分析：必须重新审查Grayscale提案SEC会怎么做？

作者：Jake Chervinsky，Blockchain Association总政策官；翻译：区块链网络0xJS

1、Grayscale击败SEC是巨大的胜利。

联邦巡回法院很少发现政府机构的行为是武断和随意的，违反了《行政程序法》。

DC巡回法院刚刚给SEC带来了巨大的尴尬。

但ETF尚未获批准。

2、DC巡回法院坚定地反对了SEC的观点，即Grayscale的ETF提案不是“旨在防止欺诈和操纵行为”。

在这个理由下，SEC已经花了整整十年拒绝比特币现货ETF提案。这个时代已经结束了。

3、但是法院没有命令SEC批准Grayscale的ETF提案。它只是说SEC关于“欺诈和操纵”问题的分析是错误的。

现在，SEC必须重新审查Grayscale的提案，考虑到法院的裁决。

SEC会怎么做？

4、一个理论是，SEC将选择另一个理由来拒绝Grayscale的提案，迫使进行更长时间和更昂贵的诉讼。

这是可能的。很难低估SEC领导层对加密货币的极端敌意。

Gensler主席真的会接受这个失败吗？

5、但另一个理论是，SEC将把DC巡回法院的决定视为从他们反ETF立场中（半）优雅的退出。

我站在这一边。这是正确的举动。

“我们不同意，但我们遵循法治”是一个方便的借口，可以退出一个失败的战斗。

6、SEC还将面临政治压力批准比特币现货ETF。

这不仅仅关乎Grayscale。所有传统金融都已经准备好了比特币ETF。

今年还有许多其他发行人提出了ETF提案，包括贝莱德，而拉里·芬克在华盛顿发起了重磅攻势。

7、Gensler主席还可以从批准比特币现货ETF中编织出一个保全面子的叙述。

SEC一直受到因执法手段规制加密货币而受到的强烈批评。

这是一个机会，可以说“看，我们不是反加密货币！我们愿意批准适当的产品！”

8、我毫不怀疑我们迟早会获得比特币现货ETF。

唯一的问题是SEC是否愿意让这变得更痛苦。相信我，如果再次被拒绝，就会有另一个诉讼。

我强烈建议SEC选择“早点”（通过）。

让我们拭目以待。