流动性质押赛道链上分析： Sanctum、Lido、Marinade、Tonstakers 和 Stader

流动性质押市场的总锁定价值 (TVL) 已超过 500 亿美元。

作者：OurNetwork

编译：深潮TechFlow

流动性质押

Sanctum，Lido，Marinade，Tonstakers 和 Stader

El Barto|Dashboard

超过 500 亿美元锁定在流动性质押协议中

流动性质押是加密货币中最常用的功能之一，允许用户开启 DeFi 选项。随着越来越多的权益证明区块链启动，几乎立即就会出现流动性质押解决方案，为用户提供质押方式的灵活性。由于新链的启动、ETH 价格的上涨以及更多用户使用流动性质押代币 (LSTs)，流动性质押市场的总锁定价值 (TVL) 已超过 500 亿美元。过去一年中，Solana、TON 和 Ethereum 上的流动性质押流量显著增加。

DeFi Llama

Lido 仍然是主导的流动性质押协议，TVL 高达惊人的 330 亿美元。其规模是第二大协议 Rocket Pool 的 8 倍以上，流动性质押市场仍然表现出幂律分布。Solana 有两个协议进入前十，Jito 累积了 18 亿美元的 TVL，Marinade Finance 约 8.5 亿美元。

Artemis Analytics & DeFi Llama

在 Ethereum 之外，流动性质押提供商的渗透率仍然较低，有很大的增长空间。TONstakers 质押了几乎 6% 的所有 TON，表明对 TON 质押产品的需求显著。Solana 质押产品在过去一年中有显著的流入，但总质押比例仍然较低。

stakingrewards.com

① Sanctum

h4awk|网站|Dashboard

Sanctum 的 Wonderland 在 Solana 上将流动性质押代币 (LST) 交易量提高了 25%，目前超过 2500 万 SOL

Sanctum 的 Infinity 是唯一能够原生支持数百万种不同 LST 的流动性池。Wonderland 允许用户持有 LST 以获得宠物体验（积分），并为 2024 年 7 月 18 日的 CLOUD 空投协议做贡献。该活动推动了 Solana 的 LST 交易量，使其份额从 5.2% 增加到 6.5%，总交易量超过 2500 万 SOL。

Flipside - @h4wk

即使活动已经结束，INF 代币在 Sanctum 用户中仍然很受欢迎。目前，INF 的供应量保持在约 150 万，有超过 14 万持有者。两个数字在第一季结束后略有下降。Wonderland 第二季的公告表明其将在今年晚些时候发布。

Flipside - @h4wk

在 CLOUD 启动之前，5000 名投资者认购了 3000 万 USDC 的 CLOUD Alpha Vault，超额认购 400%。60% 的交易量来自最后一小时，这表明该项目非常受欢迎，交易员对此充满期待。

Flipside - @marqu

② Lido

Steakhouse Financial|Website|Dashboard

stETH 价格与 CME ETH 期货价格高度相关

Steakhouse 分析了 stETH 作为支撑 Ethereum 质押 ETF 资产的适用性，发现 stETH 价格与 CME ETH 期货价格高度相关，并且其买卖价差相对于市值较窄。我们分析了三个问题：stETH 能否公平交易并提供有效的赎回和认购市场？stETH 能否在不受少数个人或实体控制的情况下进行交易？stETH 作为 ETP 基础资产提供的总回报概况是什么？

Dune Analytics - @steakhouse

对于 stETH 数据，Steakhouse 使用 TradingView 的 API 获取 stETH/USD 的中心化交易所 (CEX) 对数据。对于 ETH 商品期货数据，我们依赖 CME 的逐笔历史数据。对于 ETH 现货价格，我们依赖 Coinbase 通过 TradingView API 提供的数据。我们的 Python 笔记本在 github 上可用。我们探索了长期相关趋势、提款开放以来的时间框架以及即时和详细市场反应的时间框架。

Steakhouse Financial 对 stETH 在 ETF 中表现的经济分析

③ Marinade

Marinade|Website|Dashboard

Marinade 总质押量同比增长 26%

质押拍卖市场 (Stake Auction Marketplace, SAM) 是 Marinade v2 的一个重要功能，它为验证者之间的质押创建了一个公开拍卖平台。这使得 Marinade 上的质押者可以获得优先费用，如 MEV 提示和交易费用，这些以前仅对验证者开放。

Twitter - @MarinadeFinan

Solana 的网络增长正在加速。随着 Solana 网络使用量的增加，验证者从 MEV 和交易费用中获得更多收入。这使得质押更有价值，并为 Marinade 提供了机会，创建一个链上市场以重新分配最大奖励给质押者。

The Block

Marinade 将很快更新其委托策略，目标是提升 Solana 安全性的去中心化。从 8 月 14 日起，90% 的质押将根据 SAM 结果进行委托，10% 根据 MNDE 投票进行委托，并且每个纪元的重新平衡上限将从 2% 提高到 5%。目前约有 2% 的 SOL 质押通过 Marinade 进行委托，如果这一比例增加到 10%，验证者的性能将从 72% 提升至 93%，对去中心化产生积极影响。

交易级别 Alpha：上个月，一名用户在一次交易中将 30,000 SOL（当时超过 410 万美元）存入 Marinade 流动性质押。总体来看，过去 15 个月中，Marinade 中质押的 SOL 总量增加了约 285 万，增长了 57%。

④ Tonstakers

Maksim Ratnikov|Website|Dashboard

TON 上的第一个流动性质押协议，TVL 超过 2.5 亿美元，日活跃用户超过 7 万

Tonstakers 占据了 TON 上 69% 的流动性质押代币 (LST) 总锁定价值 (TVL)。Tonstakers 是 TON (The Open Network) 生态系统中的一个流动性质押协议。Tonstakers 利用一种巧妙的流动性质押机制，每约 18 小时复利一次，以最大化年收益率 (APY)，并保护用户免受削减损失。全年以美元计价的存款价值同比增长了 12,400%（从 200 万美元增加到超过 2.5 亿美元）。2024 年，Tonstakers 在其 Telegram 频道上达到了 100 万订阅者，日活跃用户 (DAU) 从约 2 万增长到超过 7.5 万，同比增长 700%。

TON Stat

2024 年初，Tonstakers 通过了 Certik 安全公司的全面安全审计，获得了 100 分中的 94 分（AAA）。这使得 Tonstakers 成为 TON 区块链上安全性最高的项目，并且在运营期间保持了无安全事件的记录。

skynet.certik.com

Tonstakers 用户了解该协议的 LST tsTON 如何解锁他们的流动性：在 EVAA 贷款中利用 tsTON，通过 DFC 获得更高的奖励，在 Aqua Protocol 上铸造稳定币等。此外，Tonstakers 正在开发一种独特的 jetton 质押，允许用户和项目进行无风险的可替代代币质押。

app.ston.fi

⑤ Stader

Mayhem10r|Website|Dashboard

在 ETHx、Polygon、BSC 和 Hedera 上的总锁定价值 (TVL) 超过 6 亿美元，奖励超过 2500 万美元

ETHx TVL 和存款：Stader Labs 是一个非托管质押平台，为多个权益证明 (Proof-of-Stake) 网络上的用户提供流动性和安全性。Stader Labs 在 ETHx 上的总 TVL 为 Ξ125,293（约 3.86 亿美元），在信标链上存入了 Ξ135,872（包括节点操作员的 9,000 多 ETH 保证金）。这种大规模参与反映了机构和用户对 Stader 质押解决方案的强烈信心，由无许可和有许可的 TVL 组合驱动。

Dune - Stader Labs

MaticX TVL、奖励和收入：Stader Labs 是 Polygon 上领先的流动性质押代币 (LST)，TVL 超过 1.54 亿 Matic。它已向用户分发了 6,128,781 美元的奖励。这些奖励通过 ETH 合约管理，Stader 获得了 10% 的份额（680,976 美元）。自 2022 年 7 月以来，Stader 一直表现出持续增长。

Dune - Stader Labs

BNBx 奖励和收入：在 BNB 区块链上，Stader Labs 向用户分发了 461,818 美元的奖励，并产生了 57,727 美元的收入。奖励分配在每次自动复利时自动进行，确保质押生态系统的持续增长和用户参与。

Dune - Stader Labs

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编译者/作者：techflow深潮

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