JZLCapital|Cosmos专题研究二：平台型公链Juno、Evmos——生态繁荣的基础

一、Juno Network介绍

1.概览—为什么要有Juno

Juno由社区推动开发，是由Cosmos SDK打造的一条layer 1公链，使用Tendermint共识模块，接入IBC协议。它是 Cosmos 生态中第一个智能合约平台型公链，开发者可以像在以太坊上一样自由开发dApp。Cosmos生态中的应用大多链服务于特定功能的应用，比如应用链Osmosis专用于构建DEX，Cosmos Hub则专注于IBC和生态的安全保障（原有的Gravity DEX也迁移到了Cosmos中新的链，现为Crescent Network），不支持其他开发者部署其他用途的智能合约，目的是避免其它功能的dApp抢占计算资源，对其核心功能的正常运行造成影响。因此，Cosmos生态大多数应用链不支持部署外部智能合约。

但未来Cosmos生态要进一步发展并构建繁荣的生态，就需要一个无需准入的智能合约部署平台，类似以太坊、Avalanche，这个平台则是Juno。

Juno Network就致力于成为Cosmos生态中的智能合约部署平台，即开发者可以轻松在该网络上构建任何功能的智能合约应用，并且可以和生态中其它集成IBC的公链实现通信。

2.技术—进一步降低智能合约的开发门槛

智能合约模块CosmWasm：

Juno公链支持的智能合约模块是CosmWasm，启用WASM (WebAssembly)虚拟机（类似以太坊开发者使用的EVM）。开发者可以使用多种更常见更熟悉的语言开发智能合约（如Rust、Go、以及未来将支持的C、C++）直接在 Juno 上开发应用，并支持移植到任何其他与 IBC 兼容的 Cosmos 网络。

CosmWasm是一种更先进，但尚在发展中的新一代智能合约开发标准。

代币标准：

Juno上代币的标准为CW20，即Cosmos 版本的ERC20标准。在继承ERC20主要特点的同时，进行了一定程度的改进，如为Token增加元数据以存储Token的Logo等。部署在 Juno 上的应用，其发行代币将遵循 CW20标准。

Juno是高性能低费率的智能合约平台公链，TPS约为10,000，Gas费约为0.01美元，目前有125个活跃的验证节点。

3.开发团队

Juno由Cosmos生态系统中的开发人员、验证者和委托人推动开发，整个开发团队以相对松散的模式进行组织。根据白皮书，除个人贡献者外，核心开发团队为Core-1 以及 Core-2，目前社区主要由Core-1团队运营。

团队成员背景多样，多数开发成员与Tendermint团队关系很深，或参与过Cosmos对抗性测试网的活动，相当于官方开发团队。

可以将Juno视为Cosmos官方深度参与的生态基础设施的重要组成部分。

4.代币经济

原生代币$JUNO主要用途：质押以保障公链的安全性、治理、链上活动手续费。初始供应量为64,903,242，预计12年后达到供应上限185,562,264枚。初始分配详情如下：

JUNO采用通胀衰减的模式，第1年通胀率为40%；第2年通胀率为20%；第3年通胀率为10%；第4年~第12年，从9%每年递减1%，到第12年降为1%。整体上是一种类似BTC的增长模型，代币总量固定，前期高通胀，后期通胀递减。

Juno Network未进行过私募/公募融资，其治理代币JUNO的分配实现去机构化，且团队分配的占比小，解锁时间长（12年），对社区和用户相对更友好，也显示出团队对于项目的信心。

5.代币价格

Juno Network主网上线不到半年，市值已近9亿美元，目前已有50+应用和2000+DAO组织部署在Juno上。

近期受没收巨鲸资产、主网受攻击停止出块时间影响，JUNO价格下跌幅度较大，较2月高点已经腰斩。此前币价上涨主要由于大量项目空投，目前价格已基本回到启动前位置。

6.???? Juno总结

Juno Network的基本面较好，是Cosmos生态中不可或缺的一环。此次受攻击后迅速修复了漏洞，或为生态进一步迅速发展夯实了基础，未来Cosmos生态必将更加繁荣。

除了安全漏洞导致的黑客攻击风险，没有外部融资（主要是机构投资者）支持，完全由社区推动的模式虽然符合加密世界的理念，但能否在竞争激烈的公链赛道杀出一条血路还有待观察。

二、Evmos介绍

1.概览

Evmos是Cosmos生态中的layer 1 区块链，兼容EVM，使用Cosmos SDK开发、Tendermint BFT共识模块、启用IBC协议。

兼容EVM意味着dApp可以同时构建在Evmos和以太坊上，而IBC的接入使Evmos具有水平可扩展性，可与其他Cosmos 区块链通信。

Evmos此前上线后不久，主网即宣告升级失败，停止出块。Evmos 核心团队对本次网络升级失败负责。因为推出升级的速度过快，导致有重大漏洞未能识别出来。官方将继续收集相关数据，商议决定是从原有区块高度继续，还是重置为 0，目前团队还在进行工程设计，以平滑重启 Evmos。预计4月中旬Evmos主网将重新上线。

2.技术

EVM兼容：类似Avalanche，Evmos允许开发人员部署由EVM（以太坊虚拟机）构建的应用程序。这使开发人员可以继续使用他们熟悉的相同语言/工具在不同环境中更快地构建项目。

ERC20模块：该模块允许用户将 ERC20 代币转换为Cosmos原生代币（或相反），允许用户在两个完全不同的层（EVM 和 Cosmos）中互换资产。

Evmos所填补的是Cosmos生态在EVM兼容性上的空白。Evmos将Cosmos生态的代币连接到更广泛的EVM生态系统，引入ERC20代币到Cosmos生态中，进一步建设开放繁荣的Cosmos生态。

3.开发团队—强技术背景

在2021年4月IBC上线之后，开发团队Tharsis在社区提出Cosmos proposal #44，即引入EVM链到Cosmos生态。该提案，即现在的Evmos，在2021年4月以98.31%的社区支持率迅速通过，获得了社区金库100,000 ATOM的资金支持（按照当时价格，大概200万美元）。

Tharsis团队有两个leader，均为CS背景，UC Berkeley毕业，2016年共同创立Blockchain at Berkeley。

主要领导者Federico Kunze Küllmer，自2018年起就在Tendermint团队参与Cosmos SDK的开发，还曾参与过Gravity Bridge和 IBC的开发。他同时还是Sommelier Protocol的co-founder，这是Cosmos建设中的灵魂人物Zaki去年创立的跨链defi聚合器项目。

另一位主要领导者Akash Khosla曾担任伯克利RISE Lab的研究员，还曾是数字资产平台 Anchorage的软件工程师。

4.代币经济

EVMOS 是Evmos的原生代币，用于支付交易费用，确保网络安全，并参与 Evmos 的治理。初始供应量2亿枚，50%通过空投发放，50%作为社区金库和战略储备，4年后达到10亿枚。

代币供应采用“半衰期”模型，类似通胀递减：

整体供应曲线如下：

计划4年后比例如下：

整体来看，EVMOS对用户分配占比60%，相对友好，但前期通胀压力较大。

5.代币价格

最近半年，作为兼容EVM的公链AVAX的表现明显强于SOL，可以认为是EVM兼容给生态带来了更强的发展。以AVAX当前约211亿美元的市值估算，假定EVMOS市值达到AVAX的5%，结合初始供应量，EVMOS在上市后在5美元左右可能为合理价格。

6.总结

Evmos为Cosmos引入了EVM的繁荣生态，发展潜力较大，是Cosmos生态必备的基础设施之一，但还需观察上线后运行是否稳定以及代币溢价幅度。

参考资料：

https://www.junonetwork.io/

https://github.com/CosmosContracts/juno

https://docs.junonetwork.io/juno/readme

https://www.coinbase.com/ja/cloud/discover/protocol-guides/guide-to-evmos

https://evmos.blog/the-evmos-token-model-edc07014978b

https://evmos.blog/introducing-evmos-the-evm-compatible-hub-on-cosmos-28a722067e21

关于我们

JZL Capital 是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过 eToro 的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

注：JZL Capital?现有Cosmos生态主题基金，文中观点与公司或有高度的利益相关性，本报告不应作为投资建议。

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编译者/作者：JZLcapital

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