS、纽约联邦储备银行在机构投资工具中的比特币持有量有所增长

宽松的货币政策和对通胀上升的持续担忧也促使主流金融机构在 2021 年为其富有的客户推出支持加密的投资工具。

Arcane 报告称，今年基于现货和期货的比特币交易所交易基金 (ETF) 和实物支持的交易所交易产品 (ETP) 流入了 140,000 BTC（约 65.6 亿美元）。

比特币交易所交易基金持有量。 资料来源：字节树，奥术研究

这促使更多的比特币单位被吸收到投资工具中，突显出机构对加密货币的更大需求。

相比之下，根据世界黄金协会今年 12 月发布的报告，黄金支持的 ETF 在 2021 年流出了 88 亿美元。

全球黄金支持的 ETF 流动。 资料来源：世界黄金协会 卓越表现背后的波动性？

尽管如此，比特币在 2021 年相对优越的表现也包括高波动时期。

许多分析师认为，极端的价格波动使比特币无法成为理想的通胀对冲工具。 其中包括波士顿学院金融学教授伦纳德·科斯托维茨基 (Leonard Kostovetsky)，他在他的博客文章中回忆说，2021 年有 13 天时间 BTC 价格向一个方向移动了 10% 以上。 摘录：

“认为一个因为去年损失了 7% 的价值而担心持有美元的人会很舒服地持有比特币，这似乎很奇怪，比特币可能（而且经常确实）在一天内损失这么多价值。”

Arcane 也承认比特币在 2021 年比标准普尔 500 指数波动更大，并指出加密货币“表现得像一种风险资产”，只是放大了最重要的股市走势。

该研究人员引用了 VIX（一种基于标准普尔 500 指数期权的波动预期衡量指标）来举例说明比特币与股票市场之间的关系。 它指出，每当最近 VIX 读数飙升时，BTC 价格就会大幅下跌，这突显出机构交易员将比特币视为一种风险资产。

比特币与 VIX。 资料来源：奥术研究，TradingView

因此，比特币在股市回调后下跌幅度更大的潜力也变得更高。 Arcane 也指出，标准普尔 500 指数在 2022 年看跌可能最终抹去比特币的大部分收益。

“因此，请注意明年的股市逆风及其对比特币短期价格轨迹的可能影响，”它补充道。

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但对冲基金经理 Chris Brown 预测 2022 年比特币将彻底灭亡。 Aristides Capital 的管理成员表示，随着美联储结束其每月 1200 亿美元的资产购买计划，加密货币未来可能面临大规模抛售。明年加息三次。

BTC/USD 每周价格图表与美联储资产负债表。 资料来源：TradingView

“如果美联储真的真的加息到足以让货币宽松程度大大降低，或者如果市场相信他们会这样做，你将看到某些领域的投机突然停止，”布朗说，并补充道：

这种资产投机的主要例子是加密货币； 这里有 2.64 万亿美元的“财富”，没有任何支持，也没有产生现金流。

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原文作者：Cointelegraph By Yashu Gola

编译者/作者：wanbizu AI

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