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Sky能否承载起Maker的稳定币野望

2024-08-28 金色财经 来源:区块链网络

作者:Revc,区块链网络

SKY——MakerDAO的品牌升级

MakerDAO已更名为Sky,并将于 9 月 18 日推出新产品Sky.money以及新 DeFi 应用程序。用户可以在Sky上面兑换USDS、获得SKY代币奖励。完成注册并参与相关活动,可以获得双倍SKY代币奖励。但此次升级部分司法管辖区(如美国)的用户,可能无法通过Sky.money获得SKY代币奖励。

而已建立的 MakerDAO 代币 DAI 和 MKR 将继续流通,用户将可以自由决定是否将其兑换为新代币。新代币主要功能如下:

SKY:MKR的升级版,用于治理Sky生态。

USDS:DAI的对应稳定币,持有USDS可获得SKY代币奖励。

消息公布后,MKR 立即上涨超过 4%。但受整体行情影响,目前MKR回落8.2%。

MakerDAO更名“Sky”背后的深意

Christensen在《调和去中心化稳定币的两条对立路径》的文章中指出,去中心化稳定币,尤其是MakerDAO所代表的这类项目,正处于严峻的监管环境下。特别是在美国,监管机构对加密货币的监管力度不断加强。在这种背景下,MakerDAO选择更名为“Sky”,除了旨在将协议扩展到与Tether等稳定币相媲美,甚至更大的规模外。还可以理解为以下几个原因:

适应监管变化: 更名有助于MakerDAO与过去的身份划清界限,为未来在更严格的监管环境下发展提供更大的灵活性。

简化品牌认知: “Sky”这个名字比“MakerDAO”更加简单易懂,更容易被普通大众所接受,有助于扩大用户群体。

拓展用户基础: 更易于记忆的品牌名称,可以吸引更多对加密货币不太熟悉的用户,从而推动稳定币的普及。

除了更名之外,MakerDAO也在积极进行其他方面的改进,例如:

优化智能合约: 提高系统的安全性、效率和可靠性。

完善治理机制: 增强社区参与度,提升决策效率。

增强系统可扩展性: 满足未来不断增长的用户需求。

稳定币市场分析

Maker的SKY升级剑锋直指千亿美元的稳定币市场根据Dune上@KARTOD分析师提供的数据,由加密货币超额抵押支持的稳定币市场份额下图1),在过去一年内的周期中不仅未获增长DAI的总供应量还减少近8亿美元下图2),在监管和加密普及度低的背景下,加密货币支持的稳定币市场表现也是DeFi发展缩影,而Maker此次的变革显然是希望打破这一局面。

但尽管加密货币超额抵押的稳定币市场份额较低(下图1),但流通率有着独特的优势,特别是结合DeFi应用场景,今年以来,由加密货币超额抵押支持的稳定币,从链上交易量增长明显(下图2)。

主流稳定币特点对比

加密货币超额抵押支持的稳定币

特点:用户存入超额的加密货币作为抵押,系统根据抵押率铸造稳定币。该过程通常由智能合约管理,具有较高的透明度和去中心化程度。此外也不易受单一机构控制,更具抗审查性。能够与DeFi生态系统深度融合,衍生出更多金融产品。

缺点:抵押资产的价格波动会影响稳定币的价值,可能导致清算风险。技术实现相对复杂,普通用户可能难以理解。由于其创新性,监管政策尚不完善,面临政策风险。

法币支持的稳定币

特点:发行方持有与发行量等值的法定货币储备(负债和净资产)。该过程通常由中心化机构发行和管理。由于锚定法定货币,价格波动较小。用户更容易接受。相对更容易获得监管许可。

缺点:由中心化机构发行,存在监管风险和信用风险。储备证明的透明度可能不够,用户对储备情况的了解有限。如果发行方出现问题,可能引发挤兑风险。

USDT和DAI数据对比

据USDT(Tether)官网披露的报告(下图1),截至 2024 年 6 月 30 日,Tether的储备主要由现金和现金等价物组成,主要是美国国库券。这表明了一种相对保守的投资策略,旨在最大限度地降低风险并确保 Tether 代币的稳定性。

储备中包含少量贵金属和比特币,表明 Tether 可能正在探索此类投资,一方面是为了对冲通胀或市场波动,而最主要是获得加密原住民的认可获得更多加密应用场景

而MakerDAO 及其稳定币 DAI 在去中心化金融(DeFi)领域占据重要地位。相较于其他稳定币,DAI 的独特之处在于不依赖于中心化机构或法币储备,而是通过智能合约和社区治理实现去中心化。而DAI 的稳定性来源于用户提供的超额加密货币抵押品,确保系统始终保持偿付能力。同时MakerDAO 采用稳定费、DAI 储蓄率等机制,动态调节系统以维持 DAI 与美元的挂钩。最重要的是MakerDAO 的治理由 MKR 持有者共同决定,具有高度的社区参与性。

DAI成功的关键是在动荡的加密市场中提供稳定价值,成为多种 DeFi 应用的基础资产。支持多种抵押品,不断适应市场需求,与众多 DeFi 协议集成。社区驱动,决策透明,增强了系统的韧性和适应性。在多次市场波动中表现出良好的弹性,赢得了市场的信任。目前DAI也是最大的去中心化稳定币。

如图所示,目前Spark协议是DAI主要的流通市场,Spark是建立在MakerDAO生态系统之上的一个去中心化借贷协议,旨在提升DAI的流动性、利用率,并促进MakerDAO生态系统的进一步发展。主要产品SparkLend支持多种借贷模式,包括效率模式(eMode)和隔离模式。提高DAI的利用率,扩大DAI的应用场景。Spark协议将MakerDAO的稳定币DAI与DeFi世界的创新相结合,为用户提供了更多灵活、高效的金融服务。

小结

SKY是MakerDAO的一次大胆的尝试,旨在将协议推向一个新的发展阶段。 DAI或USDS可以更好的结合DeFi应用场景,是相较于USDT等独有的优势,而去中心化稳定币在抵押品支持方面更灵活,可以通过DeFi奖励机制吸引更多用户。在与Tether等稳定币竞争中,有望争夺更大的市场份额。

同时MakerDAO也要谨慎对待在迎合监管中暴露的问题,如在后续升级中若推出冻结功能,将引发加密社区的抵触情绪。

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编译者/作者:金色财经

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